Ang mga pondo na ipinagpalit ng bono ng munisipal (ETF) ay nagbibigay ng mga mamumuhunan ng pag-access sa merkado ng bono ng munisipyo. Bilang karagdagan sa karaniwang mga bentahe ng muni benta ng buwis na walang bayad na buwis at pagbabalik, ang mga ETF na ito sa pangkalahatan ay nagbibigay ng isang lubos na sari-saring pagkakalantad, kabilang ang kanilang portfolio ng iba't ibang mga estado na naglalabas ng mga seguridad sa utang. Ang lahat ng ito ay minarkahan ng "grade grade sa pamumuhunan" ng Standard at Poor's, na nagpapahiwatig ng isang mababang antas ng panganib sa kredito.
Ang apat na pondo na ito ay maaaring maging mas mahusay na taya para sa mga nakapirming portfolio ng kita ng mga namumuhunan. Ang lahat ng mga istatistika ay kasalukuyang hanggang sa Oktubre 12, 2018.
SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF
Ang SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF (TFI) ay inisyu noong 2007 ng State Street Global Advisors; pinamamahalaan ito ng State Street, kasama ang Nuveen Asset Management bilang sub-tagapayo. Nilalayon ng TFI na magbigay ng mga resulta ng pamumuhunan na naaayon sa Barclays Municipal Managed Money Index, ang benchmark nito. Ang index ng benchmark na ito ay idinisenyo upang subaybayan ang nakapirming rate, pangmatagalang bono sa munisipalidad ng Estados Unidos na may mga rating ng kredito ng hindi bababa sa Aa3, AA- o AA- ng hindi bababa sa dalawa sa mga sumusunod na ahensya: Serbisyo ng Mamumuhunan ng Moody's, Standard & Poor's Ratings Services and Fitch, Inc. Bilang karagdagan, ang mga seguridad na binubuo ng index na ito ay dapat magkaroon ng isang natitirang halaga ng par na $ 7 milyon o mas malaki at dapat na ibigay bilang bahagi ng isang transaksyon ng hindi bababa sa $ 75 milyon.
Upang makamit ang layunin ng pamumuhunan, ang TFI ay nagsasagawa ng isang sampling diskarte at maaaring bumili ng isang subset ng mga bono sa munisipalidad na binubuo ng index upang hawakan ang isang portfolio ng mga bono na may katulad na mga katangian sa index ng benchmark. Sa ilalim ng normal na mga kondisyon ng merkado, ang TFI sa pangkalahatan ay namumuhunan ng hindi bababa sa 80% ng kabuuang mga ari-arian nito sa mga bono na binubuo ng index.
Ang TFI ay may hawak na 645 na mga bono sa munisipalidad (pangunahin mula sa California, New York, at Texas) at sinisingil ang isang net expense ratio na 0.23%. Ang TFI ay may average na ani hanggang sa kapanahunan ng 4.42%, isang mabisang tagal ng 7.17 taon, isang dividend ani na 2.28% at isang ani na katumbas ng buwis na 4.45% (ang huli ay ang ani ng isang buwis na buwis na kinakailangang mag-alok ng ETF sa mga namumuhunan nito sa ang pinakamataas na marginal pederal na rate ng buwis sa kita na katumbas ng ani ng libreng pondo ng buwis). Ang kita na walang bayad sa buwis ng TFI, mababang panganib sa kredito, at katamtaman na antas ng panganib sa rate ng interes ay pinakahusay para sa pangmatagalang, nakapirming mga mamumuhunan na naghahanap ng parehong pagkakalantad sa merkado at isang malusog na buwis-exempt na buwanang kita.
iShares Pambansang Muni Bond
Ang iShares National Muni Bond ETF (MUB) ay inisyu noong Setyembre 7, 2007, ni BlackRock iShares. Nagbibigay ang MUB sa mga namumuhunan ng pagkakalantad sa isang iba't ibang portfolio ng 2, 779 na grade-investment-grade, tax-exempt, US dollar-denominated munisipal na bono at buwanang walang buwis na kita. Nilalayon ng MUB na magbigay ng mga resulta ng pamumuhunan na naaayon sa S&P National AMT-Free Municipal Bond Index, isang benchmark na kasama ang mga bono na pangunahin ng mga estado, lokal na pamahalaan o ahensya ng gobyerno. Ang mga bono sa munisipalidad na kasama sa index na ito ay dapat magkaroon ng rating ng kredito ng BBB- o mas mataas sa Pamantayan ng Mga Serbisyo sa Pagdaragdag ng Standard & Poor, BBB- ni Fitch Ratings o Baa3 sa pamamagitan ng Moody's Investors Services.
Upang subaybayan ang benchmark nito, o pinagbabatayan, index, ipinatupad ng MUB ang isang diskarte sa pag-sampling ng kinatawan ng pag-index. Ang MUB sa pangkalahatan ay namumuhunan ng hindi bababa sa 90% ng kabuuang net assets nito sa mga munisipal na bono na binubuo ng pinagbabatayang indeks nito at maaaring mamuhunan ng isang maximum na 10% ng kabuuang net assets sa derivative securities, cash, at cash na katumbas. Ang MUB ay may isang ratio ng gastos sa 0.07%, na makabuluhang pababa mula sa.25% bumalik noong 2015.
Ang MUB ay mayroong pamamahagi ng 2.68%, isang average na ani hanggang sa kapanahunan ng 2.9%, isang ani na pamamahagi ng buwis na 4.74% at isang mabisang tagal ng 6.19 taon. Batay sa mga katangiang ito, ang MUB ay pinaka-angkop para sa mga namumuhunan at bumili ng may mga namumuhunan na may isang inter-term-term na pang-pahalang na pamumuhunan, at bilang isang satellite na may hawak na mga portfolio ng naayos na kita.
Mga VanEck Vector AMT-Free Intermediate Municipal Index
Ang VanEck Vectors AMT-Free Intermediate Municipal Index ETF (ITM) ay inisyu noong Disyembre 4, 2007, ni Van Eck Associates. Ang custodian bank nito ay ang Bank of New York Mellon. Nilalayon ng ITM na magbigay ng mga resulta ng pamumuhunan sa isang mataas na ugnayan sa pagganap ng Bloomberg Barclays AMT-Free Intermediate tuloy na Municipal Index. Ang pinagbabatayan ng indeks ng pondo ay sinusubaybayan ang pagganap ng mga bono ng denominasyong inter-intertalo-term na ipinagkaloob ng buwis ng US.
Ipinapatupad ng ITM ang isang diskarte sa pag-index at sa pangkalahatan ay namumuhunan ng hindi bababa sa 80% ng kabuuang net assets nito sa mga bono sa munisipalidad na binubuo ng pinagbabatayan nitong index. Sa paglipas ng panahon, inaasahan ng tagapayo ng ITM na ang pondo ay magkaroon ng isang 0.95 o higit na koepisyentong ugnayan sa Barclays AMT-Free Intermediate tuloy na Municipal Index. Ang ITM ay naniningil ng isang netong ratio ng gastos na 0.24%. Ang nangungunang tatlong tagapag-isyu sa mga hawak nito ay ang estado ng California, ang New York City Transitional Finance Authority at Washington State.
Ang ITM ay mayroong pamamahagi ng 2.39%; isang ani na katumbas ng buwis na 3.85%; isang ani sa kapanahunan ng 3.47%; at isang mabisang tagal ng 7.03 taon. Batay sa mga katangiang ito, ang pondo ay pinaka-akma para sa mga nakapirming namumuhunan na kita sa mga mataas na bracket ng buwis na may katamtaman hanggang sa mataas na panganib na pagpapaubaya.
Invesco National AMT-Free Municipal Bond
Ang Invesco National AMT-Free Municipal Bond ETF (PZA) ay inisyu ni Invesco noong Oktubre 2007 at pinapayuhan ng Invesco Capital Management, LLC. Ang PZA ay nagsingil ng isang ratio ng gastos na 0.28%, na kung saan ay bahagyang mas malaki kaysa sa average na ratio ng gastos sa kategorya nito. Nilalayon ng PZA na magbigay ng mga resulta ng pamumuhunan na naaayon sa pagganap ng ICE Bank of America Merrill Lynch National Long-Term Core Plus Municipal Securities Index. Tulad ng karamihan sa pagsubaybay sa index ng mga bono ng munisipal na ETF, ang PZA sa pangkalahatan ay namumuhunan ng hindi bababa sa 80% ng kabuuang mga ari-arian nito sa mga security sect mula sa pederal na alternatibong minimum na buwis na binubuo ng pinagbabatayan nitong index. Kasama sa pinagbabatayan na indeks ang mga dolyar na denominasyong US, denominasyon, pamumuhunan, bono na ibinukod ng buwis na inisyu ng mga estado at teritoryo sa loob ng mga subdibisyon sa politika o US. Ang mga security na binubuo ng index ay dapat magkaroon ng natitirang mga pagkahinog ng hindi bababa sa 15 taon.
Dahil ang PZA ay namumuhunan sa mga pang-matagalang bono, nagdadala ito ng isang katamtamang mataas na antas ng panganib sa rate ng interes. Ang PZA ay may isang mabisang tagal ng 7.99 na taon, na nagpapahiwatig nito sa teoryang nawawala ang 7.99% para sa isang madalian na 1% na pagtaas sa mga rate sa buong curve ng bono ng munisipyo. Upang mabayaran ang panganib na rate ng interes na ito, nag-aalok ang PZA ng isang ani ng pamamahagi ng 3.29% at isang ani na pamamahagi ng buwis na 4.38%. Batay sa mga katangian ng PZA at mga sukatan ng panganib, pinakamahusay na angkop para sa mga pangmatagalang namumuhunan na may katamtaman hanggang sa mataas na panganib na pagpaparaya sa mga high bracket.
