Ano ang Directive Alternatibong Pamamahala ng Pondo ng Pamumuhunan?
Ang Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD) ay isang regulasyon ng European Union (EU) na nalalapat sa mga pondo ng bakod, pribadong pondo ng equity, at pondo ng real estate. Ang mga pondo ng institusyonal na nahuhulog sa ilalim ng AIFMD ay dati nang nasa labas ng mga regulasyon sa pananalapi ng EU para sa pagsisiwalat at transparency, kabilang ang Mga Merkado sa Pinansyal na Mga instrumento ng Direksyon (MiFID). Ang AIFMD ay nagtatakda ng mga pamantayan para sa pagmemerkado sa paligid ng pagtaas ng pribadong kapital, mga patakaran sa pagbabayad, pagsubaybay sa panganib at pag-uulat, at pangkalahatang pananagutan. Ang AIFMD ay bahagi ng isang pagtaas ng mga proteksyon ng mamumuhunan na isinagawa ng EU bago ang 2007-08 krisis sa pananalapi, kung saan ang mga pagsisikap ay nadagdagan dahil sa mga sistematikong peligro na ipinahayag ng krisis.
Paliwanag ng AIFMD
Ang AIFMD ay may dalawang pangunahing layunin na binuo dito. Una at pinakamahalaga, nilalayon ng AIFMD na protektahan ang mga namumuhunan sa pamamagitan ng pagpapakilala ng mas mahigpit na pagsunod sa kung paano at kung anong impormasyon ang isiwalat. Kasama dito ang mga salungatan ng interes, mga profile ng pagkatubig at isang independiyenteng pagpapahalaga ng mga pag-aari. Itinuturo ng direktoryo na ang mga alternatibong pondo ng pamumuhunan (AIF) ay inilaan para sa mga propesyonal na mamumuhunan lamang, bagaman ang ilang mga estado ng miyembro ay maaaring pumili upang magamit ang mga pondong ito sa mga namumuhunan sa tingi hangga't ang mga karagdagang pag-iingat ay inilalapat sa isang pambansang antas.
AIFMD at Systemic Risk
Ang pangalawang layunin ng AIFMD ay alisin ang ilan sa sistematikong panganib na maaaring magawa ng mga pondong ito sa ekonomiya ng EU. Upang magawa ito, ipinag-uutos ng AIFMD na ang mga patakaran sa pagbabayad ay nakabalangkas sa isang paraan na hindi hinihikayat ang labis na pagkuha ng peligro, na ang pananalapi na pananalapi ay iniulat sa European Systemic Risk Board (ERSB), at na ang mga pondo ay may matatag na mga sistema ng pamamahala sa peligro na isinasaalang-alang ang pagkatubig.
Ang pagsunod sa AIFMD ay kinakailangan upang makakuha ng isang 'pasaporte' upang magbenta ng mga serbisyo sa pananalapi sa buong merkado ng EU. Habang ang EU ay isa pa rin sa pinakamayaman na mga rehiyon sa mundo, ang mga pondo ng bakod at mga pribadong pondo ng equity ay namumuhunan sa mga kagawaran ng pagsunod kahit na nagrereklamo sila tungkol sa pasanin at naglalabas ng kakila-kilalang babala sa pagdurusa sa kumpetisyon bilang isang resulta.
