Ang Smart beta ay kumakatawan sa isang makabuluhang bahagi ng pangkalahatang exchange-traded na pondo (ETFs), kapwa sa mga tuntunin ng mga assets at populasyon. Sa 2018, ang mga matalinong beta assets ng ETF ay muling nag-top ng mga talaan at ngayon mayroong higit sa 1, 000 mga nasabing produkto na nakikipagkalakal sa US Ang kabuuang uniberso ng mga nakalistang palitan na ipinagpalit ng US (ETPs) ay higit sa 2, 200, na nangangahulugang panimulang pondo na may timbang na pondo ay isang malaking porsyento ng merkado ng ETF ng US.
Habang ang industriya ng ETF ay lalong mapagkumpitensya, dapat na asahan ng mga namumuhunan, higit pa, pagdating sa matalinong paglulunsad ng beta. Sa katunayan, daan-daang mga umiiral na paninda na pondo na may timbang na pondo sa US ay hindi tatlo o limang taong gulang. Sa pamamagitan ng matalinong espasyo ng beta na lumalawak sa isang mabilis na tulin, ang mga mamumuhunan ay dapat na tumuon sa ilang mga ugali kapag sinusuri ang mga ETF na ito.
"Ang pinakamainam na pondo ng estratehikong-beta ay mura, transparent, epektibong makuha ang mga (mga) kadahilanan ng interes, at gumawa ng mga hakbang upang mapagaan ang hindi kinakailangang paglilipat at peligro, tulad ng malaking sektor o konsentrasyon ng bansa, " isinulat ni Alex Bryan, CFA, Direktor ng Passive Ang Strategies Research, North America sa Morningstar.
Mga Bayad sa Smart Beta
Malawak na nagsasalita, ang mga matalinong beta ETFs ay nagdadala ng mas mataas na mga ratio ng gastos kaysa sa kanilang mga katapat na may timbang na cap. Karamihan sa mga nakalista sa US na mga beta na beta na nakalista ay may taunang mga bayarin na higit sa 0.4% bawat taon at kahit na ang 100 o higit na pinakamalaking tulad ng mga pondo ay may mga bayarin sa loob lamang ng isang-kapat ng porsyento hanggang sa tungkol sa 0.33%.
"Ang mga pondo ng madiskarteng-beta ay may posibilidad na singilin ang higit sa tradisyonal na mga pondo ng index, ngunit hindi dapat magbayad ang mga mamumuhunan ng isang mataas na premium para sa kanila, " isinulat ni Bryan sa isang post sa blog ng Disyembre 2017. "Ito ang mga diskarte na batay sa mga panuntunan na hindi nangangailangan ng anumang interbensyon ng tao kaysa sa isang S&P 500 tracker. Sa kabutihang palad, maraming mga pondo ng estratehikong-beta na singil ng mas mababa sa 0.30%, na mapagkumpitensya sa mga pondo na may pinakamababang gastos.
Sa kabutihang palad para sa mga namumuhunan, ang bayad na naging laganap sa puwang na may timbang na cap-weighted ay gumawa ng paraan sa matalinong beta. Noong 2017, ang mga nagbigay ng bayad sa pared sa matalinong beta ETFs o nagdala ng bago, mga pagpipilian na may mababang gastos sa kategorya sa merkado. Halimbawa, noong Nobyembre noong nakaraang araw, ipinakilala ng JPMorgan Asset Management ang ilang mga bagong matalinong beta ETF, kasama na ang paglago, halaga at dibidendo ng pondo, lahat ay may bayad na 0.12% bawat taon.
Mga kalamangan ng Multi-Factor
Tulad ng malawak na nabanggit, ang mga multi-factor na ETF ay isang lumalagong bahagi ng mas malawak na espasyo ng matalinong beta. Mayroong isang landas para sa paglago na iyon dahil mas maraming mga tagapayo at mamumuhunan ang napagtanto ang tiyempo na mga kadahilanan sa pamumuhunan ay mahirap.
Halimbawa, ang paglago at momentum na pinangunahan noong 2017 habang ang mga stock stock ay nahuli. Iyon ang humantong sa maraming mga tagamasid sa merkado upang mapagpustahan ang halaga na lumago sa 2018. Gayunpaman, hindi nangangahulugang magdusa ang paglago at momentum. Ang mga ETF, tulad ng JPMorgan Diversified Return US Equity ETF (JPUS), na binibigyang diin ang ilang mga kadahilanan sa ilalim ng isang payong, tiyakin na ang mga namumuhunan ay hindi hinahabol ang pagganap sa mga kadahilanan habang nananatiling magkakaibang sa entablado ng entablado.
"Hindi lahat ng mga pondo ng estratehikong-beta ay nagkakahalaga ng pamumuhunan, ngunit ang mga nag-aalok ng transparency, matalinong konstruksyon ng portfolio, at makatwirang bayad, " tala ni Morningstar. "Kahit na ang pinakamahusay na mga diskarte ay hindi gagana sa lahat ng oras. Ang pag-iba-iba sa mga diskarte sa kadahilanan ay maaaring makatulong na mabawasan ang panganib at gawing mas madali upang manatili sa kanila sa mahabang panahon, na dapat mapabuti ang mga logro ng tagumpay."
