Pag-unawa sa Kapital sa Paggawa
Nagtatrabaho kapital ay kumakatawan sa pagkakaiba sa pagitan ng kasalukuyang mga assets at kasalukuyang mga pananagutan. Ang kapital ng nagtatrabaho, na tinatawag ding net working capital, ay ang halaga ng pera na magagamit ng isang kumpanya upang mabayaran ang mga panandaliang gastos.
Ang positibong kapital na nagtatrabaho ay kapag ang isang kumpanya ay may mas maraming kasalukuyang mga pag-aari kaysa sa kasalukuyang mga pananagutan, nangangahulugan na ang kumpanya ay maaaring ganap na masakop ang mga panandaliang pananagutan na darating dahil sa susunod na 12 buwan. Ang positibong kapital na nagtatrabaho ay isang tanda ng lakas sa pananalapi. Gayunpaman, ang pagkakaroon ng isang labis na halaga ng nagtatrabaho kapital sa loob ng mahabang panahon ay maaaring magpahiwatig na ang kumpanya ay hindi pamamahala nang epektibo ang kanilang mga pag-aari.
Ang kapital na nagtatrabaho ng negatibo ay kapag ang kasalukuyang mga pananagutan ay lumampas sa kasalukuyang mga assets, at negatibo ang nagtatrabaho na kapital. Ang pansamantalang kapital ay maaaring pansamantalang negatibo kung ang kumpanya ay may malaking cash outlay bilang isang resulta ng isang malaking pagbili ng mga produkto at serbisyo mula sa mga nagtitinda.
Gayunpaman, kung negatibo ang nagtatrabaho kabisera para sa isang pinalawig na panahon, maaaring maging sanhi ng pag-aalala sa ilang mga uri ng kumpanya, na nagpapahiwatig na nahihirapan silang magtapos at kailangang umasa sa paghiram o pagpapalabas ng stock upang tustusan ang kanilang nagtatrabaho. kabisera.
Pag-unawa sa Daloy ng Cash
Daloy ng Cash ay ang net na halaga ng cash at cash-katumbas na inilipat sa loob at labas ng isang kumpanya.
Ang positibong daloy ng cash ay nagpapahiwatig na ang mga likidong pag-aari ng isang kumpanya ay tataas, na nagbibigay-daan upang mabayaran ang mga utang, muling mamuhunan sa negosyo nito, ibalik ang pera sa mga shareholder, magbayad ng gastos at magbigay ng isang buffer laban sa mga hamon sa pinansiyal sa hinaharap.
Maaaring mangyari ang negatibong daloy ng cash kung ang mga aktibidad sa operating ay hindi nakakagawa ng sapat na cash upang manatiling likido. Maaaring mangyari ito kung ang kita ay nakatali sa mga account na natatanggap at imbentaryo, o kung ang isang kumpanya ay gumugol ng labis sa mga gastos sa kapital.
Ang pag-unawa sa pahayag ng cash flow - na nag-uulat ng operating cash flow, pamumuhunan ng cash flow, at financing cash flow - mahalaga para sa pagtatasa ng pagkatubig, kakayahang umangkop, at pangkalahatang pagganap sa pananalapi.
Paano Nakikita ang Cash sa Paggawa sa Kapital
Ang mga pagbabago sa kapital na nagtatrabaho ay makikita sa pahayag ng cash flow ng isang kompanya. Narito ang ilang mga halimbawa kung paano maaaring maapektuhan ang cash at working capital.
Kung ang isang transaksyon ay nagdaragdag ng kasalukuyang mga pag-aari at kasalukuyang mga pananagutan sa pamamagitan ng parehong halaga, walang magiging pagbabago sa kapital na nagtatrabaho. Halimbawa, kung ang isang kumpanya ay tumanggap ng cash mula sa panandaliang utang na babayaran sa loob ng 60 araw, magkakaroon ng pagtaas sa pahayag ng cash flow. Gayunpaman, walang pagtaas sa kapital ng nagtatrabaho, dahil ang mga kita mula sa pautang ay isang kasalukuyang pag-aari o cash, at ang tala na babayaran ay magiging isang kasalukuyang pananagutan dahil ito ay isang panandaliang pautang.
- Kung ang isang kumpanya ay bumili ng isang nakapirming pag-aari tulad ng isang gusali, bababa ang daloy ng cash ng kumpanya. Ang kapital ng nagtatrabaho ng kumpanya ay bababa din dahil ang bahagi ng cash ng kasalukuyang mga pag-aari ay mababawasan, ngunit ang mga kasalukuyang pananagutan ay mananatiling hindi nagbabago dahil ito ay pangmatagalang utang. Sa kabaligtaran, ang pagbebenta ng isang nakapirming pag-aari ay mapapalakas ang daloy ng cash at nagtatrabaho capital.Kung ang isang kumpanya ay bumili ng imbentaryo na may cash, walang pagbabago sa nagtatrabaho na kapital sapagkat ang imbentaryo at cash ay kapwa kasalukuyang mga pag-aari. Gayunpaman, ang cash flow ay mababawasan ng mga pagbili ng imbentaryo.
Nasa ibaba ang sheet ng balanse ng Exxon Mobil (XOM) mula sa pahayag ng 10K ng kumpanya para sa 2017. Maaari naming makita ang kasalukuyang mga pag-aari na $ 47.1 bilyon (asul) at kasalukuyang pananagutan na $ 57.7 bilyon (pula).
- Ang naka-highlight na berde ay cash para sa $ 3.1 bilyon at mga imbensyon para sa $ 4.1 bilyon. Kung nagpasya ang Exxon na gumastos ng karagdagang $ 3 bilyon upang bumili ng imbentaryo, ang cash ay mababawasan ng $ 3 bilyon, ngunit ang mga materyales at panustos ay tataas ng $ 3 bilyon hanggang $ 7.1 bilyon. ay walang pagbabago sa kapital na nagtatrabaho, ngunit ang operating cash flow ay bababa ng $ 3 bilyon.
Isipin kung ang Exxon ay humiram ng karagdagang $ 20 bilyon sa pangmatagalang utang, na pinapalakas ang kasalukuyang halaga ng $ 24.4 bilyon (nakalista sa ibaba ng red shaded area) sa $ 44, 4 bilyon. Ang daloy ng cash ay tataas ng $ 20 bilyon. Ang kapital ng nagtatrabaho ay tataas din ng $ 20 bilyon at idadagdag sa kasalukuyang mga pag-aari nang walang anumang idinagdag na utang sa kasalukuyang mga pananagutan; dahil ang mga kasalukuyang pananagutan ay panandaliang o isang taon o mas kaunti.
Ang Bottom Line
Ang kapital ng nagtatrabaho ng isang kumpanya ay pangunahing bahagi ng pagpopondo sa pang-araw-araw na operasyon nito. Gayunpaman, mahalaga na pag-aralan ang parehong nagtatrabaho kapital at cash flow ng isang kumpanya upang matukoy kung ang aktibidad sa pananalapi ay isang panandaliang o pangmatagalang kaganapan. Ang pagtaas ng daloy ng salapi at kapital ng nagtatrabaho ay maaaring hindi maganda kung ang kumpanya ay tumatagal ng pangmatagalang utang na hindi ito bubuo ng sapat na daloy ng pera upang mabayaran. Sa kabaligtaran, ang isang malaking pagbawas sa daloy ng cash at kapital ng nagtatrabaho ay maaaring hindi napakasama kung ang kumpanya ay gumagamit ng mga nalikom upang mamuhunan sa pang-matagalang naayos na mga pag-aari na bubuo ng mga kita sa mga darating na taon.
