Ano ang isang Pure Yield Pickup Swap
Ang isang purong swap na pagbubunga ng ani ay isang transaksyon kung saan ang mga bono na may mas mababang pagbabalik at mas maikli na rate ng kapanahunan ay magpalit para sa mga bono na may mas mataas na pagbabalik at mas matagal na mga oras ng pagkahinog. Ang mamumuhunan ay nagpapalit ng mas mababang ani ng bono para sa isang bono na magbibigay ng mas mataas na ani.
Ang isang bono ay isang nakapirming pamumuhunan sa kita kung saan ang mamumuhunan ay pautang ng pera sa isang nilalang na hiniram ang pondo para sa isang tinukoy na tagal sa isang variable o nakapirming rate ng interes.
PAGBABAGO NG BANAL na Purong Pag-pickup
Sa pamamagitan ng isang purong swap pickup swap, ang tanging layunin ng transaksyon ay upang madagdagan ang ani. Ang mga bagong bono ay magkakaroon ng kaparehong kapanahunan at pagraranggo ng panganib tulad ng mga dating bono, ngunit magbabago ang kupon. Ang ani at kupon ay hindi pareho. Ang ani ay ang pagbabalik ng kita sa isang pamumuhunan, tulad ng interes o dibidendo na natanggap mula sa pagkakaroon ng seguridad. Sapagkat, ang isang kupon ay ang taunang rate ng interes na binayaran sa isang bono, na ipinahayag bilang isang porsyento ng halaga ng mukha.
Ang purong swap pickup swap ay nagbibigay-daan sa isang mamumuhunan na gumamit ng isang bono upang bumili ng isa pang bono na may mas malaking ani. Halimbawa, ang isang namumuhunan ay maaaring magbenta ng isang bono na may mababang pagbabalik at pagkatapos ay gamitin ang mga kita mula sa pamumuhunan na iyon upang bumili ng isang bono na may mas mataas na ani.
Ang mga bono ay kumita ng mga kita para sa mga namumuhunan sa pamamagitan ng kupon, mula sa mga nakuha sa kapital kapag nagbebenta ang pamumuhunan, at sa pamamagitan ng muling pag-iimbestiga. Ang mga namumuhunan ay maaaring gumamit ng iba't ibang uri ng mga swap ng bono upang samantalahin ang iba't ibang uri ng mga ani upang subukang mapabuti ang kanilang mga pagbabalik.
Iba pang mga halimbawa ng mga bond swaps ay kinabibilangan ng:
- Ang pagpapalit ng rate ng pag-asa kung saan ang mga bono ay ipinagpapalit ayon sa kanilang kasalukuyang tagal at hinulaang mga paggalaw ng rate ng interes. Ang rate ng pagpapalit ng rate ay madalas na ginawang upang samantalahin ang higit na kumikitang mga pagkakataon sa bono at lubos na haka-haka. Ang pagpapalit ng pagpapalit ng pagpapalit ay nagbabago ng seguridad na may kita na kita tulad ng isang bono para sa mas mataas na nagbubunga ng seguridad na may katulad na kupon, kapanahunan, tampok na tawag, kalidad ng kredito, o iba pang tampok. Ang isang pagpapalit ng pagpapalit ay nagpapahintulot sa mamumuhunan na madagdagan ang mga pagbabalik nang hindi binabago ang mga termino o antas ng peligro ng seguridad.Intermarket kumakalat na pagpapalitan na ipinapalit ang dalawang bono sa loob ng iba't ibang mga bahagi ng parehong merkado na kung saan ay sinadya upang mapalaki ang isang pagkakaiba sa ani sa pagitan ng mga sektor ng merkado ng bono.
Mga Limitasyon ng Purong Mga Pag-pickup ng Pagkuha
Habang ang isang dalisay na pagpapalit ng ani ng ani ay tulad ng isang simple at prangka na paraan upang kumita ng pera sa pamamagitan lamang ng pagpapalitan ng mas maraming mapagbibentang mga bono na may mababang magbubunga para sa mga mas mababang gastos sa mga produktong may mas mataas na ani, ang ilang mga pagsasaalang-alang ay dapat gawin. Halimbawa, ang anumang bono na hindi gaanong mahal at may mas mataas na pagbabalik sa ani sa pangkalahatan ay nagdadala din ng mas mataas na peligro para sa mga namumuhunan.
Sa isang purong swap pickup swap, ang namumuhunan na may mas mababang ani ng bono ay may pinakamataas na halaga ng panganib dahil ang mas mataas na bono ng ani ay karaniwang magiging isang mas mababang kalidad ng kredito. Bilang karagdagan, ang higit na pinalawak na rate ng kapanahunan ng bago, mataas na ani na bono ay nangangahulugang ang may-ari ng bono ngayon ay may mas mataas na halaga ng panganib sa rate ng interes. Ang mas maraming oras upang matanda ay nangangahulugang mas maraming oras at pagkakataon para sa mga rate ng interes upang mabago nang hindi kanais-nais. Sa pangkalahatan, bababa ang presyo ng isang bono kapag tumataas ang mga rate ng interes.
