Ano ang Isang Mang-sweetener?
Ang isang pampatamis ay isang espesyal na tampok o benepisyo na idinagdag sa isang instrumento sa utang, tulad ng isang bono o ginustong stock, upang gawin itong mas kanais-nais sa mga potensyal na mamumuhunan. Ang dalawang tanyag na anyo ng mga sweetener ay mga warrant at karapatan, na nagpapahintulot sa may-ari na mag-convert ng mga security sa stock sa ibang pagkakataon o pagbili ng mga namamahagi sa mga presyo sa ibaba ng merkado.
Ang isang pampatamis ay tinutukoy din bilang isang sipa, isang kulubot o kampanilya at mga whistles.
Mga Key Takeaways
- Ang isang pampatamis ay isang espesyal na tampok na idinagdag sa isang instrumento ng utang, tulad ng isang bono o ginustong stock, na naglalayong madaragdagan ang halaga nito sa mga merkado.Ang dalawang tanyag na anyo ng mga sweeteners ay mga warrants at karapatan, na pinapayagan ang may-ari na mag-convert ng mga security sa stock sa sa ibang araw o pagbili ng mga pagbabahagi sa mga presyo sa ibaba ng merkado. Ang mga tagalikha ay lalo na kapaki-pakinabang para sa mga kumpanya na nahihirapan sa pag-akit ng mga namumuhunan o pagtataas ng kapital sa abot-kayang presyo.Ang mga elepante ay ang pinaka-karaniwang sweetener na inaalok ng mga kumpanyang sumusubok na kumbinsihin ang mga namumuhunan na mamumuhunan na mamuhunan sa bagong financing rounds.
Paano Gumagana ang isang Sweetener
Lalo na kapaki-pakinabang ang mga sweeteners para sa mga kumpanya na nahihirapan sa pag-akit ng mga namumuhunan o pagtataas ng kapital sa abot-kayang presyo. Ang isang kumpanya sa posisyon na ito ay maaaring nais na magsagawa ng isang karaniwang alay sa utang. Gayunpaman, kung walang sapat na gana sa mamumuhunan na ibenta ang lahat ng utang, maaaring kailanganin ng isang pampatamis upang mai-offload ang buong isyu.
Ang mga sweetener ay palaging nagkakahalaga ng isang bagay na labis sa kumpanya na nagbibigay sa kanila, ngunit ang eksaktong gastos ay hindi maaaring kalkulahin hanggang sa ilang petsa sa hinaharap.
Ang mga warrants, derivatives na nagbibigay ng tama, ngunit hindi ang obligasyon, upang bumili o magbenta ng isang seguridad — na kadalasang isang equity - sa isang tiyak na presyo bago mag-expire, ay katwiran ang pinaka-karaniwang sweetener na inaalok ng mga kumpanyang nagsisikap na kumbinsihin ang mga namumuhunan na anghel na mamuhunan sa bago financing round.
Mga Warrants kumpara sa Mga Pagpipilian
Tulad ng mga warrants, ang mga opsyon ay mahalagang mga karapatang pang-kontraktwal na pinalawak sa mga namumuhunan, na nagbibigay-daan sa kanila na bumili ng ilang mga halaga ng stock, sa ilang punto sa hinaharap, sa mga presyo na napagkasunduan ngayon.
Bagaman katulad sa likas na katangian, may mga pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng dalawang derivatives. Ang isa ay ang mga warrants ay may posibilidad na tumagal ng mas mahaba kaysa sa mga pagpipilian - ang dating ay maaaring tumagal ng hanggang sa 15 taon, samantalang ang huli ay karaniwang umiiral para sa isang buwan hanggang dalawa hanggang tatlong taon.
Ang isa pa ay kung saan sila ay inisyu ng: mga pagpipilian ay nakalista sa mga palitan ng stock, samantalang ang isang kumpanya ay naglalabas ng sariling mga warrants. Sa madaling salita, nangangahulugan ito na ang isang kumpanya ay maaaring magtaas ng karagdagang kapital mula sa isang warrant ngunit hindi mula sa mga pagpipilian.
Halimbawa ng isang Sweetener
Ang kumpanya XYZ ay naglalabas ng isang bono upang itaas ang kapital at maglagay ng isang warrant upang gawin itong mas kaakit-akit sa mga namumuhunan. Kung ang presyo ng pagbabahagi ng Company XYZ ay tumaas sa itaas ng presyo na nakasaad sa warrant, maaari itong tubusin ng may-ari, pagpapagana sa kanya na bumili ng stock sa firm sa isang presyo sa ibaba ng kasalukuyang halaga ng merkado.
Sa kabilang banda, kung ang Company XYZ ay tumatakbo sa problema at ang presyo ng bahagi nito ay bumaba sa presyo ng welga, ang may-hawak ng warrant ay hindi makakapag cash sa insentibo na inalok nito. Kung ang stock ay nabigo upang mabawi, ang warrant ay kalaunan mawawala at magiging walang halaga.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Ang mga warrant ay pinapahalagahan ng mga namumuhunan na pinahahalagahan ang mga karapatan sa pagpapahalaga nang hindi nangangailangan ng anumang pangako sa kapital. Gayunpaman, may mga potensyal na pagbagsak din sa mga sasakyan na ito — para sa kapwa partido na kasangkot.
Para sa mga kumpanya, ang mga warrants ay maaaring lumikha ng kawalan ng katiyakan tungkol sa bilang ng mga may-hawak na sa huli ay isasakatuparan ang kanilang karapatan upang magamit ang kanilang mga warrants at makakuha ng pagbabahagi ng kumpanya. Ito ay maaaring mag-iwan ng mga kumpanya na naghahanap upang itaas ang kabisera-kung ang mga may hawak ay hindi gumamit ng mga warrants, ang kumpanya ay hindi nakakakuha ng anumang cash na nilikha mula sa paglabas ng mga bagong pagbabahagi.
Samantala, para sa mga namumuhunan, may panganib ng pinagbabatayan na pagtaas ng presyo ng stock sa itaas ng presyo ng welga upang ibenta, o bumabagsak sa ibaba ng presyo ng welga upang mabili, na epektibong ginagawang walang halaga ang warrant. Bilang karagdagan, ang mga may hawak ng mga warrants ay hindi nasisiyahan sa mga karapatan sa pagboto, sa paraang madalas na ginagawa ng mga karaniwang stockholder.
