Ang pinagsama na pautang sa halaga (CLTV) na ratio ay isang pagkalkula na ginagamit ng mga propesyonal sa pagpapautang at pagpapahiram upang matukoy ang kabuuang porsyento ng ari-arian ng isang may-ari na na-encumbered ng mga tagapag-alaga. Natutukoy ang ratio ng CLTV sa pamamagitan ng pagdaragdag ng mga balanse ng lahat ng mga natitirang pautang at paghati sa pamamagitan ng kasalukuyang halaga ng merkado ng pag-aari. Halimbawa, ang isang ari-arian na may isang unang balanse sa mortgage na $ 300, 000, isang pangalawang balanse sa mortgage na $ 100, 000 at isang halaga ng $ 500, 000 ay may ratio na CLTV na 80%.
Ginagamit ng mga tagapagpahiram ang ratio ng CLTV kasama ang kaunting iba pang mga pagkalkula, tulad ng utang sa ratio ng kita at ang karaniwang pautang sa halaga (LTV) na ratio, upang masuri ang panganib ng pagpapalawak ng isang pautang sa isang nanghihiram. Ang ratio ng CLTV ay naiiba sa karaniwang ratio ng LTV dahil ang paghahambing lamang sa huli ng balanse ng isang pautang sa halaga ng pag-aari. Sa halimbawa sa itaas, ang pag-aari ay may ratio na LTV na 60%, na kung saan ay nagmula sa pamamagitan ng paghahati lamang ng balanse ng unang mortgage sa pamamagitan ng halaga ng pag-aari.
Maraming mga ekonomista ang nagbibigay ng nakakarelaks na mga pamantayan sa CLTV sa foreclosure crisis na naganap sa Estados Unidos noong huling bahagi ng 2000s, bukod sa iba pang mga kadahilanan. Simula sa 1990s at lalo na sa una at kalagitnaan ng 2000s, ang mga homebuyer ay madalas na kumuha ng pangalawang mga utang sa oras ng pagbili bilang kapalit ng pagbabayad. Ang mga nagpapahiram, sabik na huwag mawala ang negosyo ng mga kostumer na ito sa mga kakumpitensya, sumang-ayon sa naturang mga termino sa kabila ng pagtaas ng panganib.
Bago ang bubble ng real estate na lumawak mula sa huling bahagi ng 1990s hanggang kalagitnaan ng 2000s, ang karaniwang kasanayan ay para sa mga homebuyers na bumaba ng mga kabayaran na may kabuuang 20% ng presyo ng pagbili. Karamihan sa mga nagpapahiram ay pinanatili ang mga customer sa loob ng mga parameter na ito sa pamamagitan ng pagpindot sa LTV sa 80%. Kapag ang bubble ay nagsimulang magpainit, marami sa mga parehong kumpanya ay gumawa ng mga hakbang upang payagan ang mga customer na makakuha sa paligid ng paglalagay ng 20%. Ang ilan sa mga nagpapahiram ay nakataas ang mga cap ng LTV o tuluyang nawala sa kanila, na nag-aalok ng mga mortgage na may 5% down na pagbabayad o mas kaunti, habang ang iba ay pinapanatili ang mga kinakailangan ng LTV ngunit itinaas ang mga takip ng CLTV, madalas sa 100%. Pinagana ng maneuver na ito ang mga customer na kumuha ng pangalawang mortgage upang tustusan ang kanilang 20% down na pagbabayad.
Ang foreclosure spike simula noong 2008 ay binibigyang diin kung bakit mahalaga ang CLTV. Ang pagkakaroon ng balat sa laro, tulad ng isang $ 100, 000 paunang cash outlay para sa isang $ 500, 000 na bahay, ay nagbibigay ng isang may-ari ng bahay na may isang malakas na insentibo upang mapanatili ang kanyang mga pagbabayad sa utang. Kung ang mga foreclose sa bangko, hindi lamang nawawala ang kanyang tahanan kundi pati na rin ang tumpok ng cash na binayaran niya upang isara. Ang hinihiling na katarungan sa ari-arian ay nag-insulto din sa mga nagpapahiram mula sa isang pagsawsaw sa mga presyo sa real estate. Kung ang isang ari-arian ay nagkakahalaga ng $ 500, 000 at ang kabuuang liens ay nagdaragdag ng hanggang sa $ 400, 000, ang ari-arian ay maaaring mawalan ng hanggang sa 20% ng halaga nito nang walang sinumang may-hawak ng lien na tumatanggap ng isang maikling bayad sa isang foreclosure auction.
