Ang mga pangunahing index ng stock ng US ay muling sumiklab mula sa kanilang mga Disyembre 2018 lows, na nagpapadala ng mga pagpapahalaga sa equity pataas. Sa katunayan, pito sa siyam na sukatan ng pagpapahalaga na sinusubaybayan ng Goldman Sachs ay malapit sa itaas na mga hangganan ng kanilang makasaysayang mga saklaw. "Ito ay hindi lihim na mas maliit, ang mga namumuhunan sa tingi ay hinahabol ang pagganap. Iyon ang isang kalakaran na sa kasamaang palad ay naroroon, "bilang Mike Loewengart, bise presidente ng diskarte sa pamumuhunan sa online discount brokerage firm na E * TRADE Financial Corp., sinabi sa MarketWatch.
Ang pinakahuling paglabas ng survey ng StreetWise ng E * TRADE ng mga namumuhunan sa sarili ay nag-aalok ng ilang mga signal ng bearish para sa mga contraryan sa merkado, tulad ng ginagawa ng isang kamakailang survey ng American Association of Individual Investors (AAII). Ang mga ito ay buod sa talahanayan sa ibaba.
Mga Bearish Signals para sa mga Contrarians
- E * TRADE: 58% ng mga namumuhunan sa sarili na namumuhunan sa pagpunta sa 2Q 2019E * TRADE: 46% ang naging bullish sa 1Q 2019AAII: 40.3% inaasahan ang mga nakuha sa stock market sa susunod na 6 na buwanAAII: 38.5% ay average na average ng kasaysayan ng mga respondents na umaasang ang mga AAII: Naniniwala ang 20.7% na ang mga stock ay mahuhulog sa susunod na 6 na buwanAAII: 30.5% ay average na average ng mga sumasagot na inaasahan ang pagkalugi
Kahalagahan para sa mga namumuhunan
"Sa kasaysayan, ang S&P 500 index ay napagtanto ang mas mababa kaysa sa average (3.8% kumpara sa 4.5%) at mas mababa kaysa sa median (4.2% kumpara sa 5.2%) anim na buwan na nagbabalik kasunod ng mga pagbasa, " tulad ng 20.7% figure na naitala lamang, naobserbahan ng AII, tulad ng sinipi ni MarketWatch.
Si Jeremy Siegel, isang matagal na propesor ng pananalapi sa The Wharton School, ay kilalang-kilala bilang isang tagataguyod ng pamumuhunan sa mga pagkakapantay-pantay at sa kanyang 1994 na libro, Stocks para sa Long Run . Gayunpaman, napansin niya kamakailan, sa Bloomberg TV, na ang mga stock ay "lubos na pinahahalagahan" ngayon at na "Nakakita kami ng isang pagbagal sa paglago ng GDP, " na may sakit sa katawan para sa hinaharap na pagpapalawak ng kita ng kumpanya. "Ang pag-unlad ng sahod ay pabilis habang ang paglaki ng top-line ay nagpapabagal - isang matigas na kumbinasyon para sa kita ng kumpanya, " ay ang pokus ng isang kamakailang ulat mula kay Morgan Stanley.
Dagdag pa, ang tala ni Siegel na ang isang malakas na dolyar ng US, na pinalakas ng mga rate ng interes na mas mataas kaysa sa ibang lugar sa mundo, ay isa pang negatibo para sa mga kita ng mga korporasyong US. Partikular, ang isang malakas na dolyar ay pinapabagsak ang mga pag-export ng mga kumpanya ng US sa pamamagitan ng paggawa ng mga ito na mas mahal sa ibang bansa, habang din ang sanhi ng mga kita sa ibang bansa ng mga kumpanya ng US na isinalin sa mas kaunting dolyar.
Ang pamunuan sa panahon ng pag-uulat para sa mga kita ng 1Q 2019, ang pinagkasunduan sa mga analyst ay nanawagan para sa unang pagbaba sa S&P 500 na kita sa tatlong taon, bawat isa pang ulat sa MW. Pagdaragdag sa kadiliman, 74% ng S&P 500 kumpanya ay naglalabas ng mga negatibong gabay sa kita, kahit na higit sa limang taong average ng 70%, bawat pagsusuri ng FactSet Research Systems na nabanggit sa parehong artikulo. "Bottom line, ang panahon ng kita na ito ay gumawa o break para sa merkado na ito, " ayon sa isang ulat mula sa Kinsale Trading na sinipi ni MW.
Si Ed Campbell, isang tagapamahala ng portfolio sa Quantitative Management Associates (QMA), isang dibisyon ng higanteng insurance na nakabase sa New Jersey na Prudential Financial, ay maasahin sa mabuti. "Alam ng lahat na nasa gitna kami ng isang paghina. Nakakita kami ngayon ng katibayan na ang mga kita sa pasulong ay napapababa, at naaayon ito sa unang quarter na minarkahan ang ilalim ng paglago ng mga kita. Iyon ay isang mahusay na pag-sign, " sinabi niya sa Bloomberg.
Tumingin sa Unahan
Kung sa wakas maabot ng US at China ang isang kasunduan sa pangangalakal, ibebenta ni Siegel ang balitang iyon. Kung ang mga pag-uusap ay nabigo, at ang mga taripa ng US sa gayon ay maging permanente, binalaan niya ang Bloomberg na ang merkado "maaaring bumaba ng 20 porsiyento o higit pa." Samantala, ang pagbagal ng dami ng trading ay maaaring gumawa ng isang selloff lalo na malubha.
