Talaan ng nilalaman
- Ano ang isang Venture Capitalist (VC)?
- Pag-unawa sa Venture Capitalists
- Kasaysayan ng Kabisera ng Venture
- Bato ng Dot-Com
- Istraktura
- Pagbabayad
- Mga Posisyon Sa loob ng isang VC Firm
- Tunay na Daigdig na Halimbawa
Ano ang isang Venture Capitalist (VC)?
Ang isang venture capitalist (VC) ay isang pribadong mamumuhunan sa equity na nagbibigay ng kapital sa mga kumpanya na nagpapakita ng mataas na potensyal na paglago kapalit ng isang stake stake. Maaari itong maging pagpopondo ng mga startup na pakikipagsapalaran o pagsuporta sa mga maliliit na kumpanya na nais na mapalawak ngunit walang access sa mga merkado ng pagkakapantay. Ang mga kapitalistang Venture ay handang maglagay ng panganib sa pamumuhunan sa mga naturang kumpanya dahil maaari silang kumita ng napakalaking pagbabalik sa kanilang mga pamumuhunan kung ang mga kumpanyang ito ay matagumpay. Nakakaranas ang mga VC ng mataas na rate ng pagkabigo dahil sa kawalan ng katiyakan na kasangkot sa mga bago at hindi pinagsama-samang mga kumpanya.
Sino ang Venture Capitalists?
Pag-unawa sa Venture Capitalists
Karaniwang nabuo ang mga Venture kapitalista bilang limitadong pakikipagsosyo (LP) kung saan namuhunan ang mga kasosyo sa pondo ng VC. Ang pondo ay karaniwang may isang komite na tungkulin sa paggawa ng mga desisyon sa pamumuhunan. Kapag natukoy na ang mga umuusbong na paglago ng mga kumpanya ay natukoy, ang pooled mamumuhunan kapital ay na-deploy upang pondohan ang mga firms na kapalit ng isang malaking taya ng equity.
Salungat sa opinyon ng publiko. Ang mga VC ay hindi karaniwang pinopondohan ang mga startup mula sa simula. Sa halip, hinahangad nilang i-target ang mga kumpanya na nasa entablado kung saan nais nilang i-komersyal ang kanilang ideya. Bibili ang pondo ng VC sa mga firms na ito, mapangalagaan ang kanilang paglaki at titingnan ang cash out na may malaking pagbabalik sa pamumuhunan (ROI).
Kasama sa kilalang mga kapitalistang venture na si Jim Breyer, isang maagang mamumuhunan sa Facebook (FB), si Peter Fenton, isang namumuhunan sa Twitter (TWTR), Peter Theil, ang co-founder ng PayPal (PYPL) at ang unang namumuhunan sa Facebook na si Jeremy Levine, ang pinakamalaking mamumuhunan sa, at Chris Sacca, isang maagang namumuhunan sa Twitter at sumakay na magbahagi ng kumpanya na Uber.
Ang mga kapitalistang Venture ay naghahanap para sa isang malakas na koponan sa pamamahala, isang malaking potensyal na merkado at isang natatanging produkto o serbisyo na may isang malakas na kalamangan. Naghahanap din sila ng mga pagkakataon sa mga industriya na pamilyar sa kanila, at ang pagkakataon na magkaroon ng isang malaking porsyento ng kumpanya upang maimpluwensyahan nila ang direksyon nito.
Mga Key Takeaways
- Ang isang venture capitalist (VC) ay isang namumuhunan na nagbibigay ng kapital sa mga kumpanya na nagpapakita ng mataas na potensyal na paglago kapalit ng isang equity stake.VCs target firms na nasa entablado kung saan naghahanap sila upang ma-komersyal ang kanilang ideya. Ang Breyer, isang maagang namumuhunan sa Facebook (FB), at Peter Fenton, isang mamumuhunan sa Twitter (TWTR). Ang mga PC ay nakakaranas ng mataas na rate ng pagkabigo dahil sa kawalan ng katiyakan na kasangkot sa mga bago at hindi pa nagagawang mga kumpanya.
Kasaysayan ng Kabisera ng Venture
Ang ilan sa mga unang kumpanya ng venture capital sa US ay nagsimula noong una hanggang kalagitnaan ng 1900s. Si Georges Doriot, isang Pranses na lumipat sa US upang makakuha ng degree sa negosyo, ay naging isang magtuturo sa paaralan ng negosyo ng Harvard at nagtrabaho sa isang bank banking. Nagpunta siya upang mahanap kung ano ang magiging unang pampublikong pagmamay-ari ng venture capital firm, American Research, and Development Corporation (ARDC). Ang nakapagtataka sa ARDC ay sa kauna-unahang pagkakataon ang isang pagsisimula ay maaaring makalikom ng pera mula sa mga pribadong mapagkukunan maliban sa mga mayayamang pamilya. Sa loob ng mahabang panahon sa US, ang mga mayayamang pamilya tulad ng Rockefellers o Vanderbilts ang una upang pondohan ang mga startup o magbigay ng kapital para sa paglaki. Mayroong milyon-milyong account ang ARDC mula sa mga institusyong pang-edukasyon at mga insurer.
Ang mga kumpanya tulad ng Morgan Holland Ventures at Greylock Ventures ay itinatag ng mga ARDC na mga alum, at gayon pa man, ang iba pang mga kumpanya tulad ng JH Whitney & Company ay sumulpot sa kalagitnaan ng ikadalawampu siglo. Sinimulan ang kapital ng Venture na kahawig sa industriya na ito ay kilala bilang ngayon matapos na maipasa ang Investment Act of 1958. Ang batas na ginawa nito upang ang mga maliliit na kumpanya ng pamumuhunan sa negosyo ay maaaring lisensyado ng Maliit na Asosasyon ng Negosyo na itinatag limang taon nang mas maaga ni Pangulong Eisenhower. Ang mga lisensyang iyon ay "kwalipikadong mga tagapamahala ng pondo ng pribadong equity at nagbibigay ng (d) s kanila ng pag-access sa mababang gastos, garantisadong gobyernong garantisadong gumawa ng pamumuhunan sa mga maliliit na negosyo sa US.
Ang kapital ng Venture, ayon sa likas na katangian nito, ay namuhunan sa mga bagong negosyo na may mataas na potensyal para sa paglaki ngunit din ng isang halaga ng sapat na peligro upang matakot ang mga bangko. Kaya't hindi nakakagulat na ang Fairchild Semiconductor (FCS), isa sa una at pinakamatagumpay na mga kumpanya ng semiconductor, ay ang unang pakikipagsapalaran na sinuportahan ng capital, na nagtatakda ng isang pattern para sa malapit na pakikipag-ugnayan ng kapital sa mga lumilitaw na teknolohiya sa Bay Area of San Francisco.
Ang mga pribadong kumpanya ng equity ay nasa rehiyon at oras din ay nagtatakda ng mga pamantayan ng kasanayan na ginagamit ngayon, ang paglalagay ng mga limitadong pakikipagtulungan upang gaganapin ang mga pamumuhunan kung saan ang mga propesyonal ay kikilos bilang pangkalahatang kasosyo, at ang mga nagbibigay ng kapital ay magsisilbing mga kasosyo sa pasibo na may mas limitadong kontrol. Ang mga bilang ng mga independiyenteng kumpanya ng kapital na venture ay nadagdagan sa buong 1960 at 1970s, na nag-uudyok sa pagtatatag ng National Venture Capital Association noong unang bahagi ng 1970s.
Bato ng Dot-Com
Ang Venture capital firms ay nagsimulang mag-post ng ilan sa kanilang mga unang pagkalugi noong kalagitnaan ng 1980s matapos ang industriya ay naging flush na may kumpetisyon mula sa mga kumpanya pareho sa loob at labas ng US na naghahanap para sa susunod na Apple (AAPL) o Genentech. Tulad ng mga IPO mula sa mga kumpanyang suportado ng VC ay tumitingin sa hindi napakahirap, bumagal ang pagpopondo ng capital capital ng mga kumpanya. Ito ay hindi hanggang sa kalagitnaan ng 1990s na ang mga pamumuhunan sa capital capital ay nagsimula pabalik sa anumang tunay na sigla, lamang na makamit ang isang hit sa unang bahagi ng 2000s nang napakaraming mga kumpanya ng tech ang naghiwalay sa pagtulak sa mga namumuhunan na kapital na mamumuhunan na ibenta kung ano ang mga pamumuhunan na mayroon sila sa isang malaking pagkawala. Simula noon, ang capital capital ay gumawa ng isang malaking pagbabalik, na may $ 47 bilyong dolyar na namuhunan sa mga startup noong 2014.
Istraktura
Ang mga mayayamang indibidwal, kumpanya ng seguro, pondo ng pensiyon, pundasyon, at pondo ng pensiyon ng corporate ay maaaring magkasama ng pera sa isang pondo upang makontrol ng isang firm ng VC. Ang lahat ng mga kasosyo ay may pagmamay-ari ng bahagi sa pondo, ngunit ito ang kumpanyang VC na kumokontrol kung saan ang pondo ay namuhunan, karaniwang sa mga negosyo o pakikipagsapalaran na ang karamihan sa mga bangko o kapital na merkado ay isaalang-alang masyadong mapanganib para sa pamumuhunan. Ang venture capital firm ay ang pangkalahatang kasosyo, habang ang mga pondo ng pensyon, mga kumpanya ng seguro, atbp ay limitado ang mga kasosyo.
Pagbabayad
Ang pagbabayad ay ginawa sa mga tagapamahala ng pondo ng venture capital sa anyo ng mga bayarin sa pamamahala at may interes. Depende sa firm, humigit-kumulang 20% ng mga kita ay binabayaran sa kumpanya na namamahala sa pribadong pondo ng equity, habang ang natitira ay napupunta sa limitadong mga kasosyo na namuhunan sa pondo. Ang mga pangkalahatang kasosyo ay karaniwang din dahil sa isang karagdagang bayad sa 2%.
Mga Posisyon Sa loob ng isang VC Firm
Ang pangkalahatang istraktura ng mga tungkulin sa loob ng isang venture capital firm ay nag-iiba mula sa firm hanggang firm, ngunit maaari silang masira sa halos tatlong posisyon:
- Karaniwang pumasok sa mga VC firms na may karanasan sa alinman sa pagkonsulta o pananalapi sa negosyo, at kung minsan ay isang degree sa negosyo. May posibilidad silang mas maraming analytical na trabaho, pag-aralan ang mga modelo ng negosyo, mga uso sa industriya at pag-subscribe, habang nagtatrabaho din sa mga kumpanya sa portfolio ng isang kompanya. Ang mga nagtatrabaho bilang "junior associate" at maaaring lumipat sa "senior associate" pagkatapos ng pare-pareho ng ilang taon. Ang isang punong-guro ay isang propesyonal na kalagitnaan ng antas, karaniwang nagsisilbi sa lupon ng mga kumpanya ng portfolio at namamahala sa pagtitiyak na sila ay nagpapatakbo nang walang anumang malaking hiccups. Namamahala din sila sa pagkilala sa mga oportunidad sa pamumuhunan para sa firm na mamuhunan at mag-negosasyon ng mga termino para sa parehong pagkuha at exit.Principals ay nasa isang "track ng kasosyo, " depende sa mga pagbabalik na maaari nilang mabuo mula sa mga deal na kanilang ginawa. Pangunahing nakatuon ang mga kasosyo sa pagkilala sa mga lugar o partikular na mga negosyo upang mamuhunan, pag-apruba ng mga deal kung sila ay pamumuhunan o paglabas, paminsan-minsan ay nakaupo sa lupon ng mga kumpanya ng portfolio, at sa pangkalahatan ay kumakatawan sa kompanya.
Tunay na Daigdig na Halimbawa
Si Tim Draper ay isang halimbawa ng isang venture capitalist na nagtayo ng malaking kapalaran sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga maaga at peligrosong kumpanya. Sa panahon ng isang pakikipanayam sa The Entrepreneur , sinabi ng Draper na batay sa kanya ang kanyang mga desisyon sa pamumuhunan sa mga naunang kumpanya na ito sa pamamagitan ng pag-imaging kung ano ang maaaring mangyari sa firm kung magtagumpay sila. Ang Draper ay isang maagang namumuhunan sa mga higanteng modernong tech at social media kabilang ang Twitter, Skype, at Ring at isa ring unang namumuhunan sa Bitcoin.
