Tulad ng trading ng algorithmic na hinihimok ng computer ay nagiging isang mas mahalagang kadahilanan sa merkado, ang kamakailan-lamang na napakalaking paglipat patungo sa isang bearish tindig sa gitna ng isang subset ng mga programang ito ay may nakakaalala na mga implikasyon. "Ito ay tulad ng taya ng kaguluhan, " ayon kay Kathryn Kaminski, punong strategist ng pananaliksik at co-manager ng isang pinamamahalaang portfolio ng futures sa AlphaSimplex Group, tulad ng sinipi ng The Wall Street Journal.
"Medyo marami sa anumang paraan na pinapatakbo mo ang mga modelo, tinatapos mo ang net short ng maraming mga klase ng pag-aari, " idinagdag ni Kaminski, na napapansin na ito ang pinakamalaking pag-indayog mula sa bullish hanggang sa bearish sa mga kalakaran na sumusunod sa mga algorithm mula 2007 at 2008 (tingnan sa ibaba). Iyon, siyempre, ay ang panahon ng subprime meltdown, krisis sa pananalapi, at ang pinakahuling merkado ng oso para sa S&P 500 Index (SPX).
Mga Estratehiya na Sinusunod sa Trend: Kung Saan Kaayawan
- StocksBondsCurrenciesCuslanities
Kahalagahan para sa mga namumuhunan
Ang mga sumusunod na diskarte sa pamumuhunan ay mga computerized algorithm algorithm na nagbase sa kanilang aktibidad sa pagbili at pagbebenta sa momentum ng presyo ng asset. Ang pagsunod sa mga algorithm na "sa pangkalahatan ay subukang sumakay sa mga merkado kapag malakas ang paglipat nila sa isang direksyon, " kung paano inilalagay ito ng Journal. Ang mga algorithm ng kalakalan sa pangkalahatan ay sinisisi para sa pagtaas ng pagkasumpungin sa merkado, at para sa paggawa ng merkado ay tumanggi nang mas matindi sa pamamagitan ng paglikha ng mga self-reinforcing waves ng pagbebenta.
Sa pangkalahatan, ang mga algorithm na sumusunod sa trend ay may mga maikling posisyon sa mga stock, pera at mga kalakal, bawat pananaliksik ng AlphaSimplex. Ang firm advisory ng pamumuhunan at operator ng pool ng kalakal ay isang nangungunang developer ng mga sumusunod na programa sa trend. Habang ang mga algorithm na ito ay mayroon pa ring mga mahabang posisyon sa mga bono, ito ay kumakatawan sa higit pa sa isang bearish flight sa kaligtasan kaysa sa isang malakas na boto ng kumpiyansa sa klase ng asset, sinusubaybayan ng AlphaSimplex.
Isang halimbawa ng paglago sa mga sumusunod na programa ng trend ay inaalok ng Commodity Trading Advisors (CTAs), na kadalasang umaasa sa kanila. Pinamamahalaan nila ang $ 357.5 bilyon kaysa sa ikatlong quarter ng 2018, hanggang sa 36% sa nakaraang 10 sampung taon, bawat data mula sa BarclayHedge na binanggit ng Journal.
Gayunpaman, ang mga estratehiyang ito ay hindi naghahatid ng mga nadagdag sa 2018. Ang Societe Generale SG Trend Index, na sinusubaybayan ang pagganap ng mga pondo na sumusunod sa trend, ay tumaas ng 1% noong Disyembre 2018 at bumaba ng 8% para sa taon. "Ang isang pulutong ng mga tagasunod-sunod na mga tagasunod ay nagtapos sa taon dahil ito ay nakakalito upang mahuli ang maraming mga uso, " bilang Rufus Rankin, direktor ng pananaliksik at isang portfolio manager sa magkakasamang pondo ng kumpanya ng Equinox Institutional Asset Management, sa Journal.
Tumingin sa Unahan
Dahil sa mga algorithm na sumusunod sa mga trend na na-stak out ng mga maikling posisyon sa iba't ibang mga klase ng asset, naniniwala ang ilang mga tagamasid na hindi nila malamang na magdagdag ng makabuluhang karagdagang presyur sa pagbebenta pasulong. Samantala, ang pagkabigo ng mga diskarte na ito upang makagawa ng mga nadagdag sa 2018 ay nagdududa sa kanilang pagiging epektibo. "Ang kwento ay naibenta halos tulad ng isang pangangalakal sa pangangalaga sa 2008, ngunit hindi kinakailangan na totoo na sila ay mag-offset sa susunod na krisis, dahil hindi namin alam kung ano ang magiging hitsura, " tulad ni Chris Solarz, namamahala ng direktor sa investment advisory firm Cliffwater LLC, sinabi sa Journal.
