Ang mga pagpipilian sa mini ay mga kontrata ng opsyon kung saan ang pinagbabatayan ng seguridad ay 10 pagbabahagi ng isang stock o pondo na ipinagpalit ng salapi (ETF). Ito ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng mga mini options at standard options, na mayroong 100 namamahagi bilang pinagbabatayan ng seguridad. (Tingnan din ang "minister ay nagbibigay ng mababang halaga ng pagpasok sa futures market./")
Mga Basic F eature ng Mini Options
Ang mga maliliit na opsyon na may pisikal na pag-areglo ay nagsimula ng pangangalakal sa Chicago Board Options Exchange (CBOE) noong Marso 18, 2013, nang ipakilala ang mga mini options sa sumusunod na limang stock at ETF:
- Amazon (Nasdaq: AMZN) Apple (AAPL) Google (GOOG) SPDR Gold Trust (GLD) SPDR S&P 500 (SPY)
Ang simbolo ng mga pagpipilian para sa mga mini options na ito ay madaling makikilala - ang bilang pitong ay idugtong lamang sa simbolo ng seguridad. Kaya, ang serye ng opsyon sa mini para sa Amazon ay magsisimula sa identifier AMZN7, habang ang Apple ay magsisimula sa AAPL7.
Ang mga mini options na ito ay may pisikal na pag-areglo, na nangangahulugang ang aktwal na pagbabahagi ay maaaring maihatid kung ang posisyon ay hindi sarado bago mag-expire. Ang ehersisyo ay estilo ng Amerikano, na nangangahulugang maaari silang mag-ehersisyo sa anumang araw ng negosyo bago mag-expire.. buwan. Ang mga welga ng mga presyo at mga agwat ng presyo ng welga para sa mga mini pagpipilian ay kapareho ng para sa mga karaniwang pagpipilian sa pinagbabatayan ng seguridad.
Mayroong isang ika-anim na opsyon na mini na inilunsad noong 2006 na may simbolo na XSP na simbolo; mayroon itong "mini-SPX" index - na kung saan ay isang ikasampu ang halaga ng mga pagpipilian sa index ng S&P 500 (SPX) - bilang pinagbabatayan nitong pag-aari. Ang XSP ay naiiba mula sa limang mga pagpipilian sa mini na ipinakilala noong Marso 2013 na tulad ng maraming iba pang mga pagpipilian sa index, maaari lamang itong ayusin ang cash at ang ehersisyo ay estilo ng Europa, na nangangahulugang sa pag-expire.
Mga halimbawa
Ang pangunahing katwiran para sa pagpapakilala ng CBOE ng mga mini options ay posible nilang mag-speculate o mai-hedge ang mas kaunting pagbabahagi ng pinagbabatayan ng stock o ETF.
Halimbawa, ang isang karaniwang pagpipilian sa isang stock trading sa $ 100 ay maaaring ma-presyo sa $ 5. Bilang isang kontrata sa standard na pagpipilian ay kumakatawan sa 100 na pagbabahagi, ang presyo ng pagpipilian ay dapat na dumami sa bilang ng mga namamahagi na kinakatawan ng isang kontrata; ito ay kilala bilang ang multiplier ng pagpipilian. Sa kasong ito, ang isang kontrata ay gugugol sa namumuhunan $ 500. Ngunit paano kung ang isang namumuhunan lamang ay may 50 namamahagi at nais na magbutot ng mahabang pagpipiliang ito? Ang pagkuha ng isang karaniwang kontrata ay nangangahulugan na ang mamumuhunan ay magbabayad ng isang mabigat na premium para sa labis na proteksyon na hindi niya kailangan. Ang opsyon na mini ay angkop sa kasong ito, dahil ang mamumuhunan ay maaaring bumili ng limang mga kontratang mini-opsyon. Dahil ang bawat mini na pagpipilian ay kumakatawan sa 10 namamahagi, ang multiplier ng pagpipilian dito ay 10.
Isaalang-alang ang $ 530 Abril 2014 na mini-pagpipilian na tawag sa Apple noong Marso 6, 2014, nang ang stock ay kalakalan sa $ 530.75. Ang mini na pagpipilian ay inaalok sa $ 14.85, na nangangahulugang nagkakahalaga ito ng $ 148.50 para sa isang kontrata ng 10 namamahagi ng Apple. Ang pamantayang kontrata sa parehong welga ng presyo at kapanahunan ay ipinagpalit sa $ 14.70, na nangangahulugang nagkakahalaga ito ng $ 1, 470, o halos 10 beses hangga't ang kaukulang opsyon na mini.
Tandaan na ang multiplier para sa mga opsyon na XSP mini ay 100. Dahil ang pagpipiliang ito ay may isang ikasampu ng halaga ng S&P 500, bawat kontrata ng mini-opsyon ay kumakatawan sa 10 mga yunit ng S&P 500.
Mga kalamangan at kahinaan
Ang mga mini pagpipilian ay may mga sumusunod na pakinabang:
- Ibabang outlay. Ang pinakamalaking kalamangan ng mga pagpipilian sa mini ay nangangailangan sila ng isang mas mababang cash outlay, humigit-kumulang isang-sampu ang halaga na kinakailangan para sa isang karaniwang pagpipilian. Lalo na angkop para sa hedging kakaiba maraming. Maraming mga namumuhunan ang may kakatwang maraming - ibig sabihin, mas kaunti kaysa sa karaniwang maraming 100 na pagbabahagi - ng mga stock na nakikipagkalakal sa triple digit. Ang mga maliliit na pagpipilian ay angkop lalo na para sa pag-upo ng mga exposure na ito na pinaka-epektibo, lalo na para sa mga estratehiya tulad ng pagbili ng mga proteksiyon na inilalagay o pagsulat ng mga tawag kung saan kinakailangan upang ma-offset ang eksaktong bilang ng mga namamahagi. Magandang tool para sa mga may limitadong kapital. Ang mga maliliit na pagpipilian ay isang mahusay na tool sa pamumuhunan para sa mga may limitadong kapital, tulad ng mga mag-aaral at maliliit na mamumuhunan, upang ikalakal ang napakataas na presyo na mga security.
Sa flip side, ang mga mini options ay may mga sumusunod na drawbacks:
- Ang mga komisyon ay mas mataas sa isang porsyento na batayan. Ang mga komisyon ay maaaring magdagdag ng up kapag nagpipili ng mga pagpipilian sa mini. Halimbawa, kung ang komisyon na maglagay ng isang trade trade sa pamamagitan ng isang online broker ay isang flat fee na $ 10, at isang karaniwang kontrata (ng 100 pagbabahagi) ay nangangalakal sa $ 10, ang komisyon ay gumagana sa 1%. Ngunit kung 10 mga pagpipilian sa mini-opsyon ang gagamitin sa halip, ang komisyon ay magiging $ 100 o 10% ng halaga na ipinagpalit. Kahit na limang mga pagpipilian na mini-opsyon lamang ang ginagamit, ang komisyon ay gumagana pa rin sa $ 50 o 5%. Ang mas malawak na bid-ask ay kumalat at mas mababa ang pagkatubig . Ang mga maliliit na pagpipilian ay tila may mas malawak na bid-ask na kumakalat at makabuluhang mas maliit na bukas na interes kaysa sa kanilang mga karaniwang katapat na pagpipilian, na isasalin sa mas mababang pagkatubig. Magagamit lamang para sa limitadong mga mahalagang papel. Hanggang sa Marso 2014, ang mga pagpipilian sa mini ay magagamit lamang para sa anim na mga mahalagang papel (muli, AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP).
Ang Bottom Line
Ang mga mini na pagpipilian ay isang angkop na tool para sa pangangalakal at pag-hed ng napakataas na presyo na mga mahalagang papel. Gayunpaman, dahil ang mga ito ay magagamit lamang sa isang bilang ng mga seguridad, maaaring mayroon silang isang limitadong pagsunod hanggang sa sila ay inaalok sa mas malawak na hanay ng mga stock at ETF.
