Mahusay na tanong, ngunit hindi ito madaling sinagot, dahil ang mga pro forma earnings figure ay likas na naiiba para sa iba't ibang mga kumpanya. Walang mga unibersal na patnubay na dapat sundin ng mga kumpanya kapag nag-uulat ng mga pro forma earnings, na ang dahilan kung bakit ang pagkakaiba sa pagitan ng pro forma at mga kita na iniulat gamit ang Pangkalahatang Tinatanggap na Mga Prinsipyo ng Accounting (GAAP) ay napakahalaga, napakahalaga.
Ipinapatupad ng GAAP ang mahigpit na mga patnubay na dapat sundin ng mga kumpanya kapag nag-uulat ng mga kita, ngunit ang mga pro forma figure ay mas mahusay na naisip bilang "hypothetical, " na naipon ayon sa tinantyang pagkakaugnay ng ilang mga kaganapan o kundisyon na naranasan ng kumpanya. Karaniwan, ang mga kumpanya ay gumagamit ng kanilang sariling paghuhusga sa pagkalkula ng mga pro forma na kita, kabilang ang o pagbubukod ng mga item depende sa nararamdaman nila na tumpak na kumakatawan sa tunay na pagganap ng kumpanya.
Ang mga item na madalas na naiwan sa mga pro forma figure ay kinabibilangan ng mga sumusunod: pagbabawas, mabuting pag-ibig, pag-amortisasyon, muling pagsasaayos at mga gastos sa pagsasama, interes at buwis, bayad na empleyado ng stock, pagkalugi sa mga kaakibat at isang beses na gastos. Ang teorya sa likod ng pagbubukod ng mga di-cash na mga item tulad ng amortization ay ang mga ito ay hindi tunay na gastos at samakatuwid ay hindi kumakatawan sa aktwal na potensyal ng kita ng kumpanya. Halimbawa, ang amortization, ay hindi isang item na binabayaran bilang isang bahagi ng cash flow. Ngunit sa ilalim ng GAAP, ang amortization ay itinuturing na isang gastos sapagkat kinakatawan nito ang pagkawala ng halaga ng isang asset.
Mga mansanas at Oranges
Ang isang beses na gastos sa cash ay madalas na hindi kasama sa pro forma dahil hindi sila isang regular na bahagi ng operasyon at samakatuwid ay itinuturing na isang hindi nauugnay na kadahilanan sa pagganap ng mga pangunahing aktibidad ng isang kumpanya. Sa ilalim ng GAAP, gayunpaman, ang isang isang beses na gastos ay kasama sa mga kalkulasyon ng kita dahil, kahit na hindi ito bahagi ng operasyon, ang isang beses na gastos ay isang kabuuan pa rin ng pera na lumabas sa kumpanya at samakatuwid ay nabawasan ang kita.
Ang matalinong namumuhunan ay dapat maging napaka-kamalayan ng mga hangarin ng isang kumpanya kapag kinakalkula o naglalabas ng mga pro forma earnings. Ang mga kumpanya ay maaaring gumamit ng mga pro forma figure bilang isang paraan upang mabawasan ang suntok kung ang aktwal na kita ng GAAP ay mas mababa sa mga pagtatantya. Para sa kadahilanang ito, dapat suriin ng mga namumuhunan hindi lamang ang mga pro forma earnings, kundi pati ang kita ng GAAP. At huwag magkamali ng pro forma para sa GAAP!
Bagaman ang isang kumpanya na nag-uulat ng pro forma earnings ay hindi gumagawa ng anumang mapanlinlang o hindi tapat (dahil sa ulat nito kung ano mismo at kung ano ang hindi kasama), napakahalaga para sa mga namumuhunan na malaman at suriin kung ano ang napunta sa pagkalkula ng pro forma ng kumpanya, pati na rin bilang ihambing ang pro forma figure sa GAAP figure. Kadalasan, ang mga kumpanya ay maaaring magkaroon ng isang positibong pro forma earnings figure habang ang pagkakaroon ng isang negatibong figure sa kita ng GAAP. Kapag pinag-aaralan ang anumang kumpanya, nasa sa namumuhunan upang magpasya kung aling figure ang isang mas mahusay na indikasyon ng pagganap.
Ang isang pangwakas na tala sa pag-iingat para sa kapag ikaw ay nagsasuri ng mga pro forma figure: Dahil nag-iiba ang mga kahulugan ng mga kumpanya ng pro forma, dapat kang maging maingat kapag naghahambing sa mga pro forma figure sa pagitan ng iba't ibang mga kumpanya. Kung hindi mo alam kung paano tinukoy ng mga kumpanya ang kanilang mga pro forma figure, maaari mong hindi sinasadyang paghahambing ng mga mansanas sa mga dalandan.
