Ano ang isang Bumalik na Pautang?
Ang isang pabalik-sa-likod na pautang, na kilala rin bilang kahanay na pautang, ay kapag ang dalawang kumpanya sa iba't ibang bansa ay humiram ng offsetting na mga halaga mula sa isa't isa sa pera ng bawat isa bilang isang halamang laban sa panganib sa pera. Habang ang mga pera ay nananatili at ang mga rate ng interes (batay sa mga komersyal na rate ng bawat lokal) ay mananatiling magkahiwalay, ang bawat pautang ay magkakaroon ng parehong petsa ng kapanahunan.
Ang mga kumpanya ay maaaring makamit ang parehong diskarte sa pag-harang sa pamamagitan ng pangangalakal sa mga pamilihan ng pera, alinman sa cash o futures, ngunit ang mga pabalik na back-to-back ay maaaring maging mas maginhawa. Sa mga araw na ito, ang mga swap ng pera at mga katulad na mga instrumento ay higit na pinalitan ang mga pautang na back-to-back. Ang parehong pareho, ang mga instrumento na ito ay nagpadali sa internasyonal na kalakalan.
Paano gumagana ang isang Back-to-Back Loan
Karaniwan, kapag ang isang kumpanya ay nangangailangan ng pag-access sa pera sa ibang pera ito ay ipinagpalit sa ito sa merkado ng pera. Ngunit dahil ang halaga ng ilang mga pera ay maaaring magbago nang malaki, ang isang kumpanya ay maaaring hindi inaasahan na mas mabilis na magbayad nang higit pa para sa isang naibigay na pera kaysa sa inaasahan nitong babayaran. Ang mga kumpanya na may operasyon sa ibang bansa ay maaaring maghangad upang mabawasan ang peligro na ito na may back-to-back loan.
Ang mga benepisyo ng back-to-back loan ay kasama ang pag-hedging sa eksaktong mga pera na kinakailangan. Tanging ang mga pangunahing pera sa kalakalan sa mga futures market o may sapat na pagkatubig sa cash market upang mapadali ang mahusay na kalakalan. Ang mga pabalik na back-to-back na madalas na kasangkot sa mga pera na alinman sa hindi matatag o pakikipagkalakalan na may mababang pagkatubig. Ang mataas na pagkasumpungin sa naturang pangangalakal ay lumilikha ng higit na pangangailangan sa mga kumpanya sa mga bansang iyon upang mapagaan ang kanilang panganib sa pera.
Ang mga pabalik na back-to-back na madalas na kasangkot sa mga pera na alinman ay hindi matatag o makipagkalakalan na may mababang pagkatubig.
Halimbawa ng Balik-sa-Balik na Pautang
Ang isang halimbawa ay ang isang kumpanya ng Amerika na nagnanais na magbukas ng isang tanggapan sa Europa at isang kumpanya sa Europa na nais magbukas ng isang tanggapan ng Amerika. Ang Amerikanong kumpanya ay maaaring magpahiram sa European kumpanya ng $ 1 milyon para sa paunang pagpapaupa at iba pang mga gastos. Ang pautang na ito ay kinakalkula sa dolyar ng US. Kasabay nito, ang kumpanya ng Europa ay nagpapahiram sa Amerikanong kumpanya ng katumbas ng $ 1 milyon sa euro sa kasalukuyang rate ng palitan upang makatulong sa pagpapaupa nito at iba pang mga gastos. Sapagkat ang parehong mga pautang ay ginawa sa mga lokal na pera, walang panganib sa pera (ang panganib na ang mga rate ng palitan sa pagitan ng dalawang pera ay magtaas ng malawak) kapag ang mga pautang ay binabayaran.
Ang isa pang halimbawa ay ang pagpopondo ng kumpanya ng Canada sa pamamagitan ng isang Aleman na bangko. Nag-aalala ang kumpanya tungkol sa halaga ng pagbabago ng dolyar ng Canada na kamag-anak sa euro. Samakatuwid, ang kumpanya at bangko ay lumikha ng isang back-to-back loan, kung saan ang kumpanya ay nagdeposito ng CA $ 1 milyon sa bangko, at ang bangko (gamit ang deposito bilang seguridad) ay nagpapahiram sa kumpanya ng CA $ 1 milyon na halaga ng euro batay sa kasalukuyang rate ng palitan.
Ang kumpanya at ang bangko ay sumasang-ayon sa isang isang taong termino sa pautang at isang 4% rate ng interes. Kapag natapos ang termino ng pautang, binabayaran ng kumpanya ang pautang sa nakapirming rate na napagkasunduan sa simula ng termino ng pautang, sa gayon tinitiyak laban sa peligro ng pera sa panahon ng pautang.
Balik-sa-Bumalik na mga panganib sa Pautang
Karamihan sa mga pabalik-balik na pautang ay dumating dahil sa loob ng 10 taon dahil sa kanilang mga likas na panganib. Ang pinakadakilang panganib sa naturang mga kasunduan ay ang asymmetrical na pananagutan, maliban kung ito ay partikular na nasasakop sa kasunduang pautang sa back-to-back. Ang pananagutan na ito ay lumitaw kapag ang isang partido ay nagkukulang sa pautang na iniiwan ang ibang partido na may pananagutan pa sa pagbabayad.
