Mga Merges at Pagkuha
Isaalang-alang ang sitwasyon ng pagbili ng isang ginamit na kotse - maaari kang kumuha ng ilang mga pagsakay sa pagsubok, maingat na suriin ang mga exteriors at interior at kumuha ng tulong mula sa mga sinanay na mekanika upang masuri ang kotse. Sa kabila ng lahat ng nararapat na kasipagan, ang katotohanan ng ginamit na kotse - kung ito ay isang mahusay na bilhin o isang lemon - ay makikita lamang pagkatapos mong bilhin ito at sumakay sa loob ng ilang panahon.
Sinusundan din ng M&A deal ang mga katulad na hamon. Maaari mong suriin ang umiiral na negosyo batay sa nakikitang mga numero ng pampinansyal, mga pagpapalagay ng potensyal na akma at payo sa pagpapayo mula sa mga tagapayo sa M&A (ang mga dalubhasa). Ngunit ang katotohanan ay magiging maliwanag lamang kapag ang deal ay sa pamamagitan ng at kailangan mong patakbuhin ang negosyo pasulong.
Ang malawak na layunin ng anumang M&A deal ay dalawang beses:
- Paglago mula sa pagkuha ng mga bagong produkto, merkado, at mga customer.Increased profitability batay sa estratehikong potensyal ng deal.
Ang pagkawala ng pokus sa ninanais na mga layunin, ang kabiguan na lumikha ng isang kongkretong plano na may naaangkop na kontrol, at kawalan ng pagtatatag ng mga kinakailangang proseso ng pagsasama ay maaaring humantong sa kabiguan ng anumang M&A deal. Ang aklat ng FT Press ay nagsasaad na "Maraming mga pag-aaral sa pananaliksik na isinasagawa sa mga dekada ay malinaw na nagpapakita na ang rate ng mga pagkabigo ay hindi bababa sa 50 porsyento."
Mga Key Takeaways
- Ang Mergers & Acquisitions - M&A - ay mga deal kung saan ang dalawang (o higit pa) na mga kumpanya ay sumali bilang isa.Ang mga multi-milyong o bilyong dolyar na deal ay nangangailangan ng isang napakahusay na pagsisikap bago isara ang pakikitungo.Ngayon, ang M&A deal ay mabigo. Narito ang ilan sa mga pangunahing dahilan kung bakit.
Mga Dahilan Kung Bakit Nabigo ang Mga Deal
- Limitado o walang paglahok mula sa mga may-ari: Ang pagtalaga ng mga tagapayo sa M&A na may mataas na gastos para sa iba't ibang mga serbisyo ay halos sapilitan para sa anumang kalagitnaan ng malaking sukat. Ngunit ang pag-iwan ng lahat sa kanila dahil lamang sa nakakakuha sila ng isang mataas na bayad ay isang malinaw na pag-sign na humahantong sa pagkabigo. Ang mga tagapayo ay karaniwang may isang limitadong papel, hanggang sa matapos ang pakikitungo. Kasunod nito, ang bagong nilalang ay ang onus ng may-ari. Ang mga nagmamay-ari ay dapat na kasangkot mula mismo sa simula at sa halip ay itulak at istraktura ang kanilang pakikitungo, na hayaan ang mga tagapayo na kumuha ng papel sa tulong. Kabilang sa iba pa, ang likas na benepisyo ay magiging isang napakalaking karanasan sa pagkakaroon ng kaalaman para sa may-ari, na magiging isang benepisyo sa pang-habambuhay. Ang teoretikal na pagpapahalaga laban sa praktikal na panukala ng mga benepisyo sa hinaharap: Ang mga numero at mga ari-arian na mukhang mahusay sa papel ay maaaring hindi ang tunay na nanalong kadahilanan sa sandaling ang pakikitungo. Ang nabigo kaso ng acquisition ng Bank of America sa Countrywide ay isang karaniwang halimbawa. Kakulangan ng kalinawan at pagpapatupad ng proseso ng pagsasama: Isang pangunahing hamon para sa anumang M&A deal ay ang pagsasama sa post-pagsasama. Ang isang maingat na pagpapahalaga ay maaaring makatulong sa natukoy na mga pangunahing empleyado, mga mahahalagang proyekto at produkto, sensitibong proseso at mga bagay, nakakaapekto sa mga bottlenecks, atbp. Gamit ang mga natukoy na kritikal na lugar, ang mahusay na mga proseso para sa malinaw na pagsasama ay dapat idinisenyo, tinulungan sa pamamagitan ng pagkonsulta, automation o kahit na mga pagpipilian sa outsourcing ganap na ginalugad. Mga isyu sa pagsasama sa kultura: Ang kaso ng Daimler Chrysler ay isang pag-aaral ng mga hamon na likas sa mga isyu sa kultura at pagsasama. Ang kadahilanan na ito ay lubos na maliwanag sa pandaigdigang deal ng M&A, at ang isang tamang diskarte ay dapat na itakda alinman upang pumunta para sa matigas na desisyon na mapilit na pagsasama na isantabi ang mga pagkakaiba sa kultura o pinapayagan ang pang-rehiyon / lokal na mga negosyo na magpatakbo ng kani-kanilang mga yunit, na may malinaw na mga target at diskarte sa kita paggawa. Ang kinakailangang potensyal na kapasidad kumpara sa kasalukuyang bandwidth: Ang mga deal sa layunin ng pagpapalawak ay nangangailangan ng isang pagtatasa ng kapasidad ng kasalukuyang firm upang maisama at bumuo sa mas malaking negosyo. Ang mga mayroon nang mapagkukunan ng iyong firm na ganap na o labis na ginagamit, walang nag-iiwan ng bandwidth para sa hinaharap upang gawin ang isang deal sa isang tagumpay? Inilaan mo ba ang mga dedikadong mapagkukunan (kasama ang iyong sarili) upang punan ang mga kinakailangang gaps, tulad ng bawat pangangailangan? May accounted ka ba para sa oras, pagsisikap at pera na kinakailangan para sa hindi kilalang mga hamon na maaaring matukoy sa hinaharap? Ang aktwal na gastos ng isang mahirap na pagsasama at mataas na gastos ng pagbawi: Ang kaso ng Daimler Chrysler ay tumakbo din ng mataas na gastos patungo sa inaasahan na mga pagtatangka ng pagsasama, na hindi maaaring dumaan. Ang pagpapanatili ng bandwidth at mga mapagkukunan ay handa nang may tamang mga diskarte na maaaring malampasan ang mga potensyal na gastos at mga hamon ng pagsasama ay maaaring makatulong. Ang mga pamumuhunan ngayon sa isang mahirap na pagsasama ay kumakalat sa susunod na ilang taon ay maaaring mahirap mabawi sa katagalan. Mga pagkakamali sa negosasyon: Ang mga kaso ng labis na pagbabayad para sa isang acquisition (na may mataas na bayad sa payo) ay laganap din sa pagpapatupad ng M&A deal, na humahantong sa mga pagkalugi sa pananalapi at samakatuwid ay mga pagkabigo. Panlabas na mga kadahilanan at mga pagbabago sa kapaligiran ng negosyo: Ang pagkabigo ng Bangko ng Amerika / Bansa ay dahil sa pangkalahatang pagbagsak ng sektor ng pananalapi, na ang mga kumpanya ng mortgage ang pinakapangit. Ang mga panlabas na kadahilanan ay maaaring hindi ganap na mapigilan, at ang pinakamahusay na diskarte sa mga ganitong sitwasyon ay ang pag-asdang at i-cut ang karagdagang mga pagkalugi, na maaaring kabilang ang ganap na pagsara sa negosyo o pagkuha ng mga katulad na mahirap na pagpapasya. Pagtatasa ng mga kahalili: Sa halip na pagbili upang mapalawak na may isang layunin upang malampasan ang mga kakumpitensya, nararapat bang isaalang-alang ang pagiging isang target na pagbebenta at exit na may mas mahusay na pagbabalik upang magsimula ng isang bagong bagay? Makakatulong ito upang isaalang-alang ang matinding mga pagpipilian na maaaring patunayan na mas kumikita, sa halip na hawakan ang mga tradisyunal na kaisipan. Backup plan: Sa higit sa 50% ng M&A deal na mabigo, palaging mas mahusay na mapanatili ang isang backup na plano upang mawala sa isang napapanahong paraan (na may / walang pagkawala), upang maiwasan ang karagdagang mga pagkalugi. Ang mga nabanggit na halimbawa bagaman binanggit bilang hindi nabigo, ngunit tila naisakatuparan nila ang de-pinagsama sa isang napapanahong paraan.
Ang Bottom Line
Ang mga negosyo (malaki o maliit), nagnanais ng mga potensyal na benepisyo mula sa pagsasama at pagkuha, ay hindi makakakuha ng 100 porsyento na garantiya na nagsisiguro sa tagumpay mula sa M&A deal. Ang karamihan ng M&A deal ay nagreresulta sa pagkabigo dahil sa mga salik sa itaas. Ang mga may-ari ng negosyo, tagapayo, at mga nauugnay na kalahok ay dapat maging maingat tungkol sa mga posibleng pitfalls.
