Ang cash flow statement ay isa sa mga pinaka-nagsiwalat na mga dokumento ng mga pahayag sa pananalapi ng isang kompanya, ngunit madalas itong hindi mapapansin. Ipinapakita nito ang mga mapagkukunan at paggamit ng cash ng isang kumpanya habang ito ay gumagalaw sa loob at labas. Kapag sinuri ang pahayag ng cash flow ng isang kumpanya, mahalagang isaalang-alang ang bawat isa sa iba't ibang mga seksyon na nag-aambag sa pangkalahatang pagbabago sa posisyon ng cash.
Sa maraming mga kaso, ang isang firm ay maaaring magkaroon ng negatibong pangkalahatang daloy ng cash para sa isang naibigay na quarter, ngunit kung ang kumpanya ay maaaring makabuo ng positibong daloy ng cash mula sa mga operasyon ng negosyo, ang negatibong pangkalahatang daloy ng cash ay hindi kinakailangan isang masamang bagay.
Sa ibaba ay tatalakayin namin ang daloy ng cash mula sa mga aktibidad sa pamumuhunan, isa sa tatlong pangunahing kategorya sa cash flow statement.
Cash Daloy mula sa Mga Aktibidad sa Pamumuhunan
Ang isang item sa pahayag ng cash flow ay kabilang sa seksyon ng mga aktibidad ng pamumuhunan kung ito ay resulta mula sa anumang mga natamo (o pagkalugi) mula sa mga pamumuhunan sa mga pamilihan sa pananalapi at mga subsidiary ng operating. Ang aktibidad ng pamumuhunan ay tumutukoy din sa cash na ginugol sa mga pamumuhunan sa mga kapital na ari-arian tulad ng pag-aari, halaman, at kagamitan, na kolektibong tinutukoy bilang paggasta ng kapital, o CAPEX.
Sa ibaba ay isang mas kumpletong listahan ng mga daloy ng cash na maaaring magmula sa mga aktibidad ng pamumuhunan ng isang kumpanya:
- Mga kita mula sa pagtatapon ng pag-aari, halaman, at kagamitanMga resibo mula sa pagtatapon ng mga instrumento sa utang ng iba pang mga nilalangMga piraso mula sa pagbebenta-ng-equity na mga instrumento ng ibang mga nilalang
- Mga pagbabayad para sa pagkuha ng ari-arian, halaman, at kagamitanPayment para sa pagbili ng mga instrumento sa utang ng iba pang mga entidadPayment para sa pagbili ng mga instrumento ng equity ng iba pang mga entidadSales / pagkahinog ng pamumuhunanPagbibili at pagbebenta ng pangmatagalang mga pag-aari at iba pang pamumuhunan
Ang mga kumpanya na may labis na kapital o institusyong pampinansyal tulad ng mga bangko at kumpanya ng seguro ay magkakaroon ng aktibidad sa pagbili at pagbebenta mula sa kanilang mga portfolio ng pamumuhunan na dumadaloy sa bahagi ng pamumuhunan na bahagi ng cash flow statement.
Pagbasa ng Pahayag ng Daloy ng Kumpanya
Ang isang simpleng cash flow (ng mga aktibidad sa pamumuhunan) para sa chain chain ng Texas Roadhouse (TXRH):
Agad, maaari mong mapansin na ang pangunahing mga aktibidad sa pamumuhunan para sa Texas Roadhouse ay CAPEX. Ang Texas Roadhouse ay lumalaki nang briskly at gumugol ng maraming sa CAPEX upang buksan ang mga bagong lokasyon ng restawran sa buong Estados Unidos. Sa 10-K na pagsampa kasama ang SEC, detalyado na gumastos ito ng pera upang mai-remodel ang mga umiiral na tindahan at bumuo ng mga bago, pati na rin upang makuha ang lupain na kanilang itinayo. Sa pangkalahatan, ang CAPEX ay isang napakahalagang item ng daloy ng cash na hindi mahahanap ng mga namumuhunan sa naiulat na kita ng kumpanya.
Ang Texas Roadhouse ay may estratehikong pagbili ng mga prangkisa at ginugol ang $ 4.3 milyon sa panahon ng 2012 upang gawin ito. Minsan maaari itong ibenta ang mga kagamitan sa restawran na lipas na o hindi ginagamit, na kung saan pagkatapos ay nagdadala ng pera sa halip na maging isang pag-agos tulad ng iba pang mga CAPEX. Ang aktibidad na ito ay umabot sa higit sa $ 1 milyon noong 2012.
Ang pagsusuri sa pahayag ng cash flow ay lubos na mahalaga sapagkat nagbibigay ito ng pagkakasundo ng simula at pagtatapos ng cash sa sheet ng balanse. Ang pagsusuri na ito ay mahirap para sa karamihan ng mga kumpanya na ipinagpalit ng publiko dahil sa libu-libong mga linya ng linya na maaaring makapasok sa mga pahayag sa pananalapi. Para sa Texas Roadhouse, ang net assets at kagamitan nito ay tumaas ng halos $ 34.4 milyon sa pagitan ng 2011 at 2012. Sa halagang ito, ang capital expenditure ay na-capitalize (hindi ginastos) sa balanse ng sheet, net of depreciation. Ang iba pang mga gastos ay ginastos at sumasalamin sa pahayag ng kita. Kaugnay ng halos $ 4.3 milyon na ginugol upang bilhin ang mga franchised na restawran sa itaas, narito kung saan ito ay inilalaan sa buong sheet ng balanse:
Para sa isang pampublikong kumpanya, halos imposible na gamitin ang orihinal na sheet ng balanse at mga cash flow statement upang matukoy ang bawat item hanggang sa tiyak na halaga ng dolyar. Sa tulong ng mga tala sa mga pahayag sa pananalapi (ang nasa itaas ay mula sa tala ng Texas Roadhouse sa mga pagkuha), ang isang interesadong partido ay maaaring makakuha ng isang malinaw na pag-unawa sa mga pangunahing item sa pamumuhunan na bahagi ng cash flow statement at kung ano ang ibig sabihin nito para sa isang kalusugan sa pinansiyal na kalusugan.
Kahalagahan ng Mga Pahayag ng Daloy ng Cash
Ang isang firm ay maaaring mapangahas sa pamamagitan ng paggastos ng kamangmangan sa mga pagkuha o CAPEX upang mapanatili o mapalago ang operasyon nito. Ang isang mahusay na gabay para sa CAPEX ay kung paano ito nauugnay sa pamumura at pag-amortisasyon, na matatagpuan sa cash flow mula sa mga operasyon sa cash flow statement. Ito ay kumakatawan sa isang taunang singil sa nakaraang paggasta na na-capitalize sa sheet ng balanse upang mapalago at mapanatili ang negosyo.
Para sa Texas Roadhouse, ito ay nagkakahalaga ng $ 46.7 milyon noong 2012. Ang katotohanan na ang CAPEX ay halos doble ang halagang ito ay nagpapakita na ito ay isang firm firm. Gayunpaman may kaunting pag-aalala tungkol sa kalusugan sa pananalapi nito sapagkat ito ay may kaunting pangmatagalang utang (maliban sa mga kapital na pagpapaupa) at nakabuo ng isang kahanga-hangang $ 146 milyon sa pagpapatakbo ng cash flow para sa taon upang madaling masakop ang CAPEX at $ 29.4 milyon sa mga pagbili ng stock para sa taon (cash flow mula sa aktibidad ng financing).
Ang Bottom Line
Maliwanag, ang seksyon ng pamumuhunan ng cash flow statement ay kailangang masuri kasama ang iba pang mga pahayag sa pananalapi ng isang kompanya. Ang pagsusuri sa CAPEX, pagkuha, at aktibidad ng pamumuhunan ay ilan sa pinakamahalagang pagsasanay na maaaring gawin ng isang indibidwal upang makita kung gaano kahusay ang pamamahala ng isang kumpanya ay gumagamit ng kapital ng shareholder upang patakbuhin ang mga operasyon nito.
