Ano ang Idinagdag na Halaga ng shareholder (SVA)?
Ang halaga ng shareholder na idinagdag (SVA) ay isang sukatan ng kita ng operating na ginawa ng isang kumpanya nang labis sa mga gastos sa pagpopondo nito, o gastos ng kapital. Ang pangunahing pagkalkula ay netong kita ng operating pagkatapos ng buwis (NOPAT) na binabawasan ang gastos ng kapital, na batay sa average na gastos ng kapital ng kumpanya.
Mga Key Takeaways
- Ang halaga ng shareholder na idinagdag (SVA) ay isang sukatan ng mga kita ng operating na ginawa ng isang kumpanya na labis sa mga gastos sa pagpopondo nito, o gastos ng kapital.Ang pormula ng SVA ay gumagamit ng NOPAT, na batay sa kita ng operating at hindi kasama ang mga pagtitipid ng buwis na resulta mula sa ang paggamit ng utang.Ang kalakhang kawalan ng idinagdag na halaga ng shareholder ay mahirap makalkula para sa mga pribadong kumpanya na gaganapin.
Ang Formula para sa Idinagdag ng Halaga ng shareholder Ay
SVA = NOPAT − CC saanman: NOPAT = Net profit profit pagkatapos taxCC = Gastos ng kapital
Paano Gumagana ang Mga Idinagdag na Halaga ng Pagbabahagi
Ang ilang mga halaga ng namumuhunan ay gumagamit ng SVA bilang isang tool upang hatulan ang kakayahang kumita ng kumpanya at pagiging epektibo sa pamamahala. Ang linya ng pag-iisip na ito ay nagpapatakbo ng kasamang pamamahala sa batay sa halaga, na ipinapalagay na ang pinakamahalagang pagsasaalang-alang ng isang korporasyon ay dapat na mapakinabangan ang halagang pang-ekonomiya para sa mga shareholders nito.
Ang halaga ng shareholder ay nilikha kapag ang kita ng isang kumpanya ay lumampas sa mga gastos nito. Ngunit may higit sa isang paraan upang makalkula ito. Ang net profit ay isang magaspang na panukala ng idinagdag na halaga ng shareholder, ngunit hindi isinasaalang-alang ang mga gastos sa pagpopondo o ang gastos ng kapital. Ang halaga ng shareholder na idinagdag (SVA) ay nagpapakita ng kita na nakuha ng isang kumpanya nang labis sa mga gastos sa pagpopondo nito.
Ang idinagdag na halaga ng shareholder ay may isang bilang ng mga pakinabang. Ang pormula ng SVA ay gumagamit ng NOPAT, na batay sa kita ng operating at hindi kasama ang pagtitipid ng buwis na bunga ng paggamit ng utang. Tinatanggal nito ang epekto ng mga pagpapasya sa pananalapi sa kita at nagbibigay-daan para sa paghahambing ng mansanas-to-mansanas ng mga kumpanya anuman ang kanilang pamamaraan sa financing.
Hindi rin kasama ng NOPAT ang mga pambihirang item at sa gayon ay isang mas tumpak na sukatan kaysa sa netong kita ng kakayahan ng isang kumpanya upang makabuo ng kita mula sa normal na operasyon nito. Kabilang sa mga pambihirang item ang pagsasaayos ng mga gastos at iba pang isang beses na gastos na maaaring pansamantalang nakakaapekto sa kita ng isang kumpanya.
Ang SVA sa Halaga ng Pamumuhunan
Ang kasikatan ng SVA ay umabot sa isang rurok sa panahon ng 1980s bilang mga tagapamahala ng korporasyon at mga lupon ng mga direktor ay napansin sa pagsisiyasat para sa pagtutuon sa mga personal o kumpanya sa halip na tumututok sa mga shareholders. Ang SVA ay hindi na gaganapin sa matataas na pagsasaalang-alang ng pamayanan ng pamumuhunan.
Ang mga namumuhunan sa halaga na nakatuon sa SVA ay mas nababahala sa pagbuo ng mga panandaliang pagbabalik sa itaas ng average ng merkado kaysa sa mga mas matagal na pagbalik. Ang trade-off na ito ay implicit sa modelo ng SVA, na pinarurusahan ang mga kumpanya para sa pagkakaroon ng mga gastos sa kapital sa isang pagtatangka upang mapalawak ang mga operasyon sa negosyo. Kinontra ng mga kritiko na ang mga namumuhunan sa halaga na ito ay nagmamaneho ng mga kumpanya patungo sa paggawa ng mga shortsighted na desisyon sa halip na tumututok sa kasiya-siya ng kanilang mga customer.
Sa isang kahulugan, ang mga namumuhunan na nakatuon sa SVA ay madalas na naghahanap ng idinagdag na halaga ng cash (CVA). Ang mga kumpanya na bumubuo ng maraming pera sa pamamagitan ng kanilang operasyon ay maaaring magbayad ng mas mataas na dibidendo o magpakita ng mas malaking kita sa panandaliang. Ito ay isang proximate na epekto lamang ng aktwal na produktibo o paglikha ng yaman, gayunpaman. Ang mga tunay na pamumuhunan ay madalas na nangangailangan ng matinding paggasta sa kapital at mga pagkalugi sa panandaliang.
Laging nais ng mga stockholders ang kanilang mga korporasyon na ma-maximize ang mga pagbabalik, magbayad ng mga dibidendo, at magpakita ng kita. Ang mga namumuhunan sa halaga ay maaaring mapanganib na maging hindi matanaw sa pamamagitan ng pagtuon lamang sa SVA at hindi isinasaalang-alang ang pangmatagalang implikasyon ng masyadong maliit na muling pag-iingat.
Idinagdag ang mga Limitasyon ng Halaga ng shareholder
Ang isang pangunahing kawalan ng idinagdag na halaga ng shareholder ay mahirap makalkula para sa mga pribadong kumpanya na gaganapin. Kinakailangan ng SVA ang pagkalkula ng gastos ng kapital, kabilang ang gastos ng equity. Mahirap ito para sa mga kumpanya na pribadong gaganapin.
