Sintetiko kumpara sa mga pisikal na etf

Ang mga pondo na ipinagpalit ng Exchange (ETF) ay isang mahusay na paraan upang mai-access ang iba't ibang mga exposure sa pamumuhunan at sa gayon ay nakakuha ng maraming katanyagan sa mga namumuhunan. Upang mapanatili ang hinihingi para sa transparent, likido, mabisang gastos na iba't ibang mga produktong pamumuhunan, ang mga bago at advanced na mga bersyon ng mga ETF ay binuo sa mga nakaraang taon. Sa mga pagbabagong ito, ang mga ETF ay hindi lamang naging mas maraming at tanyag ngunit mas kumplikado rin! Ang isa sa mga makabagong pagbabago ay ang synthetic ETF na nakikita bilang isang mas kakaibang bersyon ng mga tradisyonal na ETF.

Mga Unang Mga bagay Una: Ano ang isang Synthetic ETF?

Una na ipinakilala sa Europa noong 2001, ang Synthetic ETFs ay isang kagiliw-giliw na variant ng tradisyonal o pisikal na ETF. Ang isang sintetikong ETF ay idinisenyo upang kopyahin ang pagbabalik ng isang napiling index (hal. S&P 500 o FTSE 100) tulad ng anumang iba pang ETF. Ngunit sa halip na hawakan ang pinagbabatayan na mga security o assets, gumagamit sila ng engineering sa pananalapi upang makamit ang nais na mga resulta. Ang mga sintetikong ETF ay gumagamit ng derivatives tulad ng swaps upang subaybayan ang pinagbabatayan na indeks. Ang provider ng ETF ay nagpasok sa isang pakikitungo sa isang katapat (karaniwang bangko) at ang katapat na pangako na ibabalik ang pagpapalit ng halaga ng kani-kanilang benchmark na sinusubaybayan ng ETF. Ang mga sintetikong ETF ay maaaring mabili o ibenta tulad ng mga pagbabahagi na katulad ng tradisyonal na ETF. Inihahambing ng talahanayan sa ibaba ang mga pisikal at sintetiko na istruktura ng ETF.

	Mga Physical ETF	Mga sintetikong ETF
Nailalalim na Holdings	Mga Seguridad ng Index	Mga Swaps at Collateral
Aninaw	Transparent	Mababa ang Hisctorically (ngunit nakikita ang pagpapabuti)
Counterparty Panganib	Limitado	Umiiral (mas mataas kaysa sa pisikal na ETF)
Mga gastos	Mga Gastos sa Transaksyon Mga Bayad sa Pamamahala	Pagpalit ng Mga Gastos Mga Bayad sa Pamamahala

Panganib at Bumalik

Ang mga sintetikong ETF ay gumagamit ng mga kontrata sa pagpapalit upang makapasok sa isang kasunduan sa isa o higit pang mga katapat na nangangako na magbayad ng pagbabalik sa index sa pondo. Ang pagbabalik sa gayon ay nakasalalay sa katapat na kakayahang igagalang ang pangako nito. Inilalantad nito ang mga namumuhunan sa synthetic ETFs sa katapat na panganib. Mayroong ilang mga regulasyon na naglilimita sa dami ng katapat na panganib na maaaring mailantad ang isang pondo. Halimbawa, ayon sa mga patakaran ng UCITS ng Europa, ang pagkakalantad ng pondo sa mga katapat ay maaaring hindi lumampas sa isang kabuuang 10% ng halaga ng net asset ng pondo. Upang makasunod sa mga naturang regulasyon, ang mga tagapamahala ng portfolio ng ETF ay madalas na pumapasok sa mga kasunduan ng swap na 'i-reset' sa sandaling maabot ang katapat na pagkakalantad sa nakasaad na limitasyon.

Ang katapat na panganib ay maaaring higit na limitado sa pamamagitan ng collateralizing at kahit sa paglipas ng collateralizing ang mga kasunduan sa pagpapalit. Kinakailangan ng mga regulator ang counterparty na mag-post ng collateral upang mabawasan ang kaparehong panganib. Sa kaso, ang mga katapat na pagkukulang sa obligasyon nito, ang tagapagbigay ng ETF ay magkakaroon ng paghahabol sa collateral, at sa gayon ang interes ng mga namumuhunan ay hindi nasaktan. Ang mga namumuhunan ay mas protektado mula sa mga pagkalugi sa kaganapan ng isang katapat na default kapag mayroong isang mas mataas na antas ng collateralization at higit na dalas ng mga pagpapalit muli.

Kahit na ang mga hakbang ay kinuha upang limitahan ang counterparty na panganib (ito ay higit pa sa mga pisikal na ETF), ang mga namumuhunan ay dapat na mabayaran dahil sa pagkahantad nito para sa pagiging kaakit-akit ng naturang pondo upang manatiling buo! Ang kabayaran ay nagmula sa anyo ng mas mababang gastos at mas mababang mga error sa pagsubaybay.

Ang mga sintetikong ETF ay partikular na epektibo sa pagsubaybay sa kani-kanilang mga saligang indeks at karaniwang may mas mababang mga error sa pagsubaybay lalo na sa paghahambing sa mga pisikal na pondo. Ang kabuuang halaga ng gastos (TER) ay mas mababa sa kaso ng synthetic ETF (ang ilang mga ETF ay nagsabing 0% TERs). Kung ikukumpara sa isang sintetiko na ETF, ang isang pisikal na ETF ay nagkakaroon ng mas malaking gastos sa transactional dahil sa muling pagbalanse ng portfolio at pagsubaybay sa mga error sa pagitan ng ETF at mga benchmark.

Ang Bottom Line

Ang Synthetic ETFs ay maaaring kumilos bilang isang gateway para sa mga namumuhunan upang makakuha ng pagkakalantad sa mga merkado na mahirap ma-access (lalo na, malabo o hindi gaanong likidong merkado). Nagagamit din ang mga ito para sa mga namumuhunan kapag imposible o mamahaling bumili, hawakan at ibenta ang pinagbabatayan na pamumuhunan sa ibang paraan. Gayunman, ang katotohanan na ang nasabing mga ETF ay nagsasangkot ng katapat na peligro ay hindi maaaring balewalain, at sa gayon ang gantimpala ay kailangang sapat na mataas upang mabawasan ang mga panganib na ginawa. Para sa mga namumuhunan na nauunawaan ang mga panganib na kasangkot, ang isang sintetiko na ETF ay maaaring maging isang napaka-epektibo, mahusay na gastos, tool sa pagsubaybay sa index.

Paghambingin ang Mga Account sa Pamumuhunan × Ang mga alok na lilitaw sa talahanayan na ito ay mula sa mga pakikipagsosyo kung saan tumatanggap ng kabayaran ang Investopedia. Paglalarawan ng Pangalan ng Tagabigay

Mga Kaugnay na Artikulo

Mga Mahahalagang ETF

Pamumuhunan sa Mga ETF ng Komodidad

Mga Mahahalagang ETF

Ang mga panganib ng pamumuhunan sa mga kabaligtaran ETF

Nakapirming Mahahalagang Kita

Isang Panimula sa OIS na diskwento

Mga Mahahalagang ETF

Nangungunang 5 Alternatibong Enerhiya ETF para sa 2020

Mga Konsepto sa Advanced na Forex Trading

Panganib sa Hedging na may Mga Pagpalit ng Pera

Nangungunang mga ETF

Ang Dalawang Nangungunang mga LiveFF

Mga Kasosyo sa Link

Kaugnay na Mga Tuntunin

Ano ang isang Synthetic ETF? Ang isang sintetiko na ETF (pondo na ipinagpalit ng palitan) ay gayahin ang pag-uugali ng isang tradisyunal na pondo na ipinagpalit ng palitan ngunit sa halip na gumamit ng mga pisikal na seguridad, ipinagpalit nito ang mga derivatives at swaps. higit pa Paano Synthetic Collateralized Debt Obligations (CDO) Gawain Ang isang sintetikong CDO ay isang form ng collateralized obligasyong utang na namumuhunan sa credit default swaps o iba pang mga noncash assets upang makakuha ng pagkakalantad sa nakapirming kita. mas maraming Index ETF Definition Index Ang mga ETF ay mga pondo na ipinagpalit na naghahanap upang subaybayan ang isang benchmark index tulad ng S&P 500 nang mas malapit hangga't maaari. higit pang Mga Kahulugan ng ETF ng ETFs Ang isang ETF ng ETF ay isang pondo na ipinagpalit ng tradisyunal (ETF) na sumusubaybay sa iba pang mga ETF sa halip na isang pinagbabatayan na stock, bond, o index. higit pang Kahulugan sa Pagbabayad (Repo) Kahulugan Ang isang kasunduan sa muling pagbili ay isang anyo ng pang-matagalang paghiram para sa mga nagbebenta sa mga panseguridad ng gobyerno. higit pang Kahulugan ng iTraxx Ang iTraxx ay isang pamilya ng mga indeks na sinusubaybayan ang merkado ng mga derivatives ng credit sa Europa, Japan, hindi bansang Hapon at Australia. higit pa