Noong 1933, sa pagtatapos ng pag-crash ng stock market ng 1929 at sa panahon ng isang pambansang pagkabigo sa komersyal na bangko at ang Great Depression, inilagay ng dalawang miyembro ng Kongreso ang kanilang mga pangalan sa nalalaman ngayon bilang Glass-Steagall Act (GSA). Ang pagkilos na ito ay naghiwalay ng mga aktibidad sa pamumuhunan at komersyal na pagbabangko. Sa oras na ito, "hindi wastong aktibidad ng pagbabangko, " o kung ano ang itinuturing na labis na pagkakasangkot sa komersyal na bangko sa pamumuhunan sa stock market, ay itinuturing na pangunahing salarin ng pag-crash sa pananalapi. Ayon sa pangangatuwiran, ang mga komersyal na bangko ay nanganganib sa labis na panganib sa pera ng mga nagdeposito. Karagdagan, at kung minsan ay hindi nauugnay, ang mga paliwanag para sa Dakilang Depresyon ay umusbong sa mga nakaraang taon, at marami ang nagtanong kung hadlangan ng GSA ang pagtatatag ng mga kumpanya ng serbisyo sa pananalapi na pantay na nakikipagkumpitensya laban sa bawat isa. Titingnan natin kung bakit itinatag ang GSA at kung ano ang humantong sa huling pagwawakas nito noong 1999.
Mga Dahilan para sa Batas — Pakikipagsapalaran sa Komersyo
Ang mga komersyal na bangko ay inakusahan na masyadong haka-haka sa pre-Depression era sa bahagi dahil sila ay nag-iiba-iba ng mga pondo sa mga pagpapatakbo ng haka-haka. Kaya, ang mga bangko ay naging sakim, na kumukuha ng malaking panganib sa pag-asa ng kahit na mas malaking gantimpala. Ang pagbabangko mismo ay naging tampalasan, at ang mga layunin ay lumabo. Ang hindi malalim na pautang ay inisyu sa mga kumpanya kung saan namuhunan ang bangko, at hinihikayat ang mga kliyente na mamuhunan sa mga parehong stock.
Glass-Steagall Act (GSA)
Mga Epekto ng Batas — Paglikha ng mga hadlang
Si Senator Carter Glass, isang dating kalihim ng Treasury at ang nagtatag ng Federal Reserve System ng Estados Unidos, ang pangunahing puwersa sa likod ng GSA. Si Henry Bascom Steagall ay isang miyembro ng House of Representatives at chairman ng House Banking and Currency Committee. Pumayag si Steagall na suportahan ang kilos kasama ang Glass pagkatapos naidagdag ang isang susog na nagpapahintulot sa seguro sa deposito ng bangko na lumilikha ng FDIC o Federal Deposit Insurance Corporation.
Bilang isang kolektibong reaksyon sa isa sa mga pinakamasamang krisis sa pinansiyal, ang GSA ay nagtatag ng isang regulasyon na firewall sa pagitan ng mga aktibidad ng komersyal at pamumuhunan sa bangko, kapwa nito ay nakagambala at kinokontrol. Binigyan ang mga bangko ng isang taon upang magpasya kung sila ay dalubhasa sa komersyal o sa banking banking. 10% lamang ng kabuuang kita sa komersyal na bangko ang maaaring magmula sa mga seguridad; gayunpaman, ang isang pagbubukod ay pinahihintulutan ang mga komersyal na bangko na mag-underwrite ng mga bono na inisyu ng pamahalaan. Ang mga higanteng pinansyal sa oras tulad ng JP Morgan at Company, na nakita bilang bahagi ng problema, ay direktang na-target at pinilit na i-cut ang kanilang mga serbisyo at, samakatuwid, isang pangunahing mapagkukunan ng kanilang kita. Sa pamamagitan ng paglikha ng hadlang na ito, ang GSA ay naglalayong maiwasan ang paggamit ng mga bangko ng mga deposito sa kaso ng isang nabigo na underwriting job.
Ang GSA ay ipinasa rin upang hikayatin ang mga bangko na gamitin ang kanilang mga pondo para sa pagpapahiram upang madagdagan ang commerce kumpara sa pamumuhunan ng mga pondo sa mga merkado ng equity. Gayunpaman, ang pagkilos ay itinuturing na malupit ng karamihan sa pamayanang pinansyal, at ito ay mabigat na pinagtatalunan.
Pagbuo ng Higit pang mga pader
Sa kabila ng pagpapatupad ng lax ng GSA ng Federal Reserve Board, na siyang regulator ng mga bangko ng US, noong 1956, ang Kongreso ay gumawa ng isa pang desisyon na umayos ang sektor ng pagbabangko. Sa pagsisikap upang maiwasan ang mga konglomerate sa pananalapi mula sa labis na lakas, ang bagong Batas na nakatuon sa mga bangko na kasangkot sa sektor ng seguro. Sumang-ayon ang Kongreso na ang pagdala ng mataas na panganib na isinasagawa sa underwriting insurance ay hindi mahusay na kasanayan sa pagbabangko. Kaya, bilang isang pagpapalawig ng Glass-Steagall Act, ang Bank Holding Company Act ay higit na naghihiwalay sa mga aktibidad sa pananalapi sa pamamagitan ng paglikha ng isang pader sa pagitan ng seguro at banking. Kahit na ang mga bangko ay maaaring, at maaari pa rin, ibenta ang mga produkto ng seguro at seguro, ipinagbawal ang underwriting insurance.
Kailangang Kailangan ang mga pader? -Ang Bagong Batas ng Gramm-Leach-Bliley Act
Ang mga limitasyon ng GSA sa sektor ng pagbabangko ay nagpukaw ng isang debate tungkol sa kung magkano ang paghihigpit ay malusog para sa industriya. Maraming Nagtalo na ang pagpapahintulot sa mga bangko na pag-iba-ibahin ang pag-moderate ay nag-aalok ng industriya ng pagbabangko ng potensyal na mabawasan ang panganib, kaya ang mga paghihigpit ng GSA ay maaaring magkaroon talaga ng masamang epekto, na ginagawang riskier ang industriya ng pagbabangko sa halip na mas ligtas. Bukod dito, ang mga malalaking bangko ng post-Enron market ay malamang na maging mas malinaw, binabawasan ang posibilidad na ipagpalagay na labis na peligro o pag-mask ng walang pasyang mga desisyon sa pamumuhunan. Tulad ng nabanggit, ang reputasyon ay nangangahulugang lahat sa merkado ngayon, at iyon ay maaaring sapat upang maikilos ang mga bangko na umayos ang kanilang sarili.
Dahil dito, sa kasiyahan ng marami sa industriya ng pagbabangko noong Nobyembre ng 1999, pinawasan ng Kongreso ang GSA sa pagtatatag ng Gramm-Leach-Bliley Act, na nag-alis ng mga paghihigpit sa GSA laban sa mga ugnayan sa pagitan ng mga bangko ng komersyal at pamumuhunan.
Sa pagpasa ng bayarin ng Gramm-Leach-Bliley, ang mga komersyal na bangko ay bumalik upang makisali sa mga peligrosong pamumuhunan upang mapalakas ang kita. Marami ang naniniwala na ang karagdagang panganib na pagkuha, lalo na, subprime lending, ay humantong sa krisis sa pananalapi noong 2008.
Konklusyon
Bagaman ang hadlang sa pagitan ng komersyal at pamumuhunan sa banking ay naglalayong maiwasan ang pagkawala ng mga deposito kung sakaling ang mga pagkabigo sa pamumuhunan, ang mga dahilan para sa pagpapawalang-bisa ng GSA at ang pagtatatag ng Gramm-Leach-Bliley Act ay nagpapakita na kahit ang mga pagtatangka sa regulasyon para sa kaligtasan ay maaaring magkaroon masamang epekto.
