Ano ang Isang Kwalipikadong Mamamuhunan sa Pansamantalang Mamumuhunan? (QDII)
Ang isang kwalipikadong domestic institusyonal na mamumuhunan o QDII ay isang namumuhunan sa institusyonal na nakamit ang ilang mga kwalipikasyon upang mamuhunan sa mga security sa labas ng sariling bansa.
Ang mga tanyag na programa ng QDII ay nagmula sa People's Republic of China, kung saan ang pangunahing regulasyon ng katawan, ang China Securities Regulatory Commission, kung minsan ay nagbibigay ng isang limitadong lugar para sa mga namumuhunan na institusyonal tulad ng mga bangko, pondo, at mga kumpanya ng pamumuhunan upang mamuhunan sa mga dayuhang batay sa mga seguridad.
Ang isang katulad na paglabas ng inisyatibo ng pamumuhunan sa Tsina ay ang Kwalipikadong Domestic Limited Partnership (QLDP).
Pag-unawa sa Kwalipikadong Mamamuhunan sa Konstitusyon (QDII)
Ang mga programa ng QDII ay kapaki-pakinabang sa mga lugar kung saan ang mga merkado ng kapital ay hindi pa ganap na bukas sa lahat ng mga namumuhunan. Noong 2018, ang mga regulator ay nagsimulang gumawa ng maraming mga pag-update sa mga programang ito. Halimbawa, ang quota ng QDII ng isang institusyon ay magkakaroon ng takip ng 8 porsyento ng mga asset ng pondo. Bilang karagdagan, kung ang isang institusyon ay gumagamit ng mas mababa sa 70 porsyento ng umiiral na paglalaan nito, hindi karapat-dapat na mag-aplay para sa isang bagong quota.
Noong Abril 2018, sinabi ng State Administration of Foreign Exchange (SAFE) ng Tsina na isinasaalang-alang nito ang mga karagdagang reporma sa programa ng QDII kasunod ng pagbawi sa ekonomiya. Kapansin-pansin, 24 na mga kumpanya ang nakatanggap ng mga bagong quD ng QDII na $ 8.33 bilyon. Sa pangkat ng 24, 12 ay mayroon nang mga namuhunan sa QDII, at ang natitirang mga bago ay kwalipikado.
Natanggap ng mga kumpanya ng pamamahala ng asset ang karamihan ng bagong pag-iisyu ng quota. Ang mga kumpanya ng seguro ay tumanggap ng $ 1.99 bilyon, mga firm ng seguridad ng $ 420 milyon, at natanggap ang mga kumpanya ng tiwala.
Naniniwala ang Bank of America (BofA) Merrill Lynch na mas maraming quota ang bibigyan.
Kwalipikadong Mamumuhunan sa Pansamantalang Mamumuhunan at ang 2015 China Market Market Crash
Ang mga bagong quota ng QDII ay nag-pause mula noong pag-crash ng stock market sa 2015 sa China, na humantong sa mga pangunahing pag-agos ng kapital. Tulad ng nabanggit sa itaas, kamakailan lamang na sinimulan ng SAFE na muling bisitahin ang pagpapalabas ng mga quota.
Maraming mga kadahilanan ang nag-ambag sa pagbagsak ng merkado ilang taon na ang nakalilipas, kasama ang labis na mga pautang sa margin mula sa mga broker ng Tsino. Nagdulot ito ng napakalaking run-up sa merkado. Ang isang kasunod na pag-uptick sa margin ay tumatawag sa mga hiniram na posisyon na humantong sa isang pababang spiral ng pagbebenta at pagtaas ng pagkasumpungin.
Matapos ang dalawang taon, muling sinimulan ng China na magbigay ng mga lisensya sa humigit-kumulang labing dalawang dosenang mga tagapamahala ng asset ng pandaigdigang ilalim ng programa ng QLDP (katulad ng QDII). Ang mga dayuhang tagapamahala ay pinapayagan na makalikom ng pera sa China para sa pamumuhunan sa ibang bansa sa loob ng isang anim na buwang panahon. Kasama sa mga kumpanya ang JPMorgan Chase, Standard Life Aberdeen, Manulife Financial, Allianz, BNP Paribas, AXA, at Robeco at Mirae Asset. Ang paggalaw ng senyas ng lakas sa ekonomiya ng Tsina at naihanda ang daan para sa muling pagbangon ng QDII.
