Ang mga makabagong pang-teknikal at pinansyal ay humantong sa pagpapakilala ng mga kumplikadong mga instrumento sa pananalapi at mga estratehiya sa pangangalakal na may isang global na abot. Bilang resulta ng ilan sa mga pagpapaunlad na ito, ang transparency, mga pamamaraan, at kontrol ay madaling kapitan ng kompromiso. Ang pag-iwas sa ilegal na aktibidad ay lalong hamon para sa mga regulators, at mga pagpipilian, pagiging kumplikado ng mga instrumento, magdagdag ng maraming mga layer sa mga kinakailangang regulasyon, kasama ang kanilang iba't ibang mga singil sa broker na may mga kumplikadong istruktura at pinapayagan ang mga antas ng pagkilos na may mataas na peligro na pagkakalantad., tinalakay namin ang mga pangunahing regulasyon, mga namamahala sa katawan, at ang kanilang mga aktibidad para sa mga pagpipilian sa merkado sa US.
Ang pangunahing layunin ng isang kinokontrol na merkado sa pananalapi ay upang maprotektahan ang mga karapatan at interes ng karaniwang mamumuhunan sa pamamagitan ng pagpapatupad ng kinakailangang hanay ng mga protocol. Ang mga pagpipilian sa regulators sa US ay nagtatag, magparehistro, pamantayan, baguhin, o baguhin (kung kinakailangan) ang mga patakaran para sa mga pagpipilian sa kalakalan sa US, na kinasasangkutan:
- Mga kadena ng opsyon para sa naibigay na presyo ng welga at mga petsa ng pagwawasto Mga yunit ng takboMga Laki ng sukatMga may hawak na mga limitasyonMga setting ng mga limitasyon para sa mga naka-protektadong posisyonMga mekanismo ng diskwentoMga patakaran para sa pag-uulat ng pagkakasunud-sunod at paghawak ng pagbubukodRules para sa mga transaksyon sa mga pagpipilian sa pagpapalitanPagkuha ng mga limitasyon sa pag-ikot at marginPagsimula ng mga panuntunan sa pagbebenta.
Bilang karagdagan, ang mga regulator ay nagtatag ng mga kinakailangan sa pag-uulat ng kalakalan, mga mekanismo sa paghawak ng pagtatalo, at mga aksyon sa disiplina laban sa mga hindi sumusunod na mga indibidwal at negosyo. Karamihan sa mga patakaran at regulasyon na ito ay ipinapataw sa pamamagitan ng mga kumpanya ng broker.
Ang isang kontrata ng opsyon ay maaaring ipagpalit sa isang stock / index o sa forex / kalakal / futures bilang isang pinagbabatayan. Iba't ibang mga organisasyon ng US ang umayos ng mga kategoryang ito. Ang lahat ng mga kontrata sa opsyon na ipinagpalit sa stock / index ay pinangangasiwaan ng Securities and Exchange Commission (SEC) at ang Financial Industry Regulatory Authority (FINRA); habang ang mga pagpipilian sa kontrata sa paglipas ng forex / kalakal / futures ay pinapanood ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC) at National futures Association (NFA).
Ang Komisyon sa Seguridad at Exchange
Ang SEC, na itinatag noong 1934, ay may isang pahayag sa misyon "upang protektahan ang mga namumuhunan, mapanatili ang patas, maayos, at mahusay na mga merkado, at mapadali ang pagbuo ng kapital." Nagtatatag ito ng mga regulasyon upang matiyak ang mga patas na kasanayan na sinusunod sa mga merkado na may kumpletong transparency. Ang isang kumpletong listahan ng mga panuntunan sa kalakalan ng pagpipilian sa SEC ay magagamit dito.
Awtoridad ng Pamamahala ng Pinansyal na Industriya
Nilikha noong 2007, ang FINRA ay isang non-government body na nakatuon sa kaligtasan ng mamumuhunan at pagiging maaasahan ng merkado sa pamamagitan ng regulasyon. Ang pangunahing pokus nito ay sa pagsunod ng mga security firms at brokers ng isang set ng mga patakaran at sa pagtiyak ng transparency sa merkado. Ang mga operasyon ng FINRA ay maaaring nahahati sa apat na seksyon:
- Ang pagtuturo sa publiko tungkol sa pamumuhunan, paghawak ng pera, pandaraya, at pamamahala sa peligro sa pamamagitan ng mga module ng pagsasanay na magagamit sa website.Mandatory rehistrasyon ng broker-dealer: lahat ng mga kumpanya sa negosyo ng transaksyon sa seguridad sa US ay obligadong magrehistro sa FINRA at maging isang lisensyadong broker-dealer. Kung hindi nila ito, maaari silang mapailalim sa mga parusa, ligal na pagkilos, at kahit isang pagsara.Sumakatay ng licensure at pagsusulit.Record pagsunod ng mga aksyong pandisiplina.
Ang mga tukoy na regulasyon ng FINRA ay magagamit sa kanilang detalyadong gabay sa regulasyon ng pagpipilian. Ang mga panukala ng mga palitan ng miyembro ay maingat na napatunayan para sa pagtatasa ng epekto, at kung nahanap na angkop, ipinatutupad ang mga pagbabago sa panuntunan alinsunod sa SEC. (Para sa higit pa, tingnan ang: Ipinaliwanag ng Investopedia - Paano nauugnay ang FINRA sa SEC.)
Ang Komisyon ng Kalakal na Pangangalakal ng Kalakal
Itinatag noong 1974, ang CFTC ay isang katawan ng pamahalaan na tumutulong sa pangangalakal sa hinaharap para sa iba't ibang sektor tulad ng agrikultura, pandaigdigang merkado, enerhiya, at pamilihan sa kapaligiran. Ang regulasyon nito ay naglalayong matupad ang misyon nito "upang maprotektahan ang mga kalahok sa merkado at publiko mula sa pandaraya, pagmamanipula, pang-aabuso na kasanayan, at sistematikong panganib na nauugnay sa mga derivatibo." Nag-aalok din ang CFTC ng mga mekanismo para sa mga indibidwal na negosyante upang magsampa ng reklamo, pati na rin ang isang programa ng whistleblower. Nasa ibaba ang listahan ng mga palitan na sinusubaybayan ng CFTC:
1. Pagpapalit ng Mga Pagpipilian sa Lupon ng Chicago
2. Lupon ng Kalakal ng Chicago
3. Pagpapalit ng Chicago Mercantile
4. HedgeStreet
5. Palitan ng Futures ng US
6. Lupon ng Kalakal ng Kansas City
7. Minneapolis Grain Exchange
8. New York Mercantile Exchange
9. Lupon ng Kalakal ng New York
10. OneChicago
Ang National futures Association (NFA)
Ang National futures Association (NFA) ay ang "pangunahing independyenteng tagapagbigay ng mahusay at makabagong mga regulasyon na programa na nagpoprotekta sa integridad ng mga merkado ng derivatives" (kasama ang mga pagpipilian). Ang isang detalyadong gabay sa regulasyon (kasama ang mga pagpipilian) ay magagamit sa opisyal na website ng NFA. Ang lahat ng mga miyembro ng NFA ay may mga sumusunod na obligasyon:
- Upang maging isang nakalista / nakarehistrong miyembro ng NFA.Dagdag sa mga mahahalagang pangangailangan sa kapital.Pagtatala at pag-uulat ng rehas na dapat maging kumpleto para sa lahat ng mga transaksyon at mga kaugnay na aktibidad sa negosyo.
Mga Pangunahing Mga Regulasyon sa Mga Pagpipilian sa US
Narito ang ilan sa mga pangunahing regulasyon sa US:
- Ang mga negosyante ng opsyon sa US ay kinakailangang makipagkalakal sa loob ng iniresetang mga limitasyon na itinakda ng kani-kanilang regulator. Sapagkat ang maikling pangangalakal sa mga pagpipilian ay madalas na humantong sa pagkawala ng higit sa ipinagpalit na halaga, mga limitasyon sa pagkilos, mga kinakailangan sa margin, at mga maikling posisyon ay may pinakamaraming mga regulasyon upang maprotektahan ang mga namumuhunan at mangangalakal mula sa mga hindi kilalang mga panganib. Ang mga mangangalakal ng opsyon ay kinakailangan upang mapanatili ang minimum na halaga ng margin bilang itinakda sa pamamagitan ng broker, batay sa mga regulasyon.Para sa mga maikling pagpipilian sa forex, ang dami ng halaga ng halaga ng transaksyon kasama ang opsyon na premium na natanggap ay dapat mapanatili bilang isang security deposit.Para sa mga mahabang pagpipilian, kinakailangan ang buong premium na pagpipilian bilang deposit.First-in, una -out (FIFO) panuntunan pinipigilan ang paghawak ng mga katulad na posisyon posisyon.
Ang Bottom Line
Kung gaano kahusay na tinitiyak ng mga regulator ang maayos na paggana sa pamamagitan ng mga itinatag na regulasyon, mga patakaran, at mga mekanismo ng paglutas ng hindi pagkakasundo ay inilalantad ang totoong kahusayan ng isang naibigay na merkado. Habang ito ay palaging kapana-panabik na makipagkalakalan sa mga kumplikadong mga assets ng pinansya tulad ng mga pagpipilian at iba pang mga derivatives na umaasa ng mas mahusay na kita, dapat gawin ang pangangalaga upang matiyak na maayos ang regulasyon ng mga merkado, kalahok, at facilitator firms.
