Ang mahusay na hypothesis ng merkado (EMH) ay nagmumungkahi na ang mga merkado ay mahusay sa impormasyon. Nangangahulugan ito na ang mga makasaysayang mga presyo at inaasahan ay nai-presyo sa mga pamumuhunan at hindi posible na lumampas sa mga average na pagbabalik ng merkado sa pamamagitan ng pagtingin sa nakaraang data ng presyo. Dahil ang teknikal na pagsusuri ay ganap na nilahad sa konsepto ng paggamit ng nakaraang data upang maasahan ang mga paggalaw ng presyo sa hinaharap, ang EMH ay konseptuwal na tutol sa teknikal na pagsusuri.
Dapat pansinin na sa tatlong bersyon ng EMH, dalawa ang magtapos na ang teknikal na pagsusuri o pangunahing pagsusuri ay hindi maaaring maging kapaki-pakinabang kapag gumagawa ng mga desisyon sa pamumuhunan. Tanging ang mahina na form na kahusayan ng EMH ay nagbibigay-daan para sa ilang paggamit ng mga pangunahing pamamaraan.
Ang Papel ng Makasaysayang Data
Ang crux ng argumento sa pagitan ng EMH at teknikal na pagsusuri ay ang papel ng makasaysayang data. Nagtatalo ang mga teknikal na analyst na ang mga presyo at mamumuhunan ay may posibilidad na sundin ang mga mahuhulaan na pattern. Kapag natukoy, ang mga pattern na ito ay maaaring magamit upang maasahan ang mga pagkakataon sa hinaharap sa kalakalan para sa itaas na merkado-average na pagbalik.
Ayon sa EMH, ang mga presyo ng seguridad ay sumasalamin sa lahat ng magagamit na impormasyon. Kasama dito ang sentimyento ng mamumuhunan tungkol sa mga posibleng mga trend ng presyo at lahat ng paulit-ulit na mga phenomena na maaaring muling gumawa ng mga uso na iyon. Bukod dito, hinamon ng EMH ang paniwala na ang nakaraang presyo at data ng dami ay may kaugnayan sa mga paggalaw sa hinaharap.
Pagtutupad ng Teknikal na Pagpatupad sa Sarili
Ang ilan sa mga mangangalakal ay ipinaglalaban na, kung ang sapat na mangangalakal ay gumagamit ng magkatulad na mga pamamaraan sa teknikal na pagpapahalaga, ang teknikal na pagsusuri ay maaaring lumikha ng isang hula na may katuparan.
Narito ang argumento: Ang isang malaking bilang ng mga teknikal na mangangalakal ay naniniwala na ang presyo ng isang stock ay malamang na umakyat. Dahil dito, ang karamihan sa kanila ay pumapasok sa merkado bilang mga toro. Inaalok nito ang presyo ng stock (hindi bababa sa maikli), na nagpapahintulot sa kanila na lampasan ang mahusay na impormasyon sa merkado sa pamamagitan ng kanilang kolektibong bias.
Ang isa pang paraan ng paglalarawan ng hindi pangkaraniwang bagay na ito ay ang malaking bilang ng mga haka-haka na mangangalakal ay maaaring itulak ang presyo ng isang seguridad na lampas ay antas ng pag-clear sa merkado.
