Karamihan sa mga namumuhunan ay nakikibaka sa sining ng pagpili ng mga stock. Dapat bang ibase lamang nila ang kanilang mga pagpapasya sa kung ano ang ginagawa ng kumpanya at gaano kahusay ito? O dapat ba silang mas magtuon ng pansin sa mas malalaking mga macroeconomic na mga uso, tulad ng lakas ng ekonomiya, upang matukoy kung aling mga stock ang bibilhin? Walang tama o maling sagot. Gayunpaman, ang mga namumuhunan ay dapat bumuo ng mga system na makakatulong sa kanila na makamit ang kanilang mga layunin sa pamumuhunan.
Ang pangalawang opsyon na nabanggit ay tinutukoy bilang top-down na pamumuhunan na pamamaraan sa merkado. Ang pamamaraan na ito ay nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan upang pag-aralan ang merkado mula sa malaking larawan sa lahat ng mga paraan hanggang sa mga indibidwal na stock. Ito ay naiiba sa diskarte sa ibaba, na nagsisimula sa mga batayan ng mga indibidwal na stock at kalaunan ay lumalawak na isama ang pandaigdigang ekonomiya.
Magsimula sa Itaas: Ang Global-View
Dahil ang top-down na diskarte ay nagsisimula sa tuktok, ang unang hakbang ay upang matukoy ang kalusugan ng ekonomiya ng mundo. Ginagawa ito sa pamamagitan ng pagsusuri hindi lamang sa mga binuo na bansa kundi pati na rin ang mga umuusbong na bansa. Ang isang mabilis na paraan upang matukoy ang kalusugan ng isang ekonomiya ay ang pagtingin sa gross domestic product (GDP) na paglago sa mga nakaraang ilang taon at ang mga pagtatantya ay pasulong. Kadalasan, ang mga umuusbong na bansa ng merkado ay magkakaroon ng pinakamahusay na mga numero ng paglago kung ihahambing sa kanilang mga mature na katapat.
Sa kasamaang palad, dahil nabubuhay tayo sa isang oras kung saan ang digmaan at mga geopolitical tensions ay tumataas, dapat nating alalahanin kung ano ang kasalukuyang nakakaapekto sa bawat rehiyon ng mundo. Ang ilang mga rehiyon at bansa sa buong mundo ay mahuhulog agad sa radar at hindi na isasama sa nalalabi ng pagsusuri dahil sa dami ng kawalang-pananalapi sa pananalapi na maaaring maganap sa anumang pamumuhunan. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang: 5 Mga umuusbong na ETF ng Equity Market sa Watch sa 2018. )
Pag-aralan ang mga Uso
Matapos matukoy kung aling mga rehiyon ang nagtatanghal ng isang mataas na reward-to-risk ratio, ang susunod na hakbang ay ang paggamit ng mga tsart at teknikal na pagsusuri. Sa pamamagitan ng pagtingin sa isang pangmatagalang tsart ng indeks ng stock ng mga tukoy na bansa, matutukoy natin kung ang kaukulang stock market ay nasa isang uptrend at nagkakahalaga ng pagsusuri, o nasa isang downtrend, na hindi magiging isang angkop na lugar upang mailagay ang aming pera sa oras na ito. Ang mga unang dalawang hakbang na ito ay makakatulong sa iyo na matuklasan ang mga bansa na tutugma sa iyong nais at pangangailangan para sa pag-iiba.
Tumingin sa Economy
Ang ikatlong hakbang ay ang paggawa ng isang mas malalim na pagsusuri ng ekonomiya ng US at kalusugan ng stock market. Sa pamamagitan ng pagsusuri sa mga numero ng pang-ekonomiya tulad ng mga rate ng interes, implasyon, at trabaho, matutukoy natin ang kasalukuyang lakas ng merkado at magkaroon ng isang mas mahusay na ideya ng kung ano ang hinaharap. Mayroong madalas na pagkakaiba-iba sa pagitan ng kuwento na sinasabi ng mga numero ng pang-ekonomiya at ang takbo ng mga index ng stock market.
Ang pangwakas na hakbang sa macroanalysis ay pag-aralan ang mga pangunahing index ng stock ng US tulad ng S&P 500 at Nasdaq. Ang parehong pangunahing at teknikal na pagsusuri ay maaaring magamit bilang barometer upang matukoy ang kalusugan ng mga indeks. Ang mga pundasyon ng merkado ay maaaring matukoy ng mga ratios bilang presyo-to-kita, presyo-sa-benta, at magbubunga ng dividend. Ang paghahambing ng mga numero sa mga nakaraang pagbabasa ay makakatulong upang matukoy kung ang antas ng merkado ay nangungulila o masobrahan. Ang pagtatasa ng teknikal ay makakatulong sa pagtiyak kung saan ang merkado ay may kaugnayan sa pangmatagalang cycle. Gumamit ng mga tsart na nagpapakita ng nakaraang ilang mga dekada at lagyan ng oras ang pag-abot ng oras sa pang-araw-araw na pagtingin. Halimbawa, ang mga tagapagpahiwatig tulad ng 50-araw at 200-araw na mga average na gumagalaw ay makakatulong sa amin na mahanap ang kasalukuyang takbo ng merkado at kung angkop ba para sa mga namumuhunan na mabuhunan nang mabigat sa mga pagkakapantay-pantay. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang: Mga Timbang na Paglipat ng Mga Average: Ang Mga Pangunahing Kaalaman .)
Sa ngayon, ang aming proseso ay gumawa ng isang macro diskarte sa merkado at nakatulong sa amin na matukoy ang aming paglalaan ng asset. Kung, pagkatapos ng unang ilang mga hakbang, nalaman namin na ang mga resulta ay mainit, mayroong isang magandang pagkakataon na ang karamihan sa mga asset na karapat-dapat sa pamumuhunan ay mula sa merkado ng mga pagkakapantay-pantay. Sa kabilang banda, kung ang pananaw ay malabo, ang paglalaan ay lilipat ang pokus nito mula sa mga pagkakapantay-pantay hanggang sa mas maraming konserbatibong pamumuhunan tulad ng nakapirming kita at mga pamilihan ng pera.
Microanalysis: Tama ba ang Puhunan na Ito para sa Iyo?
Ang pagpapasya sa paglalaan ng asset ay kalahati lamang ng labanan. Ang susunod na mahalagang hakbang ay makakatulong sa mga namumuhunan na matukoy kung aling mga sektor ang dapat tutukan kapag naghahanap para sa mga tiyak na pamumuhunan tulad ng mga stock at pondo na ipinagpalit. Ang pagsusuri sa mga kalamangan at kahinaan ng mga tukoy na sektor (ibig sabihin, pangangalaga sa kalusugan, teknolohiya, at pagmimina) ay masikip ang paghahanap pa rin. Ang proseso ng pagsusuri ng mga sektor ay nagsasangkot ng mga taktika na ginamit sa naunang pamamaraan, tulad ng pangunahing at pagsusuri sa teknikal.
Bilang karagdagan sa mga nabanggit na tool, dapat isaalang-alang ng mga namumuhunan ang mga pangmatagalang prospect ng mga tiyak na sektor. Halimbawa, ang paglitaw ng isang may edad na henerasyon ng boomer ng sanggol sa susunod na dekada ay maaaring magsilbing pangunahing katalista sa mga sektor tulad ng pangangalaga sa kalusugan at paglilibang. Sa kabaligtaran, ang pagtaas ng demand para sa enerhiya na kasamang mas mataas na presyo ay isa pang pangmatagalang tema na maaaring makinabang sa alternatibong enerhiya at sektor ng langis at gas. Matapos maproseso ang buong dami ng impormasyon, ang isang bilang ng mga sektor ay dapat tumaas sa tuktok at mag-alok sa mga mamumuhunan ng pinakamahusay na mga pagkakataon.
Ang paglitaw ng mga ETF at mga pondo sa pagtutulungan ng partikular na sektor ay pinapayagan ang top-down na diskarte na magtatapos sa antas na ito sa ilang mga sitwasyon. Kung ang isang namumuhunan ay nagpapasya sa sektor ng biotech ay dapat na kinakatawan sa portfolio, mayroon siyang pagpipilian sa pagbili ng isang ETF o kapwa pondo na binubuo ng isang basket ng mga stock ng biotech. Sa halip na lumipat sa susunod na hakbang sa proseso at sa panganib ng isang indibidwal na stock, ang mamumuhunan ay maaaring pumili upang mamuhunan sa buong sektor sa halip. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang: Isang Panimula sa Sektor ng Mutual Funds .)
Gayunpaman, kung naramdaman ng isang namumuhunan ang dagdag na panganib ng pagpili at pagbili ng isang indibidwal na stock ay nagkakahalaga ng dagdag na gantimpala, mayroong isang karagdagang hakbang sa proseso. Ang pangwakas na yugto ng top-down na diskarte na ito ay madalas na maging pinaka-masinsinang sapagkat nagsasangkot ito ng pagsusuri ng mga indibidwal na stock mula sa isang bilang ng mga pananaw.
Kabilang sa pangunahing pagsusuri ang iba't ibang mga sukat tulad ng presyo / kita sa ratio ng paglago, pagbabalik sa equity at dividend ani, upang mabanggit ang iilan. Ang isang mahalagang aspeto ng pagsusuri ng indibidwal na stock ay ang potensyal na paglago ng kumpanya sa susunod na ilang taon. Sa isip, nais ng mga namumuhunan na magkaroon ng isang stock na may isang mataas na potensyal na paglago dahil ito ay mas malamang na humantong sa isang mataas na presyo ng stock.
Teknikal na pagsusuri ay tumutok sa pang-matagalang lingguhang tsart, pati na rin ang pang-araw-araw na tsart, para sa isang presyo ng pagpasok. Sa puntong ito, ang mga indibidwal na stock ay pinili, at nagsisimula ang proseso ng pagbili.
Ang Positives ng Top-Down Diskarte
Ang mga tagasuporta ng top-down na diskarte ay nagtaltalan ng system ay makakatulong sa mga namumuhunan na matukoy ang isang mainam na laang alok para sa isang portfolio sa anumang uri ng kapaligiran sa merkado. Kadalasan ang isang top-down na diskarte ay makakakita ng isang sitwasyon na maaaring hindi angkop para sa malalaking pamumuhunan sa mga pagkakapantay-pantay. Ang kakayahang mapanatili ang mga namumuhunan sa labis na pamumuhunan sa mga pagkakapantay-pantay sa panahon ng isang bear market ay ang pinakamalaking pro para sa system. Kung ang isang merkado ay nasa isang downtrend, ang posibilidad ng pagpili ng mga nanalong pamumuhunan ay bumabagsak nang husto kahit na ang stock ay nakakatugon sa lahat ng kinakailangang mga kondisyon. Kapag ginagamit ang sistema ng down-up, tutukoy ng isang mamumuhunan kung aling mga stock ang bibilhin bago isinasaalang-alang ang estado ng merkado. Ang ganitong uri ng diskarte ay maaaring humantong sa mga namumuhunan na labis na nakalantad sa mga pagkakapantay-pantay, at ang portfolio ay malamang na magdurusa.
Ang iba pang mga benepisyo sa top-down na diskarte ay kinabibilangan ng pag-iba-iba sa mga hindi lamang mga nangungunang sektor, kundi pati na rin ang nangungunang mga merkado sa dayuhan. Nagreresulta ito sa isang portfolio na pinag-iba sa loob ng mga nangungunang sektor na karapat-dapat na pamumuhunan. Ang ganitong uri ng pamumuhunan ay tinutukoy sa ilang maliliit na bilog bilang "pag-uusap, " isang halo sa pagitan ng konsentrasyon at pag-iba.
Ang mga Negatibo ng Top-Down Investing
Sa ngayon, ang top-down na diskarte ay maaaring tunog na walang kamali-mali; gayunpaman, dapat isaalang-alang ng mga mamumuhunan ang ilang iba pang mga kadahilanan. Una at pinakamahalaga, may posibilidad na ang iyong pananaliksik ay hindi tama, na nagiging sanhi sa iyo na makaligtaan sa isang pagkakataon. Halimbawa, kung ang top-down na diskarte ay nagpapahiwatig na ang merkado ay nakatakda upang magpatuloy na mas mababa sa malapit na hinaharap, maaaring magresulta ito sa isang mas kaunting pagkakalantad sa mga pagkakapantay-pantay. Gayunpaman, kung ang iyong pagsusuri ay mali at ang mga rali ng merkado, ang portfolio ay mai-underexposed sa merkado at mawawala sa mga ranggo ng rally.
Pagkatapos mayroong problema sa pagiging under-namuhunan sa isang bull market, na maaaring patunayan na magastos sa mahabang panahon. Ang isa pang pagbagsak sa system ay nangyayari kapag ang mga sektor ay tinanggal mula sa pagsusuri. Bilang isang resulta, ang lahat ng mga stock sa sektor ay hindi kasama bilang posibleng pamumuhunan. Kadalasan ang isang pinuno sa sektor ay hindi napapansin dahil sa prosesong ito at hindi kailanman gagawing paraan sa portfolio. Sa wakas, ang mga namumuhunan ay maaaring makaligtaan ang mga stock ng bargain kung malapit na ang mga merkado.
Ang Bottom Line
Sa huli, dapat tandaan ng mga namumuhunan na walang iisang diskarte sa pamumuhunan, at ang bawat diskarte ay may sariling kalamangan at kahinaan. Ang isa sa mga susi upang maging isang matagumpay na pang-matagalang mamumuhunan ay ang paghahanap ng isang sistema na pinakamahusay na umaangkop sa iyong mga layunin at layunin. (Para sa karagdagang pagbabasa, tingnan ang: Ipinaliwanag ang Bottom-Up at Top-Down Investing .)
