Kaakibat na halaga

Ano ang Kahalagahan ng Kaakibat?

Ang halaga ng kamag-anak ay isang paraan ng pagtukoy ng halaga ng isang asset na isinasaalang-alang ang halaga ng magkatulad na mga pag-aari. Kabaligtaran ito ng ganap na halaga, na kung saan ay tumingin lamang sa intrinsikong halaga ng isang pag-aari at hindi ihambing ito sa iba pang mga pag-aari. Ang ratio ng presyo-to-earnings (P / E ratio) ay isang tanyag na pamamaraan ng pagpapahalaga na maaaring magamit upang masukat ang kamag-anak na halaga ng mga stock.

Mga Key Takeaways

• Ang halaga ng kamag-anak ay tinitingnan ang halaga ng isang pag-aari sa pamamagitan ng paghahambing nito sa halaga ng magkatulad na mga assets.Relative na pamamaraan ng halaga ay nagpapahintulot sa mga namumuhunan at analyst na gumawa ng mas mahusay na paghahambing ng mansanas-sa-mansanas sa mga potensyal na pamumuhunan.Ang pangunahing pagkakamali sa paggamit ng kamag-anak na pagpapahalaga ay maaaring ito ay mga namumuhunan sa pigeonhole upang piliin ang pinakamahusay sa mga mahirap o katamtaman na pagpipilian kaysa sa paghahanap sa ibang lugar.

Pag-unawa sa Halaga ng Kaakibat

Sinusuri ng mga namumuhunan ang halaga ng mga pahayag sa pananalapi ng mga kumpanya na nakikipagkumpitensya bago magpasya kung saan mamuhunan ng kanilang pera. Nakatingin sila sa mga kaugnay na talababa, komentaryo ng pamamahala, at data ng pang-ekonomiya upang masuri ang halaga ng stock na may kaugnayan sa mga kapantay nito.

Ang mga hakbang sa kamag-anak na pagpapahalaga ay maaaring kabilang ang:

• Una, ang pagkilala sa maihahambing na mga assets at korporasyon. Sa mga kasong ito, maaari itong maging kapaki-pakinabang upang tingnan ang mga capitalization ng merkado at kita o mga benta na numero. Ang kanilang mga presyo ng stock ay kumakatawan sa kung paano ang mga halaga ng merkado maihahambing na mga kumpanya sa anumang naibigay na oras.Deriving presyo ng maraming mga mula sa mga unang numero. Ang mga multiple ng presyo ay maaaring magsama ng mga ratio, tulad ng P / E ratio o ang ratio ng presyo-sa-benta (ratio ng P / S).Paghahambing ng mga multiple na ito sa kabuuan ng isang kapantay o kumpetisyon ng kumpanya ng kumpanya upang matukoy kung ang stock ng kumpanya ay undervalued na kamag-anak sa ibang mga kumpanya.

Mga Pakinabang ng Relatibong Pinahahalagahan

Ang mga namumuhunan ay dapat palaging pumili sa mga pamumuhunan na talagang magagamit sa anumang oras, at ang kamag-anak na pagpapahalaga ay tumutulong sa kanila na gawin iyon. Sa pamamagitan ng 2019, madali itong tumingin sa likod ng mga presyo ng karamihan sa mga stock ng US noong 2009 at napagtanto na sila ay nabawasan. Gayunpaman, hindi ito makakatulong sa isa na pumili ng mas mahusay na pamumuhunan ngayon. Iyon ay kung saan ang isang kamag-anak na pamamaraan ng pagpapahalaga tulad ng capital market-to-GDP ratio ay lumiwanag. Ang World Bank ay nagpapanatili ng data sa capitalization ng stock market bilang isang porsyento ng GDP para sa maraming mga bansa na sumasaklaw ng ilang mga dekada. Sa mga stock ng US malapit sa record highs sa mga tuntunin ng capital market stock bilang isang porsyento ng GDP noong 2019, ang mga stock sa karamihan ng ibang mga bansa ay medyo mura.

Ang mga namumuhunan ay dapat palaging pumili sa mga pamumuhunan na talagang magagamit sa anumang oras, at ang kamag-anak na pagpapahalaga ay tumutulong sa kanila na gawin iyon.

Kritikan sa Relatibong Pinahahalagahan

Ang pangunahing kapintasan ng kamag-anak na pagpapahalaga ay maaari nitong hatulan ang mga namumuhunan sa paggawa ng pinakamahusay sa isang masamang sitwasyon. Kung limitado sa isang klase ng pag-aari, ang kamag-anak na pagpapahalaga ay maaaring makagawa ng higit pa kaysa mabawasan ang mga pagkalugi sa matinding mga pangyayari. Halimbawa, ang mga pondo ng halaga sa pangkalahatan ay mas mahusay kaysa sa S&P 500 sa panahon ng merkado ng 2000-2002. Sa kasamaang palad, ang karamihan sa kanila ay nawalan pa rin ng pera.

Relatibong Pagpapahalaga kumpara sa Intrinsic Valuation

Ang kamag-anak na pagpapahalaga ay isa sa dalawang mahahalagang pamamaraan ng paglalagay ng isang halaga ng pera sa isang kumpanya; ang iba pa ay intrinsikong pagpapahalaga. Ang mga namumuhunan ay maaaring pamilyar sa paraan ng Discounted Cash Flows (DCF) para sa pagtukoy ng intrinsikong halaga ng isang kumpanya. Habang ang kamag-anak na pagpapahalaga ay isinasama ang maraming mga multiple, isang modelo ng DCF ay gumagamit ng hinaharap na libreng cash flow projections ng isang kumpanya at mga diskwento sa kanila. Ito ay nakamit sa pamamagitan ng paggamit ng isang kinakailangang taunang rate. Sa kalaunan, isang analyst ay darating sa isang kasalukuyang pagtatantya ng halaga, na maaaring magamit upang masuri ang potensyal para sa pamumuhunan. Kung ang halaga ng DCF ay mas mataas kaysa sa gastos ng pamumuhunan, ang pagkakataon ay maaaring maging isang mahusay.

Isang Halimbawa ng Halaga ng Kaakibat

Isaalang-alang ang sumusunod na talahanayan ng impormasyon sa pananalapi na paghahambing ng Microsoft sa iba pang mga kumpanya ng teknolohiya.

Kumpanya	Pagpapital ng Market (milyon-milyong)	Netong kita (milyon-milyong)	Ratio ng presyo-to-kita (PE)
Microsoft	$ 666.154	$ 22.113	30.5
Oracle	$ 197.500	$ 9.913	20.5
VMware	$ 52.420	$ 1.186	46.8