Ang isang staggered board of director (kilala rin bilang isang classified board) ay isang board na binubuo ng iba't ibang klase ng mga direktor na may iba't ibang mga term ng serbisyo. Ang mga termino ng board term ay nakabalangkas ng kumpanya at karaniwang kasama ang tatlong klase ng mga direktor. Ang pag-ikot ng mga klase ay maaaring gawin lamang upang magtalaga ng mga nakasisindak na mga termino ng serbisyo, o maaaring kasangkot ito sa mas detalyadong mga probisyon at responsibilidad para sa bawat klase.
Staggered Board Structure
Ang mga halalan para sa mga direktor ng mga staggered board ay nagaganap kapag nag-expire ang mga term. Sa bawat halalan, hiniling ang mga shareholders na bumoto upang punan ang anumang mga posisyon ng board na bakante o pataas para sa reelection. Ang mga tuntunin ng serbisyo para sa mga nahalal na direktor ay magkakaiba, ngunit ang mga termino ng isa, tatlo, at limang taon ay pangkaraniwan. Ang isang taong pag-uuri ay nangangailangan ng pagboto sa bawat taon.
Mga Key Takeaways
- Ang staggered board istraktura ay ang proseso ng pagbubuo ng lupon ng mga direktor upang ang mga miyembro ay mahulog sa iba't ibang mga klase na may iba't ibang mga termino.In a staggered board, ang ilang mga miyembro ng komite ay itinalagang mas matagal na mga termino kumpara sa iba pa. bawat klase.Gaganapan ang gaganapin kapag nag-expire ang mga termino, na may isang isang taon na pag-uuri na nangangailangan ng pagboto sa bawat taon. Ang mga board na board ay maaaring hadlangan ang mga interbensyon o takeovers at protektahan ang umiiral na pamamahala.
Ang ilang mga kumpanya ay maaaring gumamit ng staggered board corporate istraktura upang matugunan ang mga espesyal na pangangailangan. Halimbawa, maaari silang magtalaga ng ilang mga miyembro ng komite sa mas matagal na mga termino ng serbisyo o maaari silang maglagay ng mas may karanasan na mga direktor sa mas mahabang termino ng serbisyo upang mapatibay ang kanilang pangako sa mas mahabang oras.
Ang impormasyon sa mga patakaran sa pamamahala ng korporasyon at komposisyon ng board ay matatagpuan sa prospectus at pahayag ng proxy ng isang kumpanya. Ang mga patakaran sa board ng isang kumpanya ay karaniwang nilikha sa oras ng pagsasama at kasama sa kanilang mga batas. Karaniwan, ang mga patakaran sa board ng kumpanya ay mangangailangan ng isang boto ng shareholder upang baguhin.
Mga Pagsasaalang-alang sa Pagkuha
Karaniwan, ang mga tagapagtaguyod ng mga staggered boards ay nagbabanggit ng dalawang pangunahing bentahe na ang mga staggered board ay higit sa tradisyonal na nahalal na mga board: 1) board continuity at 2) anti-takeover na mga probisyon - ang mga mapang-akit na nagkamit ay may isang mahirap na oras upang makontrol ang mga kumpanya na may mga staggered board.
Kapag sinubukan ng isang nagalit na bidder na makakuha ng isang kumpanya na may natigil na lupon, napipilitang gumawa ng karagdagang mga hakbang para sa negosasyon at maghintay ng hindi bababa sa isang taon para sa susunod na taunang pagpupulong ng mga shareholders bago ito makakuha ng kontrol ng isang upuan sa board.
Bukod dito, dahil sa pag-istruktura ng mga klase, ang mga masasamang bidder ay maaaring maging mas mababa sa isang angkop para sa ilang mga posisyon sa board na maaari ring maging isang pagkasira para sa mga interbensyon. Sa pangkalahatan, ang staggered na istraktura ng board ay maaaring maging isang taktika na nakakalason ng pill pill dahil maaari itong epektibong makahadlang sa isang pagkuha, at ginagarantiyahan ang pagpapatuloy ng pamamahala.
Pagbabawas Trend
Ang mga sumasalungat ng mga staggered board ay nagtaltalan na sila ay hindi gaanong mananagot sa mga shareholders kaysa taunang mga nahalal na board. Naniniwala ang mga kalaban na ang mga staggering board term ay may posibilidad na mag-lahi ng isang fraternal na kapaligiran sa loob ng boardroom na nagsisilbing protektahan ang mga interes ng pamamahala sa itaas ng mga shareholders.
Ang paggamit ng mga staggered boards ay bumababa sa ika-21 siglo. Ang isang pag-aaral sa Harvard ay nagpakita na noong 2015, higit sa 60% ng mga kumpanya ng S&P 1500 at higit sa 80% ng mga S&P 500 na kumpanya ay nagdaos taunang halalan para sa lahat ng mga direktor. Ang downtrend ay partikular na makabuluhan mula noong 2009.
Mabilis na Salik
Ang isang kampanya na inayos ng Shareholder Rights Project sa Harvard Law School ay naging isang pangunahing hakbang sa pagbaba ng takbo sa mga staggered board.
Sa paglipas ng mga taon, ang mga pag-aaral ng pananaliksik ay patuloy na naiulat ang karaniwang mga inaasahan ng mga staggered kumpara sa taunang mga istruktura ng board ng halalan. Ang mga staggered board ay ipinakita upang maging sanhi ng pagbawas sa pagbabalik ng shareholder. Ang mga na-board board ay naiulat din na matagumpay sa pag-iwas sa mga aktibistang interbensyon at pagalit na pag-bid sa pag-bid. Sa maraming mga kaso, ito ay itinuturing na kawalan ng kakayahan para sa mga shareholders dahil ang mga hostile bidder ay may kakayahang mag-alok ng mga shareholders ng premium para sa kanilang mga pagbabahagi.
Ang Bottom Line
Ang mga interbensyon ng aktibista at mga kaaway na takeover ay medyo bihirang mangyari, ngunit ang katotohanan ay nananatiling ang mga board ay inihalal upang kumatawan sa mga interes ng shareholder. Ang mga nasirang board ay maaaring makahadlang sa mga interbensyon o takeovers, na potensyal na pagpigil sa mga premium na binayaran para sa mga pagbabahagi. Kahit na, ang isang natigil na lupon ay nag-aalok ng ilang mga proteksyon, kabilang ang pagpapatuloy ng pamumuno, na tiyak na may ilang halaga na ibinigay na ang kumpanya ay pinamunuan sa tamang direksyon sa unang lugar.
