Ano ang Subordinate Financing
Ang masunurin na financing ay ang financing ng utang na nasa ranggo na hawak ng ligtas na tagapagpahiram sa mga tuntunin ng pagkakasunud-sunod kung saan binabayaran ang utang. Ang "subordinate" na pinansyal ay nagpapahiwatig na ang mga ranggo ng utang ay nasa likod ng unang ligtas na tagapagpahiram, at nangangahulugan na ang mga ligtas na nagpapahiram ay babayaran bago ibalik ang mga may-ari ng utang.
PAGBABALIK sa Down Subordinate Financing
Ang panganib ng nagpapahiram sa subordinate na financing ay mas mataas kaysa sa mga senior na nagpapahiram sapagkat ang pag-angkin sa mga assets ay mas mababa. Bilang isang resulta, ang subordinate financing ay maaaring binubuo ng isang halo ng utang at financing financing. Pinapayagan nito ang tagapagpahiram na kasangkot upang maghanap para sa isang bahagi ng equity, tulad ng mga warrants o mga pagpipilian, upang magbigay ng karagdagang ani at magbayad para sa mas mataas na peligro.
Mga panganib ng Subordinate Financing
Kung ang isang kumpanya ay kailangang mag-file para sa pagkalugi o nahaharap sa pagpuksa sa parehong subordinate financing at senior utang sa mga libro, kung gayon ang hindi nasusulat na utang ay binabayaran muna bago ang subordinated na utang. Kapag ang utang na hindi naisulat ay ganap na binabayaran, binabayaran ng kumpanya ang subordinated na utang.
Halimbawa, ipagpalagay na ang isang kumpanya ay nakakuha ng matandang utang na $ 60 milyon at subordinate na financing na umabot sa $ 40 milyon. Kung ang isang kumpanya ay nag-liquidate ng lahat ng mga ari-arian nito sa isang pagkalugi sa halagang $ 80 milyon, kailangan munang bayaran ang $ 60 milyong halaga ng utang nito na hawak ng ligtas na nagpapahiram. Ang natitirang subordinated na utang ay kalahating bayad lamang sa $ 20 milyon dahil sa kakulangan ng mga likidong pondo.
Mahalaga para sa mga potensyal na nagpapahiram o mamumuhunan sa utang na magkaroon ng kamalayan sa pananaw ng isang kumpanya para sa solvency, iba pang mga obligasyon sa utang at kabuuang pag-aari kapag sinusuri ang isang inisyu na bono. Habang ang uri ng utang na ito ay riskier para sa mga nagpapahiram, binabayaran pa ito nangunguna sa mga may-ari ng equity. Ang subordinate na financing ay karaniwang nag-aalok ng mas mataas na rate ng interes upang mabayaran ang potensyal na peligro ng default.
Mga Uri ng Subordinate Financing
Ang mga nasasakupang bono ay matatagpuan higit sa lahat sa mga bono na inisyu ng mga pangunahing bangko.
Ang mga security na sinusuportahan ng Asset ay isa pang uri ng subordinated na utang. Ang mga collateralized na uri ng mga ito ay karaniwang inisyu sa iba't ibang uri ng mga klase, na kilala rin bilang mga sanga - bawat isa ay may iba't ibang mga antas ng panganib, rate ng interes, at pagkahinog.
Ang isa pang uri ng subordinated financing ay isang mezzanine na utang. Madalas itong inisyu bilang alinman sa ginustong stock o unsecured na utang at sa pangkalahatan ay matatanda lamang sa karaniwang stock. Ang utang ng mezzanine ay kumikilos bilang isang seguridad ng mestiso.
