Ang Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) ay nagtitiis sa isa sa pinakamasamang mga taon na nauugnay sa S&P 500 Index sa ilalim ng 54-taong panunungkulan ng CEO Warren Buffett, gayon pa man maaari itong maipahiwatig upang maging outperform sa 2020, lalo na kung ang merkado ay nawawalan ng singaw.. Kasama sa mga positibo ang isang malakas na sheet ng balanse, pagkamit ng kapangyarihan, at mababang pagpapahalaga. Sa malapit na noong Disyembre 17, 2019, ang bahagi ng klase ng Berkshire A ay umabot ng 10.8% taon-sa-kasalukuyan, kumpara sa 27.4% para sa S&P 500.
"Ang murang Berkshire ay medyo mura, " sabi ni Jay Gelb, isang analyst kasama ang Barclays, tulad ng sinipi ng Barron's. "Ito ay isang mahusay na koleksyon ng mga negosyo at isang mataas na kalidad na nagtatanggol stock trading sa ibaba nito intrinsic na halaga, " dagdag niya. Ang Gelb ay may labis na timbang o bumili ng rating sa pagbabahagi ng klase A, na may target na presyo na $ 401, 000, o 18.3% sa itaas ng Disyembre 17, 2019 malapit.
Mga Key Takeaways
- Ang Berkshire Hathaway ay nahuli sa merkado sa 2019 ng isang malawak na margin.Still, ang ilang mga namumuhunan ay nag-rate ito ng isang nangungunang pumili para sa 2020, murang pinahahalagahan. Ang counter ng mga kritiko na matagal na ni Buffett.
Kahalagahan para sa mga namumuhunan
Dahil sa kamakailang rally sa merkado ng stock, ang halaga ng libro ng Berkshire ay maaaring tumaas ng halos 5% mula Q3 hanggang Q4 2019, na umaabot sa $ 255, 000 at paggawa ng ratio ng presyo-to-book (P / B) na 1.3, mga obserbasyon ni Barron. Ang Berkshire ay nagkakalakal ng halos 21 beses 2019 na kita, sa itaas ng pigura ng 19 para sa S&P 500, ngunit sa ibaba ng average na average ng Berkshire, ang tala ng ulat.
Bukod dito, ang ratio ng P / E ng Berkshire ay hindi nababawas sa kamalayan na kasama ng denominador ang mga dividendo lamang sa $ 220 bilyong portfolio ng ito. Iginiit ni Buffett na dapat isaalang-alang ng mga namumuhunan ang "mga kita na hitsura, " na kasama rin ang mga pro-average na pagbabahagi ng mga hindi ipinagkaloob na kita mula sa mga kumpanya sa portfolio ng pamumuhunan.
Nagtatalo ang mga kritiko na dapat bawasan ni Buffett ang kanyang $ 128 bilyon na cash hoard sa pamamagitan ng pagtaas ng stock ng mga buyback ng stock at pagbabayad ng mga dibidendo, paggastos nang higit sa malaking deal, at pag-iwas sa mga kuripot na alok sa pakikitungo. Nawala ng Berkshire ang mga produkto ng teknolohiya na namamahagi ng Tech Data Corp. (TECD) sa karibal ng bidder na Apollo Global Management Inc. (APO), isang pribadong kompanya ng equity, sa pamamagitan lamang ng $ 200 milyon. Ang Data ng Tech ay nagkakahalaga ng Apollo ng $ 5.1 bilyon, na nag-alok ng $ 145 bawat bahagi, kumpara sa isang $ 140 na bid ni Berkshire.
Ang isa pang ulat ng Barron na nagngangalang Berkshire ay nangungunang 10 stock pick para sa 2020. Habang binabanggit na ang dumaraming tumpok na cash na ito, tungkol sa 25% ng halaga ng merkado nito, ay nasaktan ang pagganap, ang ulat na ito ay nagbabanggit din ng mababang mga pagpapahalaga bilang mga positibo, pati na rin ang taunang stream ng kita ng higit sa $ 25 bilyon mula sa dose-dosenang mga buong subsidiary ng operating.
"Ibinigay ang laki ni Berkshire, kailangang mag-isip ng malaki si Buffett, " pag-udyok ng ulat na ito. Posibleng mga target na iminumungkahi nila ay ang Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA), Delta Air Lines Inc. (DAL), Southwest Airlines Co (LUV), FedEx Corp. (FDX), at United Parcel Service Inc. (UPS).
Kabilang sa mga matagal na namumuhunan na nawalan ng pananampalataya kay Buffett ay si David Rolfe, punong opisyal ng pamumuhunan (CIO) ng mga Kasosyo sa Wedgewood, na mayroong $ 2 bilyon sa mga asset sa ilalim ng pamamahala (AUM). Ibinenta ni Rolfe ang kanyang stock ng Berkshire pagkatapos ng higit sa 20 taon, sa mga kadahilanang ito: ang KraftHeinz at IBM fiascos; hindi nakuha ang mga oportunidad kasama ang Visa, MasterCard, Costso at Microsoft; hindi magandang pagpapatupad na may mga pagkuha sa pangkalahatan, kabilang ang hindi sapat na malaking deal; at may hawak na sobrang cash.
Tumingin sa Unahan
Ang isang matagal na isyu para sa Berkshire ay sunod-sunod na pagpaplano. Sa Buffett sa edad na 89 at matagal nang tenyente na si Charlie Munger dahil sa pag-abot sa 96 noong Enero 1, 2020, ang pag-anunsyo ng isang pormal na plano ay matagal na.
