Ipinakilala ni Richard Kahn ang Keynesian multiplier noong 1930s. Ipinakita nito na ang anumang paggasta ng gobyerno ay nagdala ng mga siklo na tumaas sa trabaho at kasaganaan, anuman ang anyo ng paggasta. Halimbawa, ang isang $ 100 milyong proyekto ng gobyerno, kung magtatayo ng dam o maghukay at magpuno ng isang higanteng hole, ay maaaring magbayad ng $ 50 milyon sa purong gastos sa paggawa. Kinukuha ng mga manggagawa ang $ 50 milyon na at, binabawasan ang average na rate ng pag-save, ginugol ito sa iba't ibang mga negosyo. Ang mga negosyong ito ngayon ay may maraming pera upang umarkila ng maraming tao upang makagawa ng mas maraming mga produkto, na humahantong sa isa pang pag-ikot ng paggasta. Sa madaling salita, isang dolyar ng paggasta ng gobyerno ay bubuo ng higit sa isang dolyar sa paglago ng ekonomiya. Ang ideyang ito ay nasa pangunahing bahagi ng Bagong Deal at paglago ng estado ng kapakanan.
Kinuha pa, kung ang mga tao ay hindi makatipid ng anupaman, ang ekonomiya ay magiging isang hindi mapigilan na makina na tumatakbo nang buong trabaho. Nais ng mga Keynesians na mag-ipon ng buwis upang hikayatin ang mga tao na gumastos nang higit pa. Ang modelo ng Keynesian ay di-makatwirang pinaghiwalay ang mga pribadong pag-iimpok at pamumuhunan sa dalawang magkahiwalay na pag-andar, na ipinapakita ang pagtitipid bilang isang alisan ng tubig sa ekonomiya at sa gayon ginagawang mas mababa sila sa kakulangan sa paggastos. Ngunit maliban kung ang isang tao ay naghahawak ng kanyang pagtitipid ng pera sa cash - at ang totoong pag-hila tulad nito ay bihirang - ang pagtitipid ay namumuhunan, alinman sa indibidwal o ng bangko na may hawak na kapital.
Si Milton Friedman, bukod sa iba pa, ay nagpakita na ang Keynesian multiplier ay parehong hindi tama na nabalangkas at may sukat na pagkakamali. Ang isang bahid ay hindi binabalewala kung paano pinansya ng pamahalaan ang paggastos: sa pamamagitan ng mga isyu sa pagbubuwis o utang. Ang pagtaas ng buwis ay tumatagal ng pareho o higit pa sa ekonomiya bilang pag-save; ang pagtataas ng pondo sa pamamagitan ng mga bono ay nagdudulot ng utang sa gobyerno. Ang paglaki ng utang ay naging isang malakas na insentibo para sa pamahalaan na itaas ang buwis o mapusok ang pera upang mabayaran ito, kaya ibinababa ang kapangyarihan ng pagbili ng bawat dolyar na kinikita ng mga manggagawa.
Marahil, ang pinakamalaking kapintasan, gayunpaman, ay hindi pinapansin ang katotohanan na ang pag-save at pamumuhunan ay may isang multiplier na epekto ng hindi bababa sa katumbas ng paggastos sa paggastos, nang walang utang. Sa huli, napapansin kung nagtitiwala ka sa mga pribadong indibidwal na gumastos ng kanilang sariling pera nang matalino o sa palagay mo ay gagawa ng mas mahusay na trabaho ang mga opisyal ng gobyerno.
