Nililimitahan ng panuntunan ng Volcker ang dalawang pangunahing uri ng mga aktibidad ng mga malalaking institusyong pang-institusyon. Ang mga bangko ay ipinagbabawal na makisali sa mga aktibidad sa pangangalakal ng pagmamay-ari at mula sa pagmamay-ari ng interes sa mga saklaw na pondo, na karaniwang tinukoy bilang pondo ng halamang-singaw at pondo ng pribadong equity. Ang panuntunan ay nakalista sa Seksyon 609 ng Dodd-Frank Act, at bahagi ng mas malaking reporma sa pananalapi na nakapaloob sa batas na iyon.
Ang panuntunan ay dinisenyo upang maiwasan ang mga bangko na tumatanggap ng pederal at nagbabayad ng buwis sa anyo ng seguro ng deposito at iba pang suporta mula sa pagsangkot sa mga mapanganib na aktibidad ng pangangalakal. Ang panuntunan ay pinangalanan sa pamamagitan ng Paul Volcker, isang dating chairman ng Federal Reserve Board.
Ipinagbabawal ang Proprietary Trading
Ipinagbabawal ng panuntunan ng Volcker ang mga bangko na makisali sa mga aktibidad sa pangangalakal ng pagmamay-ari. Ang pagmemerkado ng pagmamay-ari ay tinukoy ng panuntunan bilang isang bangko na nagsisilbing isang punong-guro ng isang account sa pangangalakal sa pagbili o pagbebenta ng isang instrumento sa pananalapi. Ang mga regulasyon ay nagpapalawak sa kahulugan ng kung ano ang kwalipikado bilang isang trading account at kung ang kalakalan ay nagsasangkot ng isang instrumento sa pananalapi.
Ang mga regulasyon ay nagpapahiwatig ng isang trading account batay sa tatlong pamantayan: isang pagsubok sa layunin para sa account, pagsubok sa pamamahala ng kapital na panganib sa merkado at ang pagsubok sa katayuan. Ang mga patakaran ay nagsasaad na ang mga trading ay ipinapalagay na para sa trading account ng isang bangko kung gaganapin ng bangko ang posisyon sa loob ng 60 araw.
Dahil sa malawak na kahulugan ng isang account sa kalakalan, ang ilang mga aktibidad sa pangangalakal ay ibinukod mula sa pagbabawal na ito, tulad ng pag-clear ng mga aktibidad, pamamahala ng pagkatubig, paggawa ng merkado, pangangalaga, mga kalakalan upang masiyahan ang mga obligasyon sa paghahatid at mga kalakalan sa pamamagitan ng isang pagbabahagi ng kita o plano sa pensyon ng bangko. Gayunpaman, ang napakahigpit na mga kinakailangan sa pagsunod ay inilalagay sa mga aktibidad na pangkalakal, na kinabibilangan ng mga panloob na kontrol at malawak na dokumentasyon.
Pagbabawal sa Covered Fund Investments
Ang tuntunin ng Volcker ay karagdagang nagbabawal sa mga bangko na magkaroon ng interes sa pagmamay-ari sa isang saklaw na pondo. Tinutukoy ng panuntunan na ang mga saklaw na pondo na may isang three-pronged test. Ang isang saklaw na pondo ay walang bayad mula sa kahulugan ng isang kumpanya ng pamumuhunan tulad ng tinukoy ng Investment Company Act of 1940, mga pool ng kalakal na may mga katangian na katulad ng mga pondo ng halamang-singaw o pondo ng pribadong equity at mga pondong sakop ng dayuhan.
Ang panuntunan ay nagtatakda ng isang bilang ng mga pagbubukod sa mga pagbabawal na ito, tulad ng dayuhang pampublikong pondo, buong pag-aari ng mga subsidiary at pinagsamang pakikipagsapalaran.
Ang Extension ng mga Deadlines para sa Pagsunod
Dapat i-liquidate ng mga bangko ang kanilang mga hawak sa sakop na pondo noong Hulyo 2015. Gayunpaman, noong Disyembre 2014, binigyan ng Federal Reserve Board ang mga extension sa mga bangko upang makalabas sa mga posisyon na ito hanggang 2017, at hanggang 2022 sa ilang mga kaso.
Nagtalo ang mga bangko na marami sa kanilang mga posisyon ay nasa hindi gaanong pamumuhunan kung saan kakailanganin nilang kumuha ng makabuluhang pagkalugi upang lumabas. Inilahad ng mga bangko na ang kanilang mga interes sa pagmamay-ari sa mga pondo ng bakod at mga pondo ng pribadong equity ay nasa panganib na mawala ang malaking halaga kung mapipilit silang likido nang mabilis.
