Ano ang Pondong Halaga ng Kaakibat?
Ang isang kamag-anak na pondo ng halaga ay isang aktibong pinamamahalaang pondo ng pamumuhunan na naglalayong mapagsamantalahan ang pansamantalang pagkakaiba sa mga presyo ng mga kaugnay na mga security. Ang pamamaraang ito sa pamumuhunan ay kadalasang ginagamit ng mga pondo ng bakod.
Ang isang pangkaraniwang diskarte kung ang pamamahala ng mga kamag-anak na halaga ng pondo ay tinatawag na mga paresyong pangkalakalan, na binubuo ng pagsisimula ng isang mahaba at maikling posisyon para sa isang pares ng mga pag-aari na lubos na nakakaugnay. Sa ilang mga kaso, ang mga pondo ng kamag-anak na halaga ay maaaring makabuo ng mga kita na walang panganib sa pamamagitan ng proseso ng pagbili at pagbebenta ng dalawang magkakaibang mga mahalagang papel sa parehong oras, na kung saan ay tinatawag na arbitrage.
Mga Key Takeaways
- Ang isang kamag-anak na halaga ng pondo ay isang aktibong pinamamahalaang sasakyan ng pamumuhunan na naglalayong mapagsamantalahan ang maling mga kaugnay na mga security.Kung o hindi isang seguridad ay hindi nasusuportahan o labis na napahalagahan ay haka-haka at susubukan ng mga namumuhunan na matukoy ito gamit ang iba't ibang mga pamamaraang, kabilang ang isang karaniwang diskarte na tinatawag na pagbabalik-balik sa ibig sabihin.Pair trading ay isang pangkaraniwang diskarte ng mga kamag-anak na halaga ng halaga kung saan ang isang mahaba at maikling posisyon ay sinimulan para sa isang pares ng mga ari-arian na lubos na nakakaugnay.
Pag-unawa sa Mga Pondong Pinahahalagahan ng Kaakibat
Samantalang ang karamihan sa mga pondo ng pamumuhunan ay sinusuri ang mga kandidato sa pamumuhunan nang hiwalay, ang mga kamag-anak na halaga ng pondo ay nagtatasa sa mga kandidato sa pamamagitan ng paghahambing ng kanilang mga presyo sa mga nauugnay na mga assets, o mga benchmark. Halimbawa, maaaring suriin ng isang kamag-anak na pondo ang halaga ng pagiging kaakit-akit ng isang kumpanya ng teknolohiya sa pamamagitan ng paghahambing ng presyo at mga pundasyon na nauugnay sa iba pang mga kumpanya sa industriya nito, samantalang ang karamihan sa mga namumuhunan ay malamang suriin ang kumpanya sa mga indibidwal na merito. Ang layunin ng mga pondo ng kamag-anak na halaga ay upang makilala ang mga pag-aari na hindi nagkakamali na may kaugnayan sa bawat isa.
Ang mga pondo ng kamag-anak na halaga ay karaniwang mga pondo ng bakod, na madalas na naghahangad na gumamit ng leverage upang palakasin ang kanilang mga pagbabalik. Ang ganitong mga pondo ay gagamit ng margin trading upang kumuha ng mahabang posisyon sa mga seguridad na itinuturing nilang undervalued, habang sa parehong oras na kumukuha ng mga maikling posisyon sa mga kaugnay na security na itinuturing nilang labis na pinahahalagahan.
Ang tanong kung ang isang seguridad ay hindi nai-undervalued o overvalued ay haka-haka, at susubukan ng mga mamumuhunan na matukoy ito gamit ang iba't ibang iba't ibang mga pamamaraan. Ang isang karaniwang diskarte ay ang umasa sa pagbabalik-balik sa ibig sabihin.
Sa madaling salita, ang mga namumuhunan ay madalas na ipinapalagay na, sa katagalan, ang mga presyo ay babalik sa kanilang pangmatagalang mga average na average. Samakatuwid, kung ang isang naibigay na pag-aari ay mahal na nauugnay sa antas ng kasaysayan nito, titingnan ito bilang isang kandidato para sa maikling pagbebenta. Ang mga trading sa ibaba ng mga antas ng makasaysayang, sa kabilang banda, ay titingnan bilang mga mahahabang kandidato.
Ang pinaka-karaniwang ginagamit na diskarte ng kamag-anak na halaga ay ang mga pares ng pangangalakal, kahit na ang pamamaraang ito ay ipinatupad sa isang hanay ng mga paraan ng mga namumuhunan. Ang ilan sa mga namumuhunan ay hinahangad na samantalahin ang iba't ibang mga pagpapahalaga sa pagitan ng mga seguridad na malapit na nauugnay sa bawat isa, tulad ng mga kakumpitensya sa loob ng industriya ng langis at gas na kasama sa S&P 500 Index.
Ang ibang mga namumuhunan ay maaaring magpatibay ng isang macroeconomic na diskarte, na naghahanap upang mapagsamantalahan ang mga maling kamalian sa pagitan ng mga stock, bond, options, at futures futures na nauugnay sa pagganap ng mga bansa kung saan sila nagpapatakbo.
Ang huli na pamamaraan na ito ay itinuturing pa ring trading, ngunit ang pagkilala sa mga nauugnay na mga elemento ng ugnayan at pag-istruktura ng mga kinakailangang transaksyon ay mas kumplikado sa sitwasyong ito kaysa sa mas karaniwang senaryo ng pagsisimula ng mahaba at maikling posisyon sa dalawang magkakaugnay na mga pag-aari.
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng isang Pondong Halaga ng Kaakibat
Ipagpalagay na ikaw ang tagapamahala ng isang kaugnay na pondo ng halaga na naghahanap upang mapagsamantalahan ang mga maling kamalian sa pagitan ng mga correlated securities. Sa pagpapatupad ng diskarte na ito, ang iyong firm ay gumagamit ng isang hanay ng mga diskarte, na nag-iiba na may paggalang sa kanilang profile na may gantimpala.
Sa mababang-panganib na pagtatapos ng spectrum ay tunay na mga pagkakataon sa arbitrage. Bagaman ang mga ito ay bihira, nag-aalok sila ng pagkakataon na kumita nang walang panganib at samakatuwid ay ginustong uri ng aktibidad ng iyong firm. Ang isang halimbawa nito ay paminsan-minsan ay maaari mong sabay na bumili at magbenta ng mga nababago na mga instrumento sa utang kasama ang kanilang pinagbabatayan na stock. Sa paggawa nito, epektibong sinasamantala mo ang mga pansamantalang pagkakaiba sa kanilang mga pagpapahalaga.
Mas madalas, ang iyong mga trading ay mas haka-haka. Halimbawa, madalas kang nagbebenta ng mga mahalagang papel na labis na pinahahalagahan na may kaugnayan sa kanilang pangkat ng mga kapantay, habang kumukuha ng isang mahabang diskarte sa kanilang mga taong may mababang halaga. Sa pamamagitan ng paggawa ng pagpapasiyang ito, umaasa ka sa pag-aakala na ang nakaraan ay uulitin ang sarili nito, at sa katagalan, bababalik ang mga presyo patungo sa kanilang makasaysayang kahulugan o average. Dahil walang paraan upang malaman kung kailan mangyayari ang ibig sabihin na pagbabalik na ito, posible para sa mga hindi maipaliwanag na kamalian na magpatuloy sa mahabang panahon. Ang peligro na ito ay pinagsama kahit na ang pag-uugnay ay kasangkot dahil sa gastos ng interes at panganib ng mga tawag sa margin.
