Ano ang Istrukturang Pananalapi?
Ang istrukturang pananalapi ay isang malaking kasangkot na instrumento sa pananalapi na ipinakita sa malalaking institusyong pampinansyal o kumpanya na may kumplikadong financing ay hindi nasisiyahan sa maginoo na mga produktong pinansiyal.
Mula noong kalagitnaan ng 1980s, ang nakabalangkas na pananalapi ay naging malaking puwang sa industriya ng pananalapi. Ang mga obligasyong may utang na collateralized (CDO), synthetic financial instrumento, collateralized bond obligasyon (CBO), at sindikato na pautang ay mga halimbawa ng mga nakaayos na instrumento sa pananalapi.
Mga Key Takeaways
- Ang istrukturang pananalapi ay isang instrumento sa pananalapi na magagamit sa mga kumpanyang may mga kumplikadong pangangailangan sa financing, na hindi maaaring regular na malulutas sa maginoo na pinansyal.Ang mga nagpapahiram na pautang ay hindi karaniwang nag-aalok ng nakaayos na financing.Struktibong mga produktong pinansyal ay hindi mailipat.
Nakabalangkas na Pananalapi
Pag-unawa sa Naayos na Pananalapi
Ang istrukturang pananalapi ay karaniwang ipinahiwatig para sa mga nangungutang - karamihan sa malawak na mga korporasyon - na lubos na tinukoy ang mga pangangailangan na hindi masisiyahan ang isang simpleng pautang o isa pang maginoo na instrumento sa pananalapi. Sa karamihan ng mga kaso, ang nakaayos na pananalapi ay nagsasangkot ng isa o maraming mga transaksyon sa pagpapasya na makumpleto; bilang isang resulta, ang nagbabago at madalas na mapanganib na mga instrumento ay dapat ipatupad.
Mga Bentahe ng Structured Finance
Ang mga istrukturang pinansyal na produkto ay karaniwang hindi inaalok ng mga tradisyunal na nagpapahiram. Kadalasan, dahil ang nakaayos na pananalapi ay kinakailangan para sa pangunahing pag-iniksyon ng kapital sa isang negosyo o samahan, ang mga mamumuhunan ay kinakailangan na magbigay ng naturang pinansyal. Ang mga istrukturang pinansyal na produkto ay halos palaging hindi maililipat, nangangahulugang hindi sila maaaring ilipat sa pagitan ng iba't ibang uri ng utang sa parehong paraan na maaari ng isang karaniwang pautang.
Madalas, ang nakabalangkas na financing at securitization ay ginagamit ng mga korporasyon, gobyerno, at mga tagapamagitan sa pananalapi upang pamahalaan ang panganib, bumuo ng mga pamilihan sa pananalapi, mapalawak ang pag-abot ng negosyo, at magdisenyo ng mga bagong instrumento sa pagpopondo para sa pagsulong, umuusbong, at kumplikadong mga umuusbong na merkado. Para sa mga nilalang na ito, ang paggamit ng nakabalangkas na financing ay nagbabago ng mga daloy ng cash at reshapes ang pagkatubig ng mga portfolio sa pananalapi, sa bahagi sa pamamagitan ng paglilipat ng peligro mula sa mga nagbebenta sa mga mamimili ng mga nakaayos na produkto. Ang mga mekanismong pinansyal na pinansyal ay ginamit upang matulungan ang mga institusyong pampinansyal na alisin ang mga tiyak na mga ari-arian mula sa kanilang mga sheet ng balanse.
Mga halimbawa ng Mga Produktong Pinahusay na Pananalapi
Kung ang isang karaniwang pautang ay hindi sapat upang masakop ang mga natatanging mga transaksyon na dinidikta ng mga pangangailangan sa pagpapatakbo ng isang korporasyon, maaaring ipatupad ang isang bilang ng mga nakaayos na produkto sa pananalapi. Kasabay ng mga CDO at CBO, ang mga collateralized mortgage obligasyon (CMO), credit default swaps (CDSs), at mga hybrid na seguridad, pagsasama-sama ng mga elemento ng utang at equity security, ay madalas na ginagamit.
Ang Securitization ay ang proseso kung saan ang isang instrumento sa pananalapi ay nilikha sa pamamagitan ng pagsasama ng mga assets ng pinansyal, na karaniwang nagreresulta sa mga instrumento tulad ng mga CDO, mga security na na-back-asset, at mga tala na nauugnay sa credit. Ang iba't ibang mga tier ng mga instrumento na ito ay na-repack at pagkatapos ay ibinebenta sa mga namumuhunan. Ang Securitization, tulad ng nakabalangkas na pinansya, ay nagtataguyod ng pagkatubig at ginagamit upang mabuo ang nakabalangkas na mga produktong pinansyal na ginagamit ng mga kwalipikadong negosyo at iba pang mga customer. Maraming mga pakinabang ng securitization. Ang ilan sa mga pinaka-kapansin-pansin na ito ay nagtatanghal ng isang hindi gaanong mahal na mapagkukunan ng pagpopondo at isang mas mahusay na paggamit ng kapital.
Ang isang security-backed security (MBS) ay isang halimbawa ng securitization at ang utility-transfer na utility. Ang mga pagkautang ay maaaring maipangkat sa isang malaking pool, na iniiwan ang nagbigay ng pagkakataon na hatiin ang pool sa mga piraso na batay sa panganib ng default na likas sa bawat mortgage. Ang mas maliliit na piraso ay maaaring ibenta sa mga namumuhunan.
