Ano ang Panganib na Walang Panganib na Pagbabalik sa Panganib?
Ang rate ng pagbabalik ng panganib ay ang teoretikal na rate ng pagbabalik ng isang pamumuhunan na may zero na panganib. Ang rate ng walang panganib ay kumakatawan sa interes na aasahan ng mamumuhunan mula sa isang ganap na panganib na walang panganib na pamumuhunan sa isang tinukoy na tagal ng panahon. Ang tunay na rate ng walang peligro ay maaaring kalkulahin sa pamamagitan ng pagbabawas ng kasalukuyang rate ng inflation mula sa ani ng bono ng Treasury na tumutugma sa tagal ng iyong pamumuhunan.
Sa teorya, ang rate ng walang panganib ay ang minimum na pagbabalik na inaasahan ng mamumuhunan para sa anumang pamumuhunan dahil hindi siya tatanggap ng karagdagang panganib maliban kung ang potensyal na rate ng pagbabalik ay mas malaki kaysa sa rate ng walang panganib.
Sa pagsasanay, gayunpaman, ang rate ng walang peligro ay hindi umiiral dahil kahit na ang pinakaligtas na pamumuhunan ay nagdadala ng napakaliit na halaga ng panganib. Kaya, ang rate ng interes sa isang tatlong buwang panukalang batas ng US Treasury ay madalas na ginagamit bilang rate ng walang peligro para sa mga namumuhunan na nakabase sa US.
Mga Key Takeaways
- Ang rate ng pagbabalik na walang peligro ay tumutukoy sa teoretikal na rate ng pagbabalik ng isang pamumuhunan na may zero na panganib. Sa pagsasagawa, ang tunay na rate ng pagbabalik ay hindi tunay na umiiral, dahil ang bawat pamumuhunan ay nagdadala ng hindi bababa sa isang maliit na halaga ng panganib.To makalkula ang tunay na rate ng walang peligro, ibawas ang rate ng inflation mula sa ani ng bond ng Treasury na tumutugma sa iyong tagal ng pamumuhunan.
Libre ang Panganib na Libreng Panganib
Pag-unawa sa Panganib na Walang Panganib na Pagbabalik ng Panganib
Ang pagpapasiya ng isang proxy para sa rate ng pagbabalik-panganib ng panganib para sa isang naibigay na sitwasyon ay dapat isaalang-alang ang merkado sa bahay ng namumuhunan, habang ang mga negatibong rate ng interes ay maaaring kumplikado ang isyu.
Panganib sa Pera
Ang tatlong buwang panukalang batas ng US Treasury ay isang kapaki-pakinabang na proxy dahil ang isinasaalang-alang ng merkado doon ay halos walang pagkakataon ng pag-default ng gobyerno sa mga obligasyon nito. Ang malaking sukat at malalim na pagkatubig ng merkado ay nag-aambag sa pang-unawa sa kaligtasan. Gayunpaman, ang isang dayuhang mamumuhunan na ang mga ari-arian ay hindi denominasyon sa dolyar ay nakakuha ng panganib sa pera kapag namuhunan sa mga perang papel sa Treasury ng US. Ang peligro ay maaaring mai-post sa pamamagitan ng mga pasulong sa pera at mga pagpipilian ngunit nakakaapekto sa rate ng pagbabalik.
Ang panandaliang mga panukalang batas ng gobyerno ng iba pang mataas na rate ng mga bansa, tulad ng Alemanya at Switzerland, ay nag-aalok ng isang proxy na walang rate ng panganib para sa mga namumuhunan na may mga ari-arian sa euro o Swiss franc. Ang mga namumuhunan na nakabase sa hindi gaanong mataas na rate ng mga bansa na nasa loob ng eurozone, tulad ng Portugal at Greece, ay maaaring mamuhunan sa mga bono ng Aleman nang walang pagkakaroon ng panganib sa pera. Sa kabaligtaran, ang isang mamumuhunan na may mga ari-arian sa Russian rubles ay hindi maaaring mamuhunan sa isang mataas na rate ng bono ng gobyerno nang walang pagkakaroon ng panganib sa pera.
Mga Pautang sa Negatibong Negatibo
Ang paglipad sa kalidad at malayo mula sa mga instrumento na may mataas na ani sa gitna ng matagal na krisis sa utang sa Europa ay nagtulak sa mga rate ng interes sa negatibong teritoryo sa mga bansa na itinuturing na ligtas, tulad ng Alemanya at Switzerland. Sa Estados Unidos, ang mga partisanong laban sa Kongreso tungkol sa pangangailangan na itaas ang kisame ng utang ay paminsan-minsan ay mahigpit na limitado ang pagpapalabas ng panukalang batas, na may kakulangan ng mga presyo ng pagmamaneho nang mas mababa. Ang pinakamababang pinahihintulutang ani sa isang auction ng Treasury ay zero, ngunit ang mga panukalang batas kung minsan ay nangangalakal sa negatibong ani sa pangalawang merkado. At sa bansang Hapon, ang matigas na pagkalunod ay humantong sa Bangko ng Japan na ituloy ang isang patakaran ng ultra-mababa, at kung minsan negatibo, ang mga rate ng interes upang pasiglahin ang ekonomiya. Ang mga rate ng interes sa negatibong mahalagang itulak ang konsepto ng panganib na walang pagbabalik sa sukdulan; ang mga namumuhunan ay handa na magbayad upang ilagay ang kanilang pera sa isang asset na itinuturing nilang ligtas.
