Ang isang tiwala sa tiwala ay isang kasunduan sa isang kontrata ng bono na ginawa sa pagitan ng isang nagbigay ng bono at isang tagapangasiwa na kumakatawan sa mga interes ng tagapag-empleyo sa pamamagitan ng pagpapakita ng mga patakaran at responsibilidad na dapat sundin ng bawat partido. Maaari ring ipahiwatig kung saan nagmula ang stream ng kita para sa bono.
Pagbasura sa Indenture ng Pagkatiwalaan
Ang mga bono ay inisyu sa mga nagpapahiram o mamumuhunan upang makalikom ng pera para sa isang korporasyon o katawan ng pamahalaan. Upang mag-isyu ng isang bono, ang tagapagbigay ay humahawak ng isang tagapamahala ng third-party, karaniwang isang bangko o kumpanya ng tiwala, upang kumatawan sa mga interes ng mga namumuhunan sa bono nito. Ang kasunduan na pinasok ng nagbigay, at ang tagapangasiwa ay tinutukoy bilang indenture ng tiwala.
Ang isang tiwala sa indenture ay isang ligal at umiiral na kontrata na nilikha upang maprotektahan ang interes ng mga may-katuturan. Ang pangalan ng pinagkakatiwalaan at impormasyon ng contact ay kasama sa dokumento, na nagtatampok ng mga termino at kundisyon na dapat sundin ng tagapagbigay, tagapagpahiram, at tagapangasiwa sa buhay ng bono. Ang seksyon sa tungkulin ng tagapangasiwa ay mahalaga, dahil nagbibigay ito ng isang malinaw na pahiwatig kung paano haharapin ang mga hindi inaasahang insidente. Halimbawa, kung ang isang salungatan ng interes ay lumitaw na may kinalaman sa tungkulin ng tagapangasiwa bilang isang katiyakan, sa ilang mga indenture ng tiwala, ang isyu ay dapat malutas sa loob ng 90 araw. Kung hindi man, isang bagong tiwala ang tatanggapin.
Kasama rin sa isang trust indenture ang mga katangian ng bono, tulad ng petsa ng kapanahunan, halaga ng mukha, rate ng kupon, iskedyul ng pagbabayad, at layunin ng isyu ng bono. Ang isang seksyon ng indenture ng tiwala ay nagdidikta sa mga pangyayari at proseso na nakapaligid sa isang default. Ang indenture ay nagtatatag ng isang kolektibong mekanismo ng pagkilos na kung saan maaaring mangolekta ng mga creditors o bondholders sa isang patas, maayos na paraan kung maganap ang default. Ang isang may-ari ay dapat magkaroon ng kamalayan sa mga sitwasyong ito dahil ang pag-unawa sa wastong pagkakasunud-sunod ng mga kaganapan ay magbibigay-daan sa kanila na gawin ang wastong kurso ng pagkilos kung may default.
Ang mga proteksyon o paghihigpit na mga tipan ay nai-highlight sa isang tiwala sa tiwala. Halimbawa, maaaring ipahiwatig ng isang indenture ng tiwala kung ang isang naibigay na bono ay matatawag. Kung ang "nagpalabas" ay maaaring "tumawag" ng bono, ang indenture ay isasama ang proteksyon ng tawag para sa may-ari, na ang panahon kung saan hindi mailalabas ng tagapagbigay ang mga bono mula sa merkado. Matapos ang panahon ng proteksyon ng tawag, maaaring mailista ng indenture ang mga unang petsa ng tawag at anumang kasunod na mga petsa ng tawag na maaaring ipatupad ng nagpalabas ang karapatan nito. Ang tawag sa premium, iyon ay, ang presyo na babayaran kung muling mabibili ng tagapagbigay ang bono ay ipinapahiwatig din sa tiwala ng tiwala.
Halos lahat ng mga indenture ay nagsasama ng mga sugnay na subordination na naglilimita sa dami ng karagdagang utang na maaaring matamo ng nagbigay, at lahat ng kasunod na mga utang ay nasasakop sa mga naunang utang. Kung wala ang gayong mga paghihigpit, ang mga nagbabantay ay maaaring mailantad sa default na panganib kung ang isang nagbigay-daan ay mag-isyu ng isang walang limitasyong halaga ng utang.
Ang isang kopya ng indenture ay dapat isampa sa Securities and Exchange Commission (SEC) para sa mga corporate bond na may pinagsama-samang mga isyu ng hindi bababa sa $ 5 milyon. Ang mga isyu sa korporasyon para sa mas mababa sa $ 5 milyon, mga bono sa munisipalidad, at mga bono na inisyu ng gobyerno ay hindi kinakailangan na mag-file ng mga indenture ng tiwala sa SEC. Ang mga nai-exempt na entity na ito ay maaaring pumili upang lumikha ng isang tiwala na paniniwala upang matiyak ang mga mamimili ng bono, na hindi sumunod sa anumang pederal na batas. Gayundin, ang mga indenture ng tiwala ay hindi maaaring isama sa bawat kontrata ng bono, na ibinigay na ang ilang mga bono ng gobyerno ay nagbubunyag ng magkatulad na impormasyon (ang mga tungkulin at mga karapatan ng nagpapalabas at mga bondholders) sa isang dokumento na tinatawag na resolusyon ng bono.
