Si Morgan Stanley (MS), na ang $ 71 bilyon na cap ng merkado ay mas mababa sa isang ikalimang ng pinuno ng banking na JPMorgan Chase & Co (JPM), ang naging pinakamasamang tagagawa sa mga malalaking stock sa bangko noong 2019, hanggang 1.5% lamang mula pa noong pagsisimula ng taon. Ito ay hindi naging isang madaling taon para sa industriya ng pananalapi sa pangkalahatan, ngunit si Morgan Stanley ay kailangang harapin ang mga pagtanggi ng kita sa mga pangunahing equities trading trading sa kabila ng mga merkado ng stock na nagba-bounce pagkatapos ng kanilang pagbagsak sa huling kalahati ng 2018.
Ano ang Pinapanood ng mga Mamumuhunan Morgan Stanley
Ang mga namumuhunan ay naghahanap ng ilang pag-sign ng isang rebound kapag ang bangko ay nag-uulat ng mga kita sa ikatlong quarter, na inaasahang magaganap sa Oktubre 15. Si Morgan Stanley ang pinuno sa Wall Street sa mga trading equities, ngunit dahil ang negosyong ito ay naganap sa kamakailan-lamang na mga tirahan, nais ng mga mamumuhunan na nagsusumikap ang bangko upang baligtarin ang takbo na iyon.
Ngunit maghahanap din sila ng katibayan na ang muling pagtatayo ng plano ng CEO na si James Gorman, na unang kumuha ng mga reins noong 2010, ay tumutulong upang pag-iba-ibahin ang mga negosyo ng kompanya sa isang paraan na nagbibigay-daan upang maisagawa ito nang maayos sa lahat ng uri ng mga merkado. Bahagi ng plano na iyon ay nangangahulugang tumututok sa mga negosyo sa pagbuo ng bayad tulad ng pamamahala ng kayamanan habang pagbabalik sa mga mas peligro na aspeto ng negosyo sa pangangalakal nito.
Mga Tantya ng 3Q ng Analysts
Ang kita ng Morgan Stanley bawat bahagi (EPS) para sa kasalukuyang quarter ay inaasahang magpakita ng paglago ng zero mula sa isang taon na ang nakalilipas, ayon sa average na mga pagtatantya ng analyst na iniulat ng Yahoo! Pananalapi. Ang pagtatantya na ito ay binago nang pababa ng higit sa 6% sa nakaraang tatlong buwan. Gayunpaman, ang mga kita ay nagulat sa baligtad sa nakaraang dalawang quarter. Inaasahang darating ang ikatlong-quarter na kita sa 1% na mas mababa kaysa sa parehong tatlong buwang panahon sa isang taon na ang nakalilipas.
Kung nakamit ang mga kita, inaasahan nito ang halos 5% na pagtanggi mula sa ikalawang quarter, kung saan ang mga kita ay dumating sa $ 1.23 bawat bahagi, tungkol sa 8% sa itaas na mga inaasahan. Ang kita, na dumating sa $ 10.2 bilyon para sa quarter, ay tumama mula sa 12% na pagbaba sa kita ng kalakalan mula sa isang taon na ang nakalilipas. Ang kita mula sa trading equities, habang pa rin ang pinakamataas sa Wall Street, nahulog 14% habang ang mga kita na naayos na kita sa trading ay nahulog ng 18%, higit sa doble kung ano ang inaasahan ng mga analyst, ayon kay Bloomberg.
Pagkalugi ng Kita sa Lead Equities-Trading Business
Ang pagbagsak sa kita ng mga equities-trading ay hindi masamang bilang ang 21% na pagtanggi na naranasan sa unang quarter, ngunit hindi pa rin ito isang mabuting tanda, lalo na isinasaalang-alang na ang karibal ng Goldman Sachs Group Inc. (GS) ay nag-ulat ng isang tumalon sa stock-trading kita. Bumalik sa unang bahagi ng 2010, si Morgan Stanley ay gumugol nang labis sa teknolohiya upang maialis si Goldman mula sa tuktok na posisyon nito sa trading equities. Mula nang maabutan ang karibal nito, si Morgan Stanley ay hindi pa nakapagpabaya sa korona nito ngunit hindi ito dapat bigyan ng posisyon na iyon.
Dahil sa pagbagsak ng kamakailan-lamang na pagbaba sa mga kita sa kalakalan, sinabi ng Punong Punong Pinansyal ng Opisina (CFO) na si Jon Pruzan, "Kami ay Hindi. 1 sa mundo, at mayroon kaming isang napakalakas na quarter. Ang ilan sa aming mga kakumpitensya ay nagmumula sa isang mas mahina na posisyon mula sa isang taon na ang nakalilipas. "Ngunit ang pagiging numero uno ay nangangahulugang gumaganap tulad ng numero uno, isang bagay na mamumuhunan ay nais na makita ang mas maraming katibayan kung kailan iniulat ng firm ang mga kita sa loob ng ilang linggo.
Maliwanag na Puwang sa Pamamahala ng Kayamanan
Habang ang mga kita ng kalakalan ay nahulog sa ikalawang quarter, ang mga maliliit na lugar ay kasama ang equity underwriting, na sumasalamin sa papel ni Morgan Stanley bilang isa sa mga lead underwriters para sa Uber Technologies Inc.'s (UBER) IPO, pati na rin ang pamamahala ng pamumuhunan at pamamahala ng yaman. Ang kita para sa dibisyon ng pamamahala ng yaman ng bangko, na namamahala malapit sa halos $ 2.5 trilyon para sa mga kliyente ng US ay tumaas ng 2% hanggang $ 4.4 bilyon.
Inilalagay nito ang mga kita-pamamahala ng kayamanan ng Morgan Stanley na halos 43% ng kabuuang kita, na nangangahulugang ang negosyo na pamamahala ng kayamanan ay nagmula noong 2006 nang ang kita mula sa dibisyon ay kumakatawan lamang sa 16.5% ng kabuuang kita. Ngunit sumasalamin ito sa mga pagbabago na ginawa ng bangko upang pag-iba-ibahin sa mas kaunting peligro na linya ng negosyo kasunod ng krisis sa pananalapi 2007-2008.
Tumingin sa Unahan
Sa kabila ng lumalagong mga palatandaan ng pag-urong na makakapagpabagabag sa mga presyo ng asset at saktan ang lumalaking negosyo ng pamamahala ng kayamanan, ang Gorman ay umaasa na ang mga pagpapabuti ng operasyon, tulad ng paglilipat sa mga account na nakabatay sa bayad, ay maaaring makatulong upang mapalakas ang mga kita, ayon sa Barron.
