Ito ay naging isang ligaw na ilang linggo para sa mga customer ng diskwento sa online na mga broker. Charles Schwab, TD Ameritrade, E * TRADE, at Ally Invest lahat ng mga cut equity equity na zero sa linggo ng Oktubre 1st, at sumali si Fidelity sa karamihan ng tao noong ika-10 ng Oktubre. Ang Merrill Edge ng Bank of America ay nagpalawak ng libreng kalakalan sa lahat ng mga miyembro ng programa ng katapatan nitong Oktubre 21.
Ang industriya ay gumagawa ng mga hakbang sa sanggol sa direksyon na iyon sa loob ng maraming taon. Ang mga pangunahing online brokers ay nagsimulang mag-alok ng isang piling listahan, na average ng 50-100, ng mga pondo na ipinagpalit ng exchange (ETF) para sa walang komisyon pabalik noong 2010. Noong unang bahagi ng 2017, nagtapos si Schwab ng isang pag-ikot ng mga pagbawas sa komisyon na muling nagtakda ng base sa industriya rate ng komisyon sa $ 4.95- $ 6.95, pagbagsak ng mga bayarin mula sa $ 7.95- $ 9.95. Pinahusay ng mga pangunahing brokers ang kanilang mga handog na walang bayad sa komisyon sa pagtatapos ng mga pagbawas.
Sa pamamagitan ng paggawa ng lahat ng mga komisyon na walang bayad sa stock at ETF, tinanggal ng mga broker ang pakinabang ng pag-aalok ng isang listahan ng mga ETF sa kanilang mga customer na hindi nagkakaroon ng bayad sa transaksyon - ngunit tinanggal din nila ang mga bayarin na binayaran ng mga tagapagbigay ng pondo.
Ang Mga Libreng Komisyon ay Hindi Nangangahulugan na Lahat ay Libre
Wala sa mga brokers na pumutol sa kanilang mga komisyon sa equity at mga pagpipilian sa base sa zero ay ganap na binigyan ang lahat ng kanilang kita sa komisyon. Ang mga broker ay naniningil pa rin ng mga bayad sa per-contract para sa mga pagpipilian sa mga pagpipilian, at mayroon ding mga singil sa mga futures, forex, bond, at ilang mga transaksyon sa kapwa.
Si Jennifer Butler, direktor ng pamamahala ng pag-aari at pananaliksik ng broker sa Corporate Insight, ay nagsabi, "Ang maraming kilusang ito ay nakatuon sa hindi aktibong negosyante, ngunit hindi ko iniisip na gagawa sila ng kita sa pamamagitan ng pagbubukas ng mga bagong account." Naniniwala siya na ang mga broker ay lumilipat pa sa pagbibigay ng payo upang gumana sa isang kapaligiran na walang mga komisyon sa mga stock at pondo na ipinagpalit. Kapag sinusuri ang mga handog na robo-advisor na magagamit para sa aming 2019 Robo-Advisor Awards, ang mga online brokers na nag-aalok din ng mga pinamamahalaang account ay nagtulak sa kanilang mga customer, madalas na hindi masyadong banayad, sa mga produktong iyon.
Kumusta naman ang Cash?
Ang isang malaking porsyento ng kita ay nagmula sa walang idong cash. Kung ang mga bagong kliyente ay iginuhit ng ideya na huwag magbayad ng walang komisyon sa mga trading equity, magdadala sila ng ilang pera. Ang mga broker at pag-clear ng mga kumpanya ay kumita ng interes sa mga idle cash. Ang ilan ay nagbabahagi ng interes na iyon sa mga kliyente, ngunit kakaunti lamang ang nagpapanatili ng karamihan sa kita ng interes sa kanilang sarili.
Bagaman mabilis ang reaksyon ng stock market sa komisyon na pinutol ng Schwab sa pamamagitan ng pagmamaneho ng presyo ng stock ng lahat ng mga online brokers na mas mababa, ang isang pagtingin sa kanilang mga pinansiyal na pahayag ay nagpapakita na ang firm ay hindi nakasalalay sa kita mula sa pangangalakal. Ayon sa mga pagsala ni Schwab sa SEC, halos tatlong-kapat ng kita ng Schwab ay nagmula sa kita ng interes, at 6% lamang ang nalikha ng mga komisyon para sa tatlong buwan na nagtatapos noong Marso 2019.
Mga Pawis na Cash
Karamihan sa mga broker ay nag-aalok ng ilang uri ng cash sweep program, sa pamamagitan ng paglilipat ng pera sa pagtatapos ng araw sa isang mataas na interes na account. Para sa ilang mga broker, ang aksyon na ito ay awtomatiko. Kapag inihayag ng Fidelity ang mga pagbawas sa komisyon, ginawa nito ang isang punto ng pakikipag-usap tungkol sa kasanayan ng pagwawalis ng cash ng mga namumuhunan sa mas mataas na mga alternatibong alternatibo nang walang anumang minimum na mga kinakailangan. "Ang mga pamumuhunan sa cash sa Fidelity ay maaaring kumita ng 158x higit pa kaysa sa TD Ameritrade at E * Trade, at 13x higit pa kaysa sa mga cash sweep ni Charles Schwab, " sabi ng firm sa isang pahayag ng pahayag na inihayag ang mga pagbabago ng komisyon. Ang isang footnote na naglalarawan ng cash sweep ng Fidelity ay nagsabi, "Kapag binuksan mo ang isang bagong tingi na Fidelity Brokerage Account, awtomatiko naming inilalagay ang iyong hindi ginastos na cash sa Fidelity Government Money Market Fund na may pitong-araw na ani na 1.58% hanggang sa 10/8/2019 (maliban kung maliban pumili ka ng isa pang pagpipilian sa cash)."
Sa parehong petsa, ang Schwab One interest rate ay 0.12%, ang TD Ameritrade default na walis ay 0.01%, at ang E * TRADE default sweep ay 0.01%.
Ang isang tagapagsalita ng Schwab ay tumugon, "Ito ang aming pilosopiya na ang cash sa mga sweep account ay dapat para sa pang-araw-araw na paggamit, tulad ng isang account sa pagsusuri, at ang rate na babayaran namin ay sumasalamin na. Ang pangmatagalang cash ay dapat na mamuhunan sa isang mas mataas na pagpipilian na magbubunga, kung saan marami tayo. " Kailangang mag-opt-in ang mga kliyente ng Schwab sa isang mas mataas na opsyon na mas mataas, kaysa sa awtomatikong pagwalis sa isang pondo sa pamilihan ng pera na inaalok ng Fidelity. Gayunpaman, inaangkin ni Schwab, "Nagbibigay ang bangko ng Schwab ng seguro ng FDIC habang ang pondo ng merkado ng pera ng Fidelity ay hindi." Bilang ito ay lumiliko, ang paghahabol na ito ay totoo.
Paano Kumita ang Mga Broker ng Pera na Walang Equity at Mga Komisyon sa Mga Base Base?
Ang mga stream ng kita para sa mga online brokers ay nagmumula sa iba't ibang mga mapagkukunan, kabilang ang interes sa mga balanse ng cash ng mga kliyente tulad ng tinalakay sa itaas, ngunit din mula sa mga programa ng stock loan, komisyon sa iba pang mga produkto, mga bayarin sa pamamahala sa mga pinapayuhan na account, at siyempre, pagbabayad para sa daloy ng order.
Maraming mga broker, kabilang ang mga Interactive Brokers, TradeStation, Ally Invest, Fidelity at E * TRADE, ay nagbahagi ng kita na kinikita nila sa mga kliyente na humahawak ng stock na ipinagpahiram sa kanilang mga programa sa stock loan. TD Ameritrade, Vanguard, Merrill Edge at Robinhood ay hindi.
Ang mga komisyon ay hindi ganap na aalis. Ang mga broker ay naniningil pa rin ng $ 0.50- $ 0.65, sa average, bawat kontrata. Ang pag-alis ng mga per-leg na komisyon ng $ 4.95- $ 6.95 ay nakakatipid ng maraming pera para sa pagkalat ng mga mangangalakal, na karaniwang nangangalakal ng mga diskarte sa mga pagpipilian sa multi-leg. Si Ally Invest, TD Ameritrade at E * TRADE ay magpapatuloy na singilin ang kanilang base komisyon upang ikalakal ang mga stock penny (OTCBB). Ang ilang mga transaksiyon sa mutual na pondo ay nagkakaroon ng bayad, at mayroon pa ring mga komisyon na sisingilin para sa mga transaksyon sa bono at mga trade na ginawa sa tulong ng isang live na broker.
Pagbabayad para sa Pag-agos ng Order
Ang pagbabayad para sa daloy ng order ay patuloy na nakakagawa ng kita para sa karamihan ng mga broker. Ang ilang mga broker tulad ng Robinhood ay gumagawa ng isang malaking bahagi ng kanilang kita sa pamamagitan ng pagsasanay na ito. Ang mga broker na ruta ng mga order upang makabuo ng pagbabayad para sa daloy ng order ay karaniwang hindi naghahanap ng pinakamahusay na presyo. Inalok ng Robinhood ang libreng kalakalan sa simula dahil naisip nito na maaaring mai-offset ang nawala na kita ng komisyon na may bayad para sa daloy ng order kapag mayroon itong isang malaking batayan ng mga customer na naglalagay ng mga trading.
Sa ilalim ng SEC Rule 606, ang mga nagbebenta ng broker na nagbebenta ng mga order sa ngalan ng mga customer ay kinakailangan upang mai-publish ang quarterly ulat na naglilista ng mga lugar na ginamit para sa mga order ng customer. Maaari mong mahanap ang mga ulat na ito sa mga site ng broker sa ilalim ng heading Rule 606 Ulat, kahit na hindi sila madaling basahin. Maaari ka ring humiling ng isang ulat na tinukoy kung saan ang iyong sariling mga order ay na-ruta para sa nakaraang anim na buwan mula sa iyong broker.
Sino pa ang naniningil ng mga komisyon?
Ang ilang mga brokers ay patuloy na singilin ang mga komisyon para sa mga katarungang equity at pagpipilian, kabilang ang Vanguard. Ang mga kliyente ng Merrill Edge na hindi karapat-dapat para sa mga programa ng katapatan ng Bank of America ay nagbabayad din ng mga komisyon, na naputol sa huli ng mga digmaan ng presyo noong Oktubre 2019. Ipinakikita ng Vanguard na maaari kang mangalakal ng humigit kumulang 1800 ETFs online nang walang komisyon, at tinantya ng mga tagamasid sa industriya na ang mga trading na ito ay ang labis na karamihan na ginawa ng kanilang mga customer.
Hanggang sa Oktubre 21, ang Merrill Edge ay nag-aalok ng walang limitasyong mga trading na walang bayad sa bawat buwan para sa mga customer na may makabuluhang ugnayan sa broker o sa firm ng magulang nito, Bank of America. Humigit-kumulang na 87 porsyento ng mga trading equity sa Merrill Edge Self-Directed platform ay walang komisyon. Tinanggal din ng Merrill Edge ang per-leg na komisyon para sa mga transaksyon sa mga pagpipilian, at pinutol ang mga komisyon para sa mga kliyente na hindi miyembro ng isang programa ng katapatan sa $ 2.95 mula sa $ 6.95.
Sino ang nanalo at sino ang natalo?
Ang pagputol ng mga komisyon para sa kalakalan ay makakatulong sa mga kliyente ng mga online brokers sa pamamagitan ng pagbawas ng kanilang mga bayarin sa pangangalakal. Ang mga broker na may malalaking operasyon sa pagbabangko, tulad ng Schwab, ay malamang na lalabas ang mga nanalo, tulad ng mga broker na maaaring makumbinsi ang kanilang mga kliyente na maisama ang kanilang mga ari-arian sa ilalim ng isang solong bubong. Ang Butler ng Corporate Insight ay nakakakita ng isang paglipat sa mga benepisyo na batay sa katapatan o tiered upang hikayatin ang mga kliyente na maisama ang kanilang mga ari-arian, nakikita ang isang pag-aalsa sa mga handog kung saan mas maraming pera ang magdadala sa iyo, mas mahusay na mga gantimpala na makukuha mo.
TD Ameritrade at E * TRADE ang pinaka-umaasa sa kita ng komisyon ng mga pampublikong ipinagpalit na kumpanya. Para sa anim na buwan na nagtatapos noong Hunyo 30, 2019, ang kita ng TD Ameritrade mula sa mga komisyon ay 32% ng net nito, habang ang E * TRADE ay naka-log in sa halos 18%. Magkakaroon ba ng takeover o pagsamahin? Maraming mga analyst ng industriya ang naniniwala kaya ngunit hindi nais na mai-quote… pa.
Habang ang ilan ay naniniwala na ang platform ng zero-komisyon ng Robinhood ay nagbigay inspirasyon sa mga gumagalaw na ito, hindi nito ipinaliwanag kung bakit tumugon ang limang tugon mula sa malalaking broker nang limang taon mula sa paglulunsad ng firm na iyon. Ginising ng Robinhood ang malaking brokers hanggang sa ideya na ang mga bagong dating sa pangangalakal ay hindi nais na magbayad ng mga komisyon.
Si Charles Schwab, ang tagapagtatag at Tagapangulo ng kanyang eponymous firm ay nagsabing ang kanyang kumpanya ay gumawa ng paglipat ngayon, ngunit palaging pinamumunuan ang direksyon na iyon dahil, tulad ng sinabi niya sa Investopedia, "Nais kong kumuha ng mga komisyon sa labas ng formula. Nakukuha ito sa paraan ng kabutihan pagganap ng pamumuhunan."
Ano ang Dapat mong Gawin?
Paano ka dapat tumugon sa mga pagbawas sa komisyon na ito? Kung pinutol ng iyong broker ang mga rate ng equity sa zero, tingnan ang iyong portfolio at isaalang-alang ang mga pagkalugi sa buwis. Siguraduhin na ang iyong portfolio ay balanse nang naaangkop sa mga klase ng asset at mga lokasyon ng heograpiya gamit ang isang tool na paglalaan ng asset. Ang mga negosyong ito ay maaari nang gawin nang walang pag-ikot ng isang singil ng komisyon, na makakatulong lamang sa iyong pagbabalik pasulong.
