Ano ang Tala ng Kayamanan?
Ang isang talaan ng tipanan ng salapi ay isang nabebenta seguridad ng utang ng gobyerno ng US na may isang nakapirming rate ng interes at isang kapanahunan sa pagitan ng isa at 10 taon. Ang mga tala sa kayamanan ay magagamit mula sa pamahalaan na may alinman sa isang mapagkumpitensya o hindi mapagpipilian na bid.
Sa pamamagitan ng isang mapagkumpitensya na bid, tinukoy ng mga namumuhunan ang ani na gusto nila, sa panganib na ang kanilang pag-bid ay hindi maaaring aprubahan; sa isang noncompetitive bid, tinatanggap ng mga namumuhunan ang anumang ani ay natutukoy sa subasta.
Talaan ng Kayamanan
Pag-unawa sa Mga Tala sa Treasury
Ang mga tala sa kayamanan ay napaka-tanyag na pamumuhunan, dahil mayroong isang malaking pangalawang merkado na nagdaragdag sa kanilang pagkatubig. Ang mga pagbabayad ng interes sa mga tala ay ginagawa tuwing anim na buwan hanggang sa kapanahunan. Ang kita para sa mga pagbabayad ng interes ay hindi mabubuwis sa antas ng munisipalidad o estado ngunit binubuwisan ang pederal, katulad ng bond ng Treasury.
Ang pagkakaiba-iba lamang sa pagitan ng isang tala ng Treasury at bono ay ang haba ng kapanahunan. Ang kapanahunan ng isang Treasury bono ay maaaring tumagal mula 10 hanggang 30 taon, na ginagawang ang mga bono sa Treasury ang pinakamahabang napetsahan, seguridad na naayos na seguridad na may kita.
Ang mas mahaba ang kapanahunan, mas malaki ang panganib sa rate ng interes para sa tala.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Panganib sa rate ng interes
Mas mahaba ang pagkahinog, mas mataas ang pagkakalantad ng tala o bono sa mga panganib sa rate ng interes. Bilang karagdagan sa lakas ng kredito, ang tala o halaga ng bono ay tinutukoy ng pagiging sensitibo nito sa mga pagbabago sa mga rate ng interes. Kadalasan, ang pagbabago sa mga rate ay nangyayari sa ganap na antas sa ilalim ng kontrol ng isang sentral na bangko o sa loob ng hugis ng curve ng ani.
Tagal
Ang isang mabuting halimbawa ng isang ganap na paglilipat sa mga rate ng interes ay naganap noong Disyembre 2015, nang itinaas ng Federal Reserve (Fed) ang saklaw ng rate ng pederal na pondo sa pamamagitan ng 25 na mga batayan ng puntos sa 0.25 hanggang 0.50%. Ang pagtaas sa mga rate ng interes ng benchmark ay nagkaroon ng epekto ng pagbawas ng presyo ng lahat ng mga natitirang tala ng Treasury ng US at mga bono.
Bukod dito, ang mga naayos na kita na instrumento ay nagtataglay ng magkakaibang antas ng pagiging sensitibo sa mga pagbabago sa mga rate, na nangangahulugang ang pagbagsak sa mga presyo ay naganap sa iba't ibang mga magnitude. Ang sensitivity sa mga shift sa mga rate ay sinusukat sa pamamagitan ng tagal at ipinahayag sa mga tuntunin ng mga taon. Ang mga salik na ginagamit upang makalkula ang tagal ay kasama ang kupon, ani, kasalukuyang halaga, panghuling pagkahinog, at mga tampok ng tawag.
Mga Key Takeaways
- Ang tala ng Treasury ay isang seguridad sa utang ng gobyerno ng US na may isang nakapirming rate ng interes at kapanahunan sa pagitan ng isa hanggang 10 taon. Ang mga tala sa kayamanan ay magagamit alinman sa pamamagitan ng mga mapagkumpitensya na mga bid, kung saan tinukoy ng isang mamumuhunan ang ani, o mga noncompetitive na bid, kung saan tinatanggap ng mamumuhunan ang anumang ani na natukoy.
Mga Paglilipat sa Yve curve
Bilang karagdagan sa rate ng interes ng benchmark, ang mga elemento tulad ng pagbabago ng mga inaasahan ng mga namumuhunan ay lumilikha ng mga pagbabago sa curve ng ani, na kilala bilang panganib ng curve ng ani. Ang panganib na ito ay nauugnay sa alinman sa isang matarik o pagyupi ng curve ng ani, isang resulta ng pagbabago ng mga ani sa mga magkatulad na mga bono ng magkakaibang pagkahinog. Halimbawa, sa kaso ng isang matarik na curve, lumawak ang pagkalat sa pagitan ng maikli at pangmatagalang mga rate ng interes.
Kaya, ang presyo ng mga pangmatagalang tala ay bumabawas na may kaugnayan sa mga panandaliang tala. Ang kabaligtaran ay nangyayari sa kaso ng isang kurbada ng ani ng paglulunsad. Ang pagkalat ay kumitid at ang presyo ng mga tala ng panandaliang bumabawas na may kaugnayan sa mga pangmatagalang tala.
