DEFINISYON ng Reverse Floater
Ang isang baligtad na sahig ay isang lumulutang na rate ng tala kung saan ang kupon ay tumataas kapag bumaba ang salungguhit na rate ng sanggunian. Ang pinagbabatayan na rate ng sanggunian ay madalas na ang London Interbank Offered Rate (LIBOR), ang rate kung saan ang mga bangko ay maaaring humiram ng mga pondo mula sa iba pang mga bangko sa London interbank market, ang pinaka-karaniwang benchmark para sa mga panandaliang rate ng interes.
Ang isang baligtad na sahig ay kilala rin bilang isang reverse floating-rate na utang o isang kabaligtaran na sahig.
BREAKING DOWN Reverse Floater
Ang isang sahig ay isang nakapirming seguridad ng kita na gumagawa ng mga pagbabayad ng kupon na nakatali sa isang maikling rate ng sanggunian. Ang mga pagbabayad ng kupon ay nababagay kasunod ng mga pagbabago sa umiiral na mga rate ng interes sa ekonomiya. Kapag tumaas ang rate ng interes, ang halaga ng mga kupon ay nadagdagan upang masalamin ang mas mataas na rate. Ang posibleng mga rate ng sanggunian o benchmark ay kasama ang London Interbank Offer Rate (LIBOR), Euro Interbank Offer Rate (EURIBOR), rate ng pondo ng pederal, mga rate ng Treasury ng US, atbp.
Ang isang baligtad na sahig ay isang uri ng sahig na kung saan ang rate ng kupon ay magkakaiba-iba ng kabaligtaran sa rate ng interes ng sanggunian. Ang mga reverse floater ay nabuo sa pamamagitan ng paghihiwalay ng mga nakapirming rate ng bono sa dalawang klase: (1) isang sahig, na gumagalaw nang direkta sa ilang index ng rate ng interes, at (2) isang kabaligtaran na sahig, na kumakatawan sa natitirang interes ng naayos na rate na bono, net ng lumulutang-rate. Ang rate ng kupon ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagbabawas ng rate ng sangguniang interes mula sa isang palagi sa bawat petsa ng kupon. Kapag tumaas ang rate ng sanggunian, bababa ang rate ng kupon na ibabawas mula sa pagbabayad ng kupon. Halimbawa, ang kupon sa isang reverse floater ay maaaring kalkulahin bilang 10% minus 3-mth LIBOR. Ang isang mas mataas na rate ng sanggunian ay nangangahulugang mas ibabawas mula sa palagi at, sa gayon, mas kaunti ang babayaran sa debtholder. Katulad nito, habang bumagsak ang mga rate ng interes, tumataas ang rate ng kupon dahil mas kaunti ang naibawas mula sa palagi.
Ang lumulutang rate ay naka-reset sa bawat pagbabayad ng kupon at maaaring magkaroon ng takip at / o sahig. Upang maiwasan ang isang sitwasyon kung saan ang rate ng kupon sa kabaligtaran na sahig ay bumaba sa ilalim ng zero, isang paghihigpit o sahig ay inilalagay sa mga kupon pagkatapos ng pagsasaayos. Karaniwan, ang sahig ay nakatakda sa zero. Sa isang kaso kung saan ang sahig ay zero at ang 3 -thth LIBOR ay mas malaki kaysa sa palaging rate, ang rate ng kupon ay itatakda sa zero dahil hindi ito maaaring negatibo.
Ang mga reverse floater ay nag-aalok ng garantisadong punong-guro at isang pagpipilian para sa mga namumuhunan na naghahanap upang makinabang mula sa pagbagsak ng mga rate ng interes. Tulad ng lahat ng mga pamumuhunan na nagtatrabaho sa pakikinabangan, ang mga kabaligtaran na sahig ay nagpapakilala ng isang malaking halaga ng panganib sa rate ng interes. Kapag ang mga panandaliang rate ng interes ay nahuhulog, kapwa ang presyo ng merkado at ang ani ng hindi baligtad na sahig, na pinalalaki ang pagbabagu-bago sa presyo ng bono. Sa kabilang banda, kapag ang mga panandaliang rate ng interes ay tumaas, ang halaga ng bono ay maaaring bumaba nang malaki, at ang mga may hawak ng ganitong uri ng instrumento ay maaaring magtapos sa isang seguridad na nagbabayad ng kaunting interes. Sa gayon, ang panganib sa rate ng interes ay pinalaki at naglalaman ng isang mataas na antas ng pagkasumpungin.
