Ano ang isang Dwarf?
Ang Dwarf ay isang slang term na ginamit upang ilarawan ang isang pool ng mga mortgage na suportado ng mortgage (MBS) na inisyu ng Federal National Mortgage Association (FNMA), kung hindi man kilala bilang Fannie Mae, na may isang mas maikling petsa ng pagkahinog ng 15 taon.
Mga Key Takeaways
- Ang Dwarf ay isang slang term na ginamit upang ilarawan ang isang pool ng mga mortgage na suportado ng mortgage (MBS) na inisyu ni Fannie Mae na may kapanahunan ng 15 taon. Ang dwarf ni Fannie Mae ay nakukuha ang pangalan nito mula sa haba nito na nauugnay sa pamantayang 30-taong nakapirming rate ng mortgage ng kumpanya seguridad - ang instrumento ng pinansiyal na benchmark sa mortgage merkado.Dwarfs magsilbi sa mga namumuhunan na mas gusto na itali-up ang kanilang mga kapital sa mga mortgage sa isang mas maikling panahon.Ang termino ay katulad ng impormal na moniker "midget, " na ibinigay sa 15-taong MBS na inaalok ng ahensya ng pederal na Ginnie Mae.
Pag-unawa sa isang Dwarf
Si Fannie Mae ay isa sa mga namamahala sa katawan na pinahihintulutan na mag-isyu ng MBS na ginagarantiyahan ng isang independiyenteng organisasyon ng gobyerno sa pangalawang merkado. Ang dwarf ni Fannie Mae ay nakukuha ang pangalan nito mula sa haba nito na nauugnay sa pamantayang 30-taong nakapirming-rate na mortgage security ng kumpanya, ang instrumento ng pinansiyal na benchmark sa mortgage kinakalkula ang mga merkado laban sa kung saan ang pagpapalit ng iba pang mga security.
Bumili si Fannie Mae ng mga utang mula sa mga bangko, mga unyon ng kredito, at mga broker ng mortgage, injecting ang mga ito ng pera upang makagawa ng mas maraming mga pautang, at pagkatapos ay magkasama ang mga ito sa isang MBS upang ibenta sa mga namumuhunan, na nagpapalaya ng pondo upang bumili ng karagdagang mga pagpapautang.
Maliban sa isang mas maliit na tagal ng oras, ang mga dwarf ay medyo pareho sa regular na Fannie Mae MBSs. Ang dahilan para sa pag-alok sa kanila ay dahil ang ilang mga namumuhunan ay mas gugustuhin na itali ang kanilang kapital sa mas maiikling oras.
Ang Government National Mortgage Association (GNMA), o Ginnie Mae, isang korporasyon ng gobyerno ng US sa loob ng US Department of Housing and Urban Development (HUD), ay nagbibigay ng isang katulad na produkto. Sa halip na mga dwarf, ang 15-taong MBS ay kinuha sa impormal na moniker na "midget."
Dwarfs kumpara sa Midget
Ang parehong mga dwarf ni Fannie Mae at ang mga midget ng GNMA ay may garantiya ng napapanahong pagbabayad, hindi alintana kung ang mga pinagbabatayan na mortgage ay nakagawa ng sapat na daloy ng pera. Gayunpaman, hindi ito nangangahulugan na ang pagtanggap ng punong-guro, ang pagbabayad ng utang, at interes, ang halagang sisingilin upang humiram ng pera upang bumili ng bahay, ay itinatakda sa bato. Ang garantiya ni Fannie Mae ay bisagra sa kalusugan ng korporasyon nito, habang ang mga seguridad ng GNMA ay sinusuportahan ng buong pananampalataya at kredito ng gobyernong US.
Si Fannie Mae, isang kumpanya na ipinagpalit ng publiko na nagpapatakbo sa ilalim ng charter ng Kongreso na may isang utos upang magbigay ng pagkatubig at pagtaas ng magagamit na kredito sa mga merkado ng mortgage, karaniwang namamahagi ng mga dwarf sa $ 1, 000 denominasyon. Ang mga midget ng GNMA, sa kabilang banda, ay inisyu sa $ 25, 000 minimum na mga denominasyon.
Ang dalawa ay napapailalim sa mga buwis sa pederal at estado at kapag binili sa isang diskwento ay maaaring mananagot para sa mga buwis na nakakuha ng kapital kung ibebenta o matubos.
Mga Kakulangan ng Dwarfs
Tulad ng naunang nabanggit, ang mga dwarf ni Fannie Mae ay hindi ginagarantiyahan ng gobyerno ng US. Ang utang na in-sponsor na enterprise (GSE) ay tanging obligasyon ng tagapagbigay at nagdadala ng higit na panganib sa kredito kaysa sa mga security sa US Treasury.
Ang mga dwarf ay nagdadala ng peligro ng nagpapalabas na hindi gumagawa ng napapanahong pagbabayad ng punong-guro at interes o pag-default sa utang. Bilang karagdagan, ang ilang mga pagbabago sa ekonomiya, pampulitika, ligal o regulasyon, o natural na sakuna ay maaaring makaapekto sa kagalingan sa pananalapi ni Fannie Mae. Bilang isang resulta, ang pagbabayad ng mga may hawak na dwarf ay maaaring mahirap, at maaaring mawalan sila ng pera.
Ang mga dwarf ay maaaring magkaroon ng tawag na mga probisyon na nagpapahintulot sa pagpapalabas ng mga bono bago ang petsa ng kapanahunan. Gayunpaman, ang pagbebenta ng mga ito bago ang kapanahunan ay maaaring mapagtanto ang malaking pakinabang o pagkawala, at ang pangalawang merkado ay maaaring limitado. Ang peligro ng pagkatubig ay maaaring maging isang isyu, depende sa mga tampok ng dwarf, laki ng maraming, at iba pang mga kondisyon ng merkado.
Panganib sa rate ng interes
Ang mga presyo ng mga dwarf, tulad ng regular at midget MBS, ay nagbabago na may mga rate ng interes. Kapag bumagsak ang gastos sa paghiram, ang mga pagpapahalaga sa mga mahalagang papel na ito na suportado ng asset (ABS) ay karaniwang bumababa rin.
Ang mga mababang rate ng interes ay nagdaragdag ng posibilidad ng muling pag-aayos ng mga may-ari ng bahay sa kanilang mga pagpapautang. Ang mas mataas na prepayment ay negatibo para sa may-ari ng MBS dahil nagreresulta ito sa kanila na mababalik ang kanilang pera nang mas mabilis kaysa sa pinlano nang walang pagkolekta ng interes. Bigla, nawawala ang isang kita ng kita at ang mamumuhunan ay nalulungkot sa pera upang muling mamuhunan sa isang mababang kapaligiran sa rate ng interes.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Sapagkat si Fannie Mae ay isang kumpanya na ipinagpalit ng publiko na nakarehistro sa Securities and Exchange Committee (SEC), ang quarterly at taunang mga ulat nito, kasama ang mga ulat ng kasalukuyang mga kaganapan na nakakaapekto sa samahan at iba pang mga pagsisiwalat, magagamit sa publiko.
Ang mga dokumento ay nagbibigay ng pananaw sa kalusugan ng pang-ekonomiya ng samahan, kabilang ang mga panandaliang at pangmatagalang mga layunin sa korporasyon at mga pagkakataon at hamon sa kinakaharap ng kumpanya. Ang pag-aaral ng mga dokumentong ito ay makakatulong sa mga namumuhunan upang matukoy ang lakas ng anumang garantiya na ibinibigay ni Fannie Mae para sa mga may hawak na dwarf.
