Ito ay hindi isang pagkakataon na ang mga executive executive ay palaging palaging bumili at nagbebenta sa tamang oras. Pagkatapos ng lahat, ang mga CEO at CFO ng mundo ay may access sa bawat piraso ng impormasyon ng kumpanya na nais mo kailanman. Gayunpaman, hindi ito nangangahulugang ang mga indibidwal na namumuhunan ay naiwan sa kadiliman. Ang data ng pangangalakal ng tagaloob ay nasa labas para sa lahat na nais gamitin ito. Tatalakayin ng artikulong ito kung ano ang pangangalakal ng tagaloob, kung paano natin maiintindihan ang pangangalakal ng tagaloob, at kung saan makakahanap ng data ng tagaloob sa web.
Ano ang Trading ng Tagaloob?
Mayroong dalawang uri ng pangangalakal ng tagaloob: ligal at iligal. Una, pag-usapan natin ang tungkol sa ilegal na iba't-ibang. Ang iligal na pangangalakal ng tagaloob ay ang pagbili o pagbebenta ng isang seguridad ng mga tagaloob na nagtataglay ng materyal na hindi pa rin pampubliko. Ang kilos ay naglalagay ng mga tagaloob sa paglabag sa kanilang tungkulin ng katiyakan. Tulad ng iyong maisip, ito ay isang tiyak na malaking sukat para sa sinumang malapit na kasangkot sa isang kumpanya.
Ang isang karaniwang maling kuru-kuro ay ang mga direktor at itaas na pamamahala lamang ang maaaring nahatulan ng pangangalakal ng tagaloob.
Ang sinumang may impormasyon sa materyal at hindi pampubliko ay maaaring gumawa ng ganyang kilos. Nangangahulugan ito na halos kahit sino, kabilang ang mga broker, pamilya, kaibigan, at empleyado, ay maaaring isaalang-alang na isang tagaloob.
Ang mga sumusunod ay mga halimbawa ng iligal na pangangalakal ng tagaloob:
- Ang CEO ng isang kumpanya ay nagbebenta ng stock pagkatapos matuklasan na ang kumpanya ay mawawalan ng isang malaking kontrata ng gobyerno sa susunod na buwan. Ang anak na lalaki ng CEO ay nagbebenta ng stock ng kumpanya matapos na marinig mula sa kanyang tatay na ang kumpanya ay mawawalan ng malaking kontrata sa gobyerno. Napagtanto ng opisyal ng gobyerno. na ang kumpanya ay mawawalan ng isang malaking kontrata ng gobyerno, kaya ibinebenta ng opisyal ang stock.
Ang Seguridad at Exchange Commission (SEC) ay mahigpit na mahigpit sa mga negosyante na hindi patas at sa gayon ay masisira ang tiwala ng mamumuhunan at ang integridad ng mga pamilihan sa pananalapi. Huwag isipin na ang mga naglalagay ng mga trading ay ang mga nagkasala lamang. Kung ang isang tao ay nahuli ng "tipping" isang tagalabas na may materyal na impormasyong hindi pampubliko, ang tipster na iyon ay matatagpuan din na mananagot.
Ang Trading ng Insider ay Hindi Laging Iligal
Mayroong isang mahalagang bagay upang bigyang-diin dito: Ang mga tagaloob ay hindi palaging nakatali ang kanilang mga kamay. Ang mga tagaloob ay ligal na bumili at nagbebenta ng stock sa kanilang sariling kumpanya sa lahat ng oras; ang kanilang pangangalakal ay pinigilan at iligal lamang sa ilang mga oras at sa ilalim ng ilang mga kundisyon.
Itinuturing ng SEC ang mga direktor ng kumpanya, opisyal, o sinumang indibidwal na may stake na 10% o higit pa sa kumpanya upang maging mga tagaloob ng kumpanya. Kinakailangan na iulat ng mga tagaloob ng korporasyon ang kanilang mga transaksyon sa panloob sa loob ng dalawang araw ng negosyo mula nang maganap ang transaksyon (bago ang 2002 Sarbanes-Oxley Act ito ay naging ikasampung araw ng susunod na buwan). Halimbawa, kung ang isang tagaloob ay nagbebenta ng 10, 000 pagbabahagi noong Lunes, Hunyo 12, kailangan niyang iulat ang pagbabagong ito sa Miyerkules, Hunyo 14. Ang mga pagbabago sa mga hawak ng tagaloob ay ipinapadala sa SEC nang elektroniko bilang isang Form 4, na detalyado ang tagaloob ng isang kumpanya mga kalakal o pautang. Ang sumusunod na link ay isang halimbawa ng isang Form 4 na isinampa ng CEO ng Krispy Kreme Donuts. Ang isang Form 14a, na inihain din ng kumpanya, ay naglilista ng lahat ng mga direktor at opisyal kasama ang interes na mayroon sila.
Ang ganitong uri ng impormasyon ay lubos na mahalaga sa mga indibidwal na mamumuhunan. Halimbawa, kung ang mga tagaloob ay bumili ng mga namamahagi sa kanilang sariling mga kumpanya, karaniwang alam nila ang isang bagay na hindi normal ng mga namumuhunan. Maaari silang bumili sapagkat nakikita nila ang malaking potensyal, isang pagsasanib, pagkuha, o dahil lamang sa palagay nila ang kanilang stock ay nababawas. Ang isa sa mga pinakadakilang mamumuhunan sa lahat ng oras, si Peter Lynch, ay nabanggit na nagsasabing "maaaring ibenta ng mga tagaloob ang kanilang mga pagbabahagi para sa anumang bilang ng mga kadahilanan, ngunit binibili lamang nila ito ng isa: sa palagay nila ang pagtaas ng presyo." Pinipigilan ang mga tagaloob sa pagbili at pagbebenta ng kanilang stock ng kumpanya sa loob ng isang anim na buwang panahon; samakatuwid, ang mga tagaloob ay bumili ng stock kapag pakiramdam nila ang kumpanya ay gumanap nang maayos sa pangmatagalang.
Ginagamit ng SEC ang Dirks Test upang matukoy kung ang isang tagaloob ay nagbigay ng tip sa ilegal; ang pagsubok ay nagsasabi na kung ang isang tipster ay sumisira sa kanyang tiwala sa kumpanya at naiintindihan na ito ay paglabag, siya ay mananagot para sa pangangalakal ng tagaloob.
Ano ang Sinasabi ng Pananaliksik
Si Nejat Seyhun, isang kilalang propesor at mananaliksik sa larangan ng pangangalakal ng tagaloob sa Unibersidad ng Michigan, ay natagpuan na nang bumili ang mga executive ng mga namamahagi sa kanilang sariling mga kumpanya, ang stock ay may kaugaliang mas malaki ang kabuuang merkado sa 8.9% sa susunod na 12 buwan. Sa kabaligtaran, kapag nagbebenta sila ng mga pagbabahagi, ang stock ay underperformed ang merkado ng 5.4%. Kung interesado kang matuto nang higit pa tungkol sa pangangalakal ng tagaloob, tingnan ang libro ni Seyhun: "Intelligence ng Investment mula sa Trading ng Insider."
Saan Maghanap ng Data ng Trading ng Tagaloob
Ito ay tiyak na isang paraan kung saan nabago ng Internet ang pamumuhunan. Sa pag-click ng isang mouse, maaaring may makahanap ng pinakabagong data ng pangangalakal ng tagaloob para sa anumang kumpanya ng publiko. Narito ang isang pares ng mga site na nagbibigay ng data ng trading sa loob ng libre:
- Yahoo! Pananalapi - Maghanap ng anumang quote sa Yahoo! Pananalapi at mag-click sa "Mga tagaloob" para sa isang listahan ng pinakabagong mga kalakalan. Ang ilang mga filing trading filings ay hindi lilitaw sa mga database hanggang sa isang buwan pagkatapos ng katotohanan, ngunit ang Yahoo! tila may isa sa mga pinakabagong feed ng data. SEC EDGAR Database - Habang hindi biswal na nakakaakit, ito ay kung saan unang ipinadala ang data ng pangangalakal. Upang mahanap ang mga filing na ito sa website ng SEC, dapat kang maghanap para sa "gitnang index key" (CIK) para sa kumpanya. Ang CIK ay ginagamit sa mga computer system ng SEC upang makilala ang mga korporasyon at indibidwal na mga tao na naghain ng isang pagsisiwalat sa SEC. Kapag mayroon kang CIK, maaari kang maghanap para sa mga indibidwal na filing.
Ang data ng pangangalakal ng tagaloob ay walang bago. Sa loob ng maraming taon, ang mga tao ay basehan ang kanilang mga desisyon sa pamumuhunan sa mga aksyon ng mga tagaloob. Habang mahalaga ang data na ito, tandaan lamang na ang mga malalaking kumpanya ay maaaring magkaroon ng daan-daang mga tagaloob, na nangangahulugang ang pagsubok na matukoy ang isang pattern ay maaaring maging mahirap. Magpatuloy, tulad ng karaniwang gusto mo, upang makumpleto ang iyong nararapat na pagsusumikap sa isang kumpanya, ngunit alalahanin din kung ano ang ginagawa ng mga tagaloob. Marahil alam nila ang higit pa sa iba sa atin.
