Mga Pangunahing Kilusan
Ngayon ang unang araw ng negosyo ng buwan ng Hunyo, na parehong araw ang aking paboritong tagapagpahiwatig ng ekonomiya - ang Purchasing Managers 'Index (PMI) - ay inilabas bawat buwan. Ang Institute for Supply Management's (ISM) PMI ay isang index ng pagsasabog ng aktibidad ng pagmamanupaktura sa Estados Unidos batay sa mga tugon ng mga tagapamahala ng supply sa loob ng pribadong sektor.
Mahalaga ang ulat ng PMI dahil nakakakuha ito ng damdamin sa mga tagapamahala ng supply na nasa pinakadulo ng supply chain. Sa aking karanasan, ang index ay isang mahusay na nangungunang tagapagpahiwatig dahil, sa halip na mabilang ang mga antas ng produksyon, hinihiling nito ang mga tagapamahala ng suplay upang ipahiwatig kung ang aktibidad sa ilang pangunahing mga lugar ay "pagtaas, pagbagsak, o hindi nagbabago." kung ano ang iniisip ng mga tagagawa tungkol sa hinaharap; ang iba pang mga katanungan ay nagtatapos sa pag-uulat kung paano nagawa ang mga tagagawa noong nakaraan.
Bilang isang index ng pagsasabog, idinagdag ng ulat ng PMI ang porsyento ng "pagtaas" at kalahati ng porsyento ng "hindi nagbago" na mga sagot. Ang isang kabuuang pagbabasa sa itaas ng 50% ay itinuturing na isang lumalagong ekonomiya, habang ang isang pagbabasa sa ibaba 50% ay karaniwang kasama ng isang pag-urong ng ekonomiya.
Tulad ng madalas kong binabanggit sa Chart Advisor, hindi namin masyadong pinangangalagaan ang bilang na iniulat ngunit kung anong direksyon ang numero na pupunta. Sa madaling salita, kahit na ang ulat ng PMI ay nasa itaas ng 50% ngayon, ang direksyon na ito ay trending ay malalim na negatibo.
Ang aktwal na ulat ng PMI ay dumating sa 52.1% kaninang umaga, na mula sa kanyang multi-year high na 61.3% noong Setyembre 2018. Tulad ng nakikita mo sa sumusunod na tsart, ang isang pagtanggi sa ulat ng PMI ay may halo-halong talaan ng nangungunang pagkasumpong ng merkado tulad ng nagawa ito noong 2015 o kasama ang pagkasumpungin ng merkado, na kung ano ang ginawa nito sa mga merkado ng oso noong 2011 at 2008.
Mayroong tatlong mga bagay na nag-aalala sa akin tungkol sa ulat ngayong buwan. Una, ang trend ng PMI ay patuloy na negatibo sa kabila ng pagbawi sa presyo ng S&P 500. Pangalawa, ang "pinakamahusay na" pagganap ng kategorya ng mga pagtugon sa survey ay ang pagtaas ng mga presyo (+ 3.2%), at pangatlo, ang "pinakamasama" na pagganap na kategorya ay ang mga order ng backlog, na nagkontrata -6.7%.
Patuloy akong nag-aatubili na iminumungkahi na ang katapusan ng merkado ng toro ay malapit na, ngunit mula sa isang panandaliang pananaw, ang katibayan ay patuloy na binuo upang ang mga namumuhunan ay dapat na maging maingat sa kung paano sila namamahala ng peligro. Ang isang pokus sa pag-iiba, pag-hedging, at solidong mga pundasyon ay malamang na magbabayad ng "dibidendo" para sa mga namumuhunan habang ang pang-ekonomiyang mga batayan tulad ng ulat ng PMI ay napakagigalit.
S&P 500
Ginawa ko ang punto noong nakaraang linggo na ang isang nakumpletong pattern ng ulo at balikat na bihirang humahantong sa isang patak ng higit sa 5% ng isang stock index o indibidwal na stock. Habang ito ay totoo sa panahon ng pagsubok, sinuri ko mula 2001 hanggang 2019, at mayroong isang mahalagang kweba tungkol sa data na iyon. Sa mga pattern ng ulo at balikat na nauna sa isang malaking pagbagsak, ang kasunod na paglipat ay napakalaki.
Halimbawa, ang isang pattern ng ulo at balikat na kicked off sa 2011 bear market, ang pinakamalaking pagbaba sa merkado noong 2012, at ang 23% na pagtanggi sa mga stock na maliit-cap noong huling bahagi ng 2015.
Ang punto ay, bagaman ang mga pang-kasaysayan na logro ay pinapaboran pa rin ang isang panandaliang pagbawi, tulad ng ulat ng ISM, ang katayuan ng kasalukuyang pattern ng ulo at balikat ay dapat na mag-ingat sa ilang pag-iingat. Halimbawa, ang isang klasikong diskarte sa mga tagapamahala ng portfolio sa isang sitwasyon tulad nito ay ang paggamit ng mga pagpipilian sa isang stock index upang "masiguro" ang kanilang portfolio laban sa mga pagkalugi. Tulad ng aktwal na seguro, ito ay isang mamahaling diskarte ngunit napaka-epektibo.
:
Patnubay ng Isang Sinimulan sa Pag-alaga
10 Mga Diskarte sa Mga Pagpipilian na Alamin
4 Mga paraan upang mabuhay at Tagumpay sa isang Pamilihan
Mga Tagapagpahiwatig sa Panganib - Maghanap para sa mga Dividend Ex-Petsa
Mula sa isang pananaw ng tagapagpahiwatig ng peligro, ang mga bagay ay umunlad nang kaunti ngayon habang ang pagtanggi ng merkado ay huminto. Gayunpaman, mayroong isang mahalagang paglilinaw upang magawa ngayong Lunes kung sumunod ka sa mga mataas na ani na ETF bilang isang nangungunang tagapagpahiwatig.
Inirerekumenda ko ang panonood ng mga mataas na ani na ETF o mga index dahil madalas silang babalaan ng pagbagsak sa stock market bago ito maganap. Sa kasamaang palad hindi kami nakakuha ng maraming babala para sa pinakahuling pagtanggi, ngunit ito ay isang magandang lugar na bigyang pansin.
Gayunpaman, ngayon ay isang pagbubukod sa panuntunan tungkol sa mga high-ani bond ETFs dahil ngayon ang araw na karamihan sa kanila ay ex-dividend. Iyon ay dapat humantong sa isang pagbagsak sa presyo ng pagbabahagi ng halaga ng dibidendo. Sa kaso ng iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), ang dividend ay $ 0.38 bawat porsyento, at ang mga namamahagi ay bumababa ngayon kahit na inaasahan namin ang presyo upang salamin ang mga pangunahing index index at mas malapit sa breakeven.
Maaari mong malaman kung saan ang presyo ng HYG ay dapat na ngayon sa pamamagitan ng pagdaragdag ng dividend pabalik sa presyo ng pagbabahagi, na mukhang mas katulad ng neutral na pagganap ng Dow Jones Industrial Average ngayon. Inaasahan ko ang hindi pangkaraniwang bagay na ito ay may mahuhulaan na kapangyarihan para sa maikling termino, ngunit ito ay isa lamang sa mga kakatwang bagay sa merkado na maaaring humantong sa pagkalito maliban kung alam mo kung ano ang hahanapin.
:
Petsa ng Pagrekord kumpara sa Petsa ng Ex-Dividend: Ano ang Pagkakaiba?
Paano Gamitin ang Diskarte sa Pagkuha ng Dividend
Nakita ng Bitcoin na Rising sa $ 10, 000 Bilang Pag-isip ng Volatility 2018 Meltdown
Bottom Line - Ang peligro ay isang Spectrum Hindi isang barya ng barya
Sa nakalipas na tatlong linggo, medyo nag-aalala ako na bumababa ako bilang bearish sa Chart Advisor. Sa mga dekada ay nagtatrabaho ako sa mga indibidwal na namumuhunan, alam ko na ang karamihan sa iyo ay mayroon nang kaunting pag-aalinlangan na bearish bias (na kung saan ay normal), kaya't sensitibo ako sa pag-stock ng hindi nababahala.
Ang pagkakatulad na madalas kong ginagamit sa mga sitwasyong tulad nito ay upang isipin na ang iyong portfolio ay may isang dial para sa kung magkano ang panganib na nais mong tiisin sa halip na isang on-off switch lamang. Ang dial ay dapat na naka-up sa "11" sa 2016-2017 kapag ang mga batayan na mga batayan ay nag-trending sa mga positibong direksyon, ngunit sa ngayon ang antas ay dapat na sa isang lugar na mas malapit sa gitna. Tulad ng nabanggit ko dati, ito ay isang magandang panahon upang mag-isip tungkol sa kung paano pinag-iba ang isang portfolio ng bullish at kung paano magamit ang mga diskarte sa pamamahala ng peligro upang magbigay ng kaunting dagdag na panandaliang proteksyon.
