Ang paglabas ng mga stock at bond ay isa sa mga pangunahing paraan para sa isang kumpanya na itaas ang kapital. Ngunit ang pagpapatupad ng mga transaksyon na ito ay nangangailangan ng espesyal na kadalubhasaan, mula sa mga instrumento sa pananalapi sa pagpepresyo sa isang paraan na mai-maximize ang mga kita sa mga kinakailangan sa regulasyon. Iyon ay kung saan ang isang pamumuhunan sa bangko ay karaniwang nakalagay sa larawan.
Sa esensya, ang mga bangko ng pamumuhunan ay isang tulay sa pagitan ng malalaking negosyo at mamumuhunan. Ang kanilang pangunahing tungkulin ay upang payuhan ang mga negosyo at pamahalaan kung paano matugunan ang kanilang mga hamon sa pananalapi at tulungan silang makakuha ng financing, mula sa mga handog sa stock, isyu ng bono, o mga produktong derivative.
Papel bilang isang Tagapayo
Ang pagpapasya kung paano itaas ang kapital ay isang pangunahing desisyon para sa anumang kumpanya o pamahalaan. Sa karamihan ng mga kaso, nakasalalay sila sa isang bank banking - alinman sa isang malaking Wall Street firm o isang "boutique" na tagabangko - para sa paggabay.
Isinasaalang-alang ang kasalukuyang klima ng pamumuhunan, inirerekumenda ng bangko ang pinakamahusay na paraan upang makalikom ng pondo. Ito ay maaaring sumali sa pagbebenta ng isang stake sa pagmamay-ari sa kumpanya sa pamamagitan ng isang stock alok o paghiram mula sa publiko sa pamamagitan ng isang isyu sa bono. Ang kumpanya ng pamumuhunan ay maaari ring makatulong na matukoy kung paano i-presyo ang mga instrumento sa pamamagitan ng paggamit ng sopistikadong mga modelo ng pananalapi.
Sa kaso ng isang pag-aalok ng stock, titingnan ng pananalapi nito ang iba't ibang iba't ibang mga kadahilanan - tulad ng potensyal ng kita at ang lakas ng pangkat ng pamamahala - upang matantya kung magkano ang isang bahagi ng kumpanya. Kung ang kliyente ay nag-aalok ng mga bono, titingnan ng bangko ang mga nananatiling mga rate ng interes para sa mga katulad na na-rate na mga negosyo upang malaman kung magkano ang kakailanganin upang mabayaran ang mga nanghiram.
Nag-aalok din ang puhunan ng mga bangko ng puhunan sa isang senaryo ng pagsasanib o acquisition. Halimbawa, kung ang isang negosyo ay naghahanap upang bumili ng isang katunggali, maaaring payo ng bangko sa pamamahala ng koponan nito kung magkano ang halaga ng kumpanya at kung paano istraktura ang pakikitungo sa isang paraan na kanais-nais sa mamimili.
Underwriting Stocks at Bonds
Kung nagpasya ang isang entity na makalikom ng pondo sa pamamagitan ng isang equity o handog na utang, ang isa o higit pang mga bangko sa pamumuhunan ay magbabawas din ng mga security. Nangangahulugan ito na bumili ang institusyon ng isang tiyak na bilang ng mga pagbabahagi - o mga bono - sa isang paunang natukoy na presyo at muling ibebenta ang mga ito sa pamamagitan ng isang palitan.
Ipagpalagay na umaasa ang Company ng Filter ng Acme Water Filter na makakuha ng $ 1 milyon sa isang paunang alok sa publiko. Batay sa iba't ibang mga kadahilanan, kabilang ang inaasahang kita ng kompanya sa susunod na ilang taon, tinutukoy ng Federici Investment Bankers na ang mga namumuhunan ay handang magbayad ng $ 11 bawat isa para sa 100, 000 na pagbabahagi ng stock ng kumpanya. Bilang nag-iisang underwriter ng isyu, binili ni Federici ang lahat ng mga namamahagi sa $ 10 bawat isa mula sa Acme. Kung namamahala ito upang ibenta ang lahat ng 100, 000 sa $ 11, ang bangko ay gumagawa ng isang magandang $ 100, 000 na kita (100, 000 namamahagi x $ 1 na kumalat).
Gayunpaman, depende sa pag-aayos nito sa nagpalabas, si Federici ay maaaring nasa kawit kung ang gana sa publiko ay mahina kaysa sa inaasahan. Kung kailangan nitong bawasan ang presyo sa isang average na $ 9 ng isang bahagi upang ma-liquidate ang mga hawak nito, nawala ang $ 100, 000. Samakatuwid, ang mga seguridad sa pagpepresyo ay maaaring maging mahirap hawakan. Ang mga bangko sa pamumuhunan sa pangkalahatan ay dapat na maibawas ang iba pang mga institusyon na nais ding hawakan ang transaksyon sa ngalan ng nagpapalabas. Ngunit kung ang kanilang pagkalat ay hindi sapat na malaki, hindi nila magagawang pisilin ang isang malusog na pagbabalik sa labas ng pagbebenta.
Sa katotohanan, ang gawain ng underwriting securities ay madalas na bumagsak sa higit sa isang bangko. Kung ito ay isang mas malaking alok, ang pamamahala ng underwriter ay madalas na bumubuo ng isang sindikato ng iba pang mga bangko na nagbebenta ng isang bahagi ng pagbabahagi. Sa ganitong paraan, maibebenta ng mga kumpanya ang mga stock at mga bono sa isang mas makabuluhang bahagi ng publiko at babaan ang kanilang panganib. (L9) Ginagawa ng manager ang bahagi ng kita, kahit na ang isa pang miyembro ng sindikato ay nagbebenta ng seguridad.
Ang mga bangko sa pamumuhunan ay nagsasagawa ng isang mas kaakit-akit na papel sa mga alay ng stock din. Tungkulin nilang lumikha ng dokumentasyon na dapat pumunta sa Securities and Exchange Commission bago magbenta ang kumpanya. Nangangahulugan ito ng pag-iipon ng mga pahayag sa pananalapi, impormasyon tungkol sa pamamahala ng kumpanya at kasalukuyang pagmamay-ari, at isang pahayag kung paano plano ng firm na gamitin ang mga nalikom.
Iba pang mga Aktibidad
Habang ang pagpapayo sa mga kumpanya at pagtulong sa kanila na makalikom ng pera ay isang mahalagang bahagi ng ginagawa ng mga firms sa Wall Street, karamihan ay gumanap din ng maraming iba pang mga pag-andar. Karamihan sa mga pangunahing bangko ay lubos na iba-iba sa mga tuntunin ng mga serbisyo na kanilang inaalok. Ang ilan sa kanilang iba pang mga mapagkukunan ng kita ay kinabibilangan ng:
- Pananaliksik. Ang mga mas malaking bangko ng pamumuhunan ay may malalaking koponan na nagtitipon ng impormasyon tungkol sa mga kumpanya at nag-aalok ng mga rekomendasyon kung bibilhin o ibenta ang kanilang stock. Maaari nilang gamitin ang mga ulat na ito sa loob ngunit maaari ring makabuo ng kita sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga ito sa mga pondo ng halamang-singaw at managers ng kapwa pondo. Pamimili at Pagbebenta. Karamihan sa mga pangunahing kumpanya ay may departamento ng pangangalakal na maaaring magsagawa ng mga transaksyon sa stock at bono sa ngalan ng kanilang mga kliyente. Noong nakaraan, ang ilang mga bangko ay nakikibahagi rin sa pagmamay-ari ng pagmamay-ari, kung saan mahalagang isugal nila ang kanilang sariling pera sa mga mahalagang papel; gayunpaman, ang isang kamakailang regulasyon na kilala bilang ang Volcker Rule ay na-clamp down sa mga aktibidad na ito. Pamamahala ng Asset. Ang mga gusto ng JP Morgan at Goldman Sachs ay namamahala ng napakalaking mga portfolio para sa mga pondo ng pensyon, mga pundasyon, at mga kumpanya ng seguro sa pamamagitan ng kanilang departamento ng pamamahala ng asset. Tumutulong ang kanilang mga dalubhasa na pumili ng tamang halo ng stock, mga instrumento sa utang, mga pagtitiwala sa real estate, at iba pang mga sasakyan sa pamumuhunan upang makamit ang natatanging mga layunin ng kanilang mga kliyente. Pamamahala ng kayamanan. Ang ilan sa mga parehong mga bangko na nagsasagawa ng mga function sa banking banking para sa Fortune 500 na mga negosyo ay nagsisilbi rin sa mga namumuhunan sa tingi. Sa pamamagitan ng isang koponan ng pinansiyal na tagapayo, tinutulungan nila ang mga indibidwal at pamilya na makatipid para sa pagretiro at iba pang pangmatagalang pangangailangan. Securitized Produkto. Sa mga araw na ito, ang mga kumpanya ay madalas na nag-pool ng mga assets sa pananalapi - mula sa mga mortgage hanggang sa mga natatanggap na credit card - at ibenta ang mga ito sa mga namumuhunan bilang mga produktong naayos na kita. Inirerekomenda ng isang pamumuhunan sa bangko ang mga pagkakataon na "mai-secure" ang mga stream ng kita, tipunin ang mga assets, at palakihin ang mga ito sa mga namumuhunan sa institusyonal.
Ang salitang "investment bank" ay isang bagay ng isang maling akda. Sa maraming mga kaso, ang pagtulong sa mga kumpanya na itaas ang kapital ay isang bahagi lamang ng isang mas malaking operasyon.
Ang Bottom Line
Habang ang ilan sa kanilang mga mas sopistikadong produkto ay nagbigay ng hindi magandang pangalan sa mga bangko ng pamumuhunan, ang mga firms na ito ay may mahalagang papel sa pamamagitan ng pagtulong sa mga kumpanya, at mga ahensya ng gobyerno na gumawa ng edukasyong pinansiyal at pinataas ang kinakailangang kapital.
