Ano ang Proof ng Proyekto?
Ang patunay sa pag-urong ay isang term na ginamit upang ilarawan ang isang asset, kumpanya, industriya o iba pang nilalang na pinaniniwalaang lumalaban sa ekonomiko sa mga epekto ng isang pag-urong. Ang mga stock-proof stock ay idinagdag sa mga portfolio ng pamumuhunan upang maprotektahan ang mga ito laban sa mga oras ng pagbagsak ng ekonomiya, na maaaring simula ng isang pag-urong. Ang mga seguridad na pinaniniwalaang patunay ng pag-urong ay madalas na may negatibong mga halaga ng beta (tulad ng ginto), na magpapahiwatig ng isang kabaligtaran na relasyon sa mas malaking merkado.
Pag-unawa sa Proyekto ng Pag-urong
Bagaman maraming mga item ang may tatak bilang patunay na pag-urong, kakaunti lamang ang naging ganito. Medyo madalas, ang pangmatagalang mga kahihinatnan ng isang urong ng pag-urong ay labis para sa kahit na ang pinaka-urong-patunay na mga negosyo o pag-aari na makatiis. Kahit na ang mga pagkakapantay-pantay, na kung saan ay ang pinaka-sensitibong mga ari-arian sa panahon ng pag-urong, ay hindi palaging mahuhulaan. Maraming mga pag-urong (1945, 1949, 1953, 1980, bukod sa iba pa) ang nakakita ng pagtaas ng presyo para sa S&P 500.
Mga Key Takeaways
- Ang patunay-patunay ay tumutukoy sa mga ari-arian, kumpanya, industriya o iba pang mga nilalang na hindi bumabawas sa halaga sa panahon ng isang pag-urong.Ang mga halimbawa ng mga asset ng pag-urong-patunay ay kasama ang ginto, bono ng Treasury ng US, at cash, habang ang mga halimbawa ng mga industriya ng pag-urong-patunay ay alkohol at mga utility.. Ang termino ay isang kamag-anak dahil ang isang pinalawig na pag-urong ay maaaring maging sanhi ng pagbabalik ng isang ngipin kahit para sa pinaka-pag-aari-patunay na mga asset o negosyo.
Negatibong Beta
Ang mga seguridad na pinaniniwalaang patunay ng pag-urong ay madalas na may negatibong mga halaga ng beta, na nagpapahiwatig ng isang kabaligtaran na relasyon sa mas malaking merkado. Ito ay dating naniniwala na ang mga stock ng ginto at gintong, halimbawa, ay patunay ng pag-urong dahil sa negatibong halaga ng beta ng ginto. Ang pisikal na ginto ay mahusay na gumanap sa ilang mga pagbagsak sa ekonomiya, ngunit kadalasan sa ilalim ng mga tiyak na kalagayan, kasama na ang inaasahang mataas na inflation. Ang ligtas na ginto (pagbabahagi ng ginto at pondo na ipinagpalit ng palitan) ay may posibilidad na magkaroon ng positibong beta. Gayundin, ang paghawak ng mga ari-arian na may negatibong beta sa panahon ng hindi pag-urong sa pag-urong ay binabawasan ang inaasahang pagbabalik ng portfolio.
Ang isang asset na may negatibong beta ay may isang inaasahang pagbabalik sa ibaba ng rate ng walang panganib sa normal na mga oras. Ang mga pamumuhunan sa patunay na pag-urong ay madalas na hindi kapani-paniwala sa mga normal na oras, pati na rin sa panahon ng pagbawi pagkatapos ng pag-urong.
Nagtatanggol na Mga Industriya
Ang mga nagtatanggol na stock, tulad ng pangangalaga sa kalusugan o mga utility, ay madalas na binanggit bilang isang pamumuhunan sa patunay na pag-urong. Ang pangangatwiran na ang mga mamimili ay kailangan pa ring bumili ng pangangalagang medikal at kuryente, anuman ang sitwasyon sa ekonomiya. Maraming mga nagtatanggol na industriya ang kumakatawan sa isang maliit na porsyento ng paggasta ng mga mamimili, gayunpaman, nililimitahan ang kanilang halaga ng pagpapatunay sa pag-urong.
Ang industriya ng alkohol ay madalas na binanggit bilang isang industriya ng patunay na pag-urong. Ang isang pangkaraniwang quip ay sa panahon ng magandang panahon ng pang-ekonomiya, ang mga tao ay uminom ng higit pa upang ipagdiwang, at sa masamang panahon ng pang-ekonomiya, mas uminom sila ng higit pa upang makitungo sa stress. Ang isang pag-aaral ng 2015 tungkol sa pag-inom ng alkohol sa panahon ng Mahusay na Pag-urong ng MIT, gayunpaman, ay natagpuan ang isang 6.5% na pagbawas sa pagkonsumo ng alkohol sa bawat capita sa Estados Unidos.
Pag-urong Pagpapatunay ng isang Pangkalahatang portfolio
Maraming mga kadahilanan ang maaaring magamit upang maprotektahan ang isang pangkalahatang portfolio laban sa isang pag-urong, kabilang ang pag-iba-iba ng asset, muling pagbalanse at isang mahabang timeline ng pamumuhunan. Ang pagdaragdag ng halaga ng mga paghawak ng cash sa isang portfolio ay din isang mahusay na paraan upang bantayan ito laban sa isang pag-urong. Pinapayagan nito ang mga namumuhunan na ma-access ang mabilis sa likido upang samantalahin ang isang bumabagsak na stock market. (Ngunit ang cash ay madaling kapitan sa pagpapalihis sa isang urong sa pag-urong.) Ang Treasury Bonds ay itinuturing na patunay na pag-urong dahil sila ay suportado ng pamahalaan ng pinakamalaking ekonomiya sa mundo.
Halimbawa ng Mga Asset-Proof Asset
Sa stock market, ang ilang mga kumpanya at sektor ay itinuturing na patunay na pag-urong dahil naibagsak nila ang pababang slide ng merkado o may medyo mas mababang porsyento na pagtanggi kumpara sa iba pang mga sektor o indeks.
Isang halimbawa ng dating ay ang tingian ng behemoth Walmart. Ang higanteng nakabase sa Arkansas na iniulat ang paglaki ng kita at kita sa tatlong taon kasunod ng Mahusay na Pag-urong. Tinanggal ng mga mamimili ang kanilang paggastos at ipinagpalit sa mga nagtitingi ng diskwento, na pinataas ang kanilang laro sa pamamagitan ng paggamit ng kanilang mga ekonomiya ng sukat upang himukin ang mas mababang presyo para sa mga produkto.
Ang mga stock stock ay isang halimbawa ng huli. Ang pangangatwiran para sa pagsasaalang-alang ng mga utility isang ligtas na pusta sa panahon ng pag-urong ay kailangan pa ring bayaran ng mga tao ang kanilang tubig at electric bill sa panahon ng pag-urong. Karaniwan ang mga namumuhunan at mangangalakal ay hindi interesado sa mga stock ng utility dahil hindi gaanong pabagu-bago ng isip kumpara sa natitirang bahagi ng merkado at nag-aalok ng mas kaunting mga pagkakataon para sa paggawa ng pera sa isang maikling panahon.
Ngunit kabilang sila sa pares ng mga sektor upang ligtas na iparada ang pera sa panahon ng pag-urong. Halimbawa, ang mga utility ay may pinakamahusay na pagganap ng sektor sa panahon ng pagwawasto ng merkado noong 2011 at 2014. Habang ang iba pang mga sektor ay naitsa sa negatibong teritoryo o nahulog sa pamamagitan ng dobleng numero, ang mga stock ng utility ay nanatiling medyo matatag.
