Ano ang Isang Natigil na Order?
Ang isang tumigil na pagkakasunud-sunod ay isang order ng merkado sa New York Stock Exchange (NYSE) na napigilan mula sa pagpatay sa espesyalista dahil ang isang mas mahusay na presyo ay maaaring makuha. Ang isang dalubhasa ay isang miyembro ng isang stock exchange na nagsisilbing papel ng marker ng merkado upang ayusin at pangasiwaan ang kalakalan ng isang partikular na stock.
Maaaring ihinto o hawakan ng espesyalista ang isang order ng merkado dahil naniniwala sila na magagamit ang isang mas mahusay na presyo, naniniwala sila na maaari nilang mai-post ang order ng merkado bilang isang limitasyong order at mapupuno ito, o handa silang punan ang order ng merkado sa kanilang sariling namamahagi sa kasalukuyang presyo ng merkado o mas mahusay kung ang nakaraang dalawang mga sitwasyon ay hindi pinunan ang tumigil na pagkakasunud-sunod.
Hindi na umiiral ang mga espesyalista sa sahig ng kalakalan ng NYSE, at tumigil na ang mga order na hindi na nangyari sa ganitong paraan.
Ang isang tumigil na pagkakasunud-sunod ay naiiba kaysa sa isang order ng paghinto.
Mga Key Takeaways
- Ang isang tumigil na pagkakasunud-sunod ay kapag pinipigilan ng espesyalista sa sahig ng NYSE ang isang order mula sa pagsasakatuparan dahil ang isang mas mahusay na presyo ay maaaring makukuha.Ang mga taong maaaring tumigil sa ilang oras ngunit dapat na mapunan bago matapos ang araw ng kalakalan, alinman sa presyo ng merkado sa oras tumigil ang pagkakasunud-sunod o mas mahusay. Ang mga espesyalista ay hindi na umiiral sa sahig ng kalakalan ng NYSE, at tumigil sa mga order na hindi na naganap sa ganitong paraan.
Pag-unawa sa isang Huminto na Order
Ang isang tumigil na pagkakasunud-sunod ay pinipigilan na isakatuparan ng isang dalubhasa sapagkat ang espesyalista ay may pagpapasya sa pagpuno ng mga order. Napahinto ang isang order kung iniisip ng espesyalista na ang isang order ay makakakuha ng mas mahusay na presyo kung hahawakan nila ito. Nakatutulong ito na limitahan ang maling maling mga galaw ng presyo na sanhi ng malaki o maraming mga order. Ayon sa mga panuntunan sa NYSE, sa sandaling itigil ang order dapat itong kilalanin at ang espesyalista ay kinakailangan upang masiguro ang presyo ng merkado sa oras na iyon, dapat na hindi matagumpay ang espesyalista sa pagkuha ng isang mas mahusay na presyo. Ang mga order ay maaaring itigil sa loob ng ilang oras, ngunit dapat na mapunan bago matapos ang araw ng pangangalakal.
Ang isang espesyalista ay maaaring ihinto ang isang order para sa anumang bilang ng mga kadahilanan, ngunit magagawa lamang nila ito kung maaari nilang masiguro ang presyo ng merkado sa oras na tumigil ang order. Halimbawa, ang isang order sa pamilihan ay pumapasok upang bumili ng 1, 000 pagbabahagi at ang kasalukuyang alok ay 10.25 na may 2, 000 pagbabahagi; dahil ang order na bumili ay maaaring mapunan sa 10.25, kung ang dalubhasa ay humahawak o tumitigil na bumili ng order mula sa pagpapatupad ay dapat nilang ibigay ang bumibili ng 10.10 na presyo o mas mababa. Ang espesyalista ay maaaring ilagay ang order ng bumili ng merkado bilang isang limitasyon ng order (bid) upang paliitin ang pagkalat, o kaya nila punan ang order ng pagbili sa kanilang sariling mga pagbabahagi na dapat nilang ibenta, na nagbibigay ng mas mahusay na presyo kaysa sa 10.25.
Hindi na umiiral ang mga espesyalista sa sahig ng kalakalan ng NYSE. Unti-unting nabawasan ng trading ng elektronikong papel ang espesyalista, at noong 2008 ay tumigil na ang papel na espesyalista. Ang mga dinisenyo na tagagawa ng merkado (DMM) ay makakatulong na mapanatili ang pagkakasunud-sunod sa mga nakalistang stock ng NYSE.
Isang Halimbawa ng isang Huminto na Order sa isang Stock
Ipagpalagay na ang isang dalubhasa ay nagpapakita sa order book ng isang bid ng 1, 000 sa $ 125.50 at 3, 000 pagbabahagi ay nag-aalok sa $ 125.70. Ang isang order sa merkado ay pumapasok upang magbenta ng 500 pagbabahagi. Ang pagkakasunud-sunod na ito ay maaaring maisakatuparan sa $ 125.50, ngunit sa halip ay hinihinto ng espesyalista ang pagkakasunud-sunod. In-post nila ang 500 na nagbebenta ng order order sa $ 125.60, na pinaliit ang pagkalat. Maaari itong maakit ang ilang mga mamimili sa stock, o maaari itong itulak ang presyo. Sa alinmang kaso, dahil pinigilan ng espesyalista ang pagkakasunud-sunod na dapat nilang matupad ang order ng pagbebenta sa $ 125.50 o mas mataas, dahil doon mapupuno ang order ng pagbebenta kung hindi ito napigilan.
Maaari ring magpasya ang espesyalista na punan ang order mula sa kanilang sariling pool ng pagbabahagi. Maaari nilang, halimbawa, punan ang order sa $ 125.53, na nagbibigay ng order na ibenta nang medyo mas mahusay na presyo kaysa sa kasalukuyang pag-bid.
Maaaring gawin ng mga espesyalista ang mga pagkilos na ito upang maiwasan ang maling mga paggalaw ng presyo sa stock, o maaaring gawin nila ito upang maprotektahan ang kanilang sarili. Kinakailangan ang mga espesyalista na maging aktibong kasangkot sa isang stock at magbigay ng pagkatubig. Susubukan ng mga espesyalista na maiwasan ang malaking pagkalugi sa pamamagitan ng pagbili at pagbebenta ng kanilang imbentaryo sa pagbabahagi upang kapwa magbigay ng pagkatubig at protektahan din ang kanilang sarili.
