Sa pananalapi, ang isang pagbili ay tumutukoy sa pagbili ng stock ng pagboto ng isang kumpanya kung saan ang pagkuha ng partido ay kumokontrol sa target na kumpanya. Ang isang pagbili ay maaaring mapondohan ng isang kumbinasyon ng cash o utang. Ang mga pagbili na hindi pinopondohan na napondohan ng utang ay karaniwang tinutukoy bilang leveraged buyout (LBOs). Bilang bahagi ng kanilang mga diskarte sa pagsasanib at pagkuha (M&A), ang mga kumpanya ay madalas na gumagamit ng mga buyout upang makakuha ng pag-access sa mga bagong merkado o kumuha ng mga kakumpitensya. Ang mga kumpanya ng pribadong equity ay madalas na gumagamit ng mga LBO upang bumili at pagkatapos ay magbenta ng isang kumpanya sa isang kita. Ang pinakamatagumpay na mga halimbawa ng LBOs ay Gibson Greeting Cards, Hilton Hotel at Safeway.
Gibson Greeting Card
Noong 1982, nakuha ng Wesray Capital ang Gibson Greeting Card para sa isang presyo ng pagbili na $ 80 milyon. Ang deal ay pinondohan ng $ 1 milyon na cash, habang ang natitira ay hiniram sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga junk bond. Pagkalipas ng isang taon at kalahati, ipinagbili ni Wesray ang Gibson Greeting Cards para sa $ 220 milyon, kasama ang mga namumuhunan na kumita ng halos 200 beses sa kanilang paunang equity na namuhunan.
Mga hotel sa Hilton
Noong 2007, binili ng Blackstone Group ang Hilton Hotel ng $ 26 bilyon sa isang LBO, na pinondohan sa pamamagitan ng $ 5.5 bilyon na cash at $ 20.5 bilyon na utang. Sa pagsisimula ng krisis sa pananalapi noong 2009, ang Hilton ay may mga pangunahing problema sa pagtanggi sa mga daloy at kita ng cash. Gayunpaman, kasunod nito, nagawa ni Hilton na maminin ang sarili nito sa isang mas mababang rate ng interes, pinabuting ang mga operasyon at ibinenta ng Blackstone ang Hilton sa isang kita na halos $ 10 bilyon.
Ligtas
Noong 1986, nakumpleto ni Kohlberg Kravis Roberts ang isang palakaibigan na LBO ng Safeway para sa kabuuang presyo na $ 5.5 bilyon. Ang board of director ng Safeway ay nagbigay ng pahintulot sa buyout upang maiwasan ang mga magalit na takeovers mula sa Herbert at Robert Haft ng Dart Drug. Ang deal ay pinondohan ng karamihan sa utang, at ang Safeway ay kailangang sumisid sa ilan sa mga ari-arian nito at isara ang mga hindi kapaki-pakinabang na mga tindahan. Noong 1990, ang Safeway ay nakuha muli sa publiko na may mga pagpapabuti sa mga kita at kita na mga sukatan. KKR kumita ng halos $ 7.2 bilyon sa isang paunang pamumuhunan na $ 129 milyon. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang "10 Pinaka-kilalang Leveraged Buyout")
