Kapag naghahanap ng impormasyon tungkol sa kalusugan at kagalingan ng isang kumpanya, ang unang lugar na madalas tingnan ng mga namumuhunan ay ang 10-K o ang 10-Q. Ngunit ang pahayag ng proxy ay dapat na ang unang paghinto. Nag-aalok ito ng isang maikling, ngunit masinsinang, paglalarawan ng kalusugan ng isang kumpanya. Mas partikular, ipinapakita nito ang mga relasyon sa negosyo, ang mga background at kabayaran ng mga opisyal ng korporasyon, at ang hinaharap na pananaw ng firm sa payak, madaling basahin na teksto.
Ang karaniwang pahayag ng proxy ay tumatalakay sa maraming mga paksa ng halaga sa mga namumuhunan. Nasa ibaba ang ilan sa impormasyon na mahahanap mo sa mahalagang dokumento na ito.
Profile ng Pamamahala
Ang proxy ay nagbabalangkas sa kasaysayan ng pamamahala ng trabaho ng isang kumpanya. Mahalaga ito sapagkat nagbibigay ito ng pananaw sa mga namumuhunan sa mga kakayahan at karanasan ng mga opisyal. Nagtrabaho ba ang mga opisyal sa industriya dati? Inilipat ba nila ang pambansang hagdan sa pangkaraniwang fashion, o nilipat ba sila mula sa ibang industriya? Nakaupo ba sila sa mga board sa ibang mga kumpanya? Mayroon ba silang anumang mga potensyal na salungatan ng interes, o ang kanilang mga tungkulin ay kumakalat na manipis? Ito ang lahat ng mahahalagang katanungan na madalas masagot ng proxy.
Pagmamay-ari ng Tagaloob at Kompensasyon ng Ehekutibo
Ang pahayag ng proxy ay maaaring sabihin sa iyo kung ang isang kumpanya ay pinatatakbo para sa benepisyo ng mga shareholders o mga tagaloob. Ang isang seksyon ay detalyado ang kabayaran sa ehekutibo. Suriin kung magkano ang binabayaran ng pamamahala. Tingnan din ang kanilang mga posisyon sa pagpipilian. Mayroon ba silang interes na makita na tumaas ang mga namamahagi? O nakakolekta lamang sila ng isang fat paycheck?
Sa isip, nais mong makita ang isang malaking porsyento ng suweldo ng pamamahala na nagmumula sa mga pagpipilian sa tawag na walang bayad, nangangahulugang mga pagpipilian na kasalukuyang walang kwenta, ngunit maaaring maging sulit ito kung ang presyo ng bahagi ay gumagalaw nang mas mataas. Maglagay ng simple, bayad na batay sa opsyon ay nagbibigay sa pamamahala ng isang insentibo upang mapahusay ang halaga ng shareholder at upang makahanap ng mga paraan upang mas mataas ang presyo ng pagbabahagi.
Mga Pautang sa Senior-Level
Minsan sa kurso ng negosyo, ang mga kumpanya ay gagawa ng mga pakikitungo sa kasintahan sa kanilang mga senior na antas ng executive. Ang mga pautang na ito ay paminsan-minsan sa daan-daang libo o kahit milyun-milyong dolyar. Ito ay masama para sa average na shareholder para sa maraming mga kadahilanan.
Una, ang kumpanya ay hindi dapat kumilos bilang isang bangko. Ang kabisera nito, kung naghahanap ito ng karaniwang shareholder, ay dapat na mapanatili upang mapanatili ang paglago na may kaugnayan sa negosyo, o mabayaran sa mga shareholders sa anyo ng isang dividend.
Ang pangalawang isyu ay ang rate ng interes na sisingilin sa mga pautang na ito ay madalas sa ibaba ng inaalok sa mas malawak na merkado ng pagpapahiram. Ito ay may problema dahil nangangahulugan ito na ang kumpanya ay hindi sapat na bayad sa paggawa ng mga pautang. Ang isang pangatlong problema, at marahil ang pinaka nakakabahala, ay maraming beses na pinapatawad ng mga kumpanya ang mga pautang na ito nang lubusan, lalo na kung ang empleyado ay pinaputok o magretiro, na iniiwan ang mga shareholders na mag-ipon ng bayarin.
Mga Pagbabago sa Mga Auditors
Minsan ang isang kumpanya ay magpapalipat ng mga kumpanya ng pag-awdit. Ang proxy ay magbabalangkas sa katuwiran sa likod ng pagbabago at bibigyan ang mga mamumuhunan ng ilang pananaw sa kung ito ay isang lehitimong switch o dahil sa isang hindi pagkakasundo sa accounting.
Pangkalahatang Kalusugan ng Negosyo
Katulad sa isang taunang o quarterly na pag-file, sa isang pahayag ng proxy, karaniwang isasama rin ng pamamahala ang isang pangkalahatang talakayan tungkol sa pangkalahatang kalusugan ng negosyo. Ang mga kagiliw-giliw na pananaw ay madalas na mai-glean mula sa impormasyon sa backlog, mga trend ng gross margin, mga pagkakataon sa balanse ng sheet.
Mga Detalyadong Plano ng Negosyo
Idetalye ng proxy ang mga plano sa negosyo o mga isyu kung saan maaaring bumoto ang board. Ang impormasyong ito, habang kung minsan ay nakapaloob sa 10-K, ay madalas na mas maikli at madaling mabasa sa pahayag ng proxy. Ang mahalagang impormasyon na ito ay dapat na masuri ng namumuhunan upang matukoy kung ang kumpanya ay nahaharap sa anumang mga potensyal na hamon sa kalsada, o kung mayroong anumang mga pagkakataon na ang pamamahala ay hindi nakabalangkas sa mga tawag sa kumperensya, o sa seksyon ng pamamahala at pagtatasa (MD&A) na seksyon ng ang 10-K o 10-Q.
Mga Kaugnay na Transaksyon ng Partido
Sa proxy, magkakaroon din ng isang seksyon na nagpapakita ng "mga kaugnay na mga transaksyon sa partido." Maghanap ng mga potensyal na salungatan ng interes o kasosyo sa pagmamahal na itinatag ng pamamahala para sa kanilang sarili.
Halimbawa, ang kumpanya ba ay nakakakuha ng isang kritikal na hilaw na materyal para sa mga produkto mula sa ibang kumpanya na pag-aari ng punong ehekutibo? Kung gayon, marahil ang kumpanya ay maaaring magbayad nang higit pa kaysa dito. Masyadong maraming mga salungatan ng interes ang dapat na tiyak na maipahiwatig ang iyong interes bilang isang shareholder at gawin kang maingat sa mga merito ng pamumuhunan ng kumpanya.
Mga panganib sa Litigation
Maaaring ilarawan ng kumpanya ang mga peligro ng litigation sa mga talababa ng iba pang mga pahayag sa pananalapi. Ang proxy ay madalas na magkomento sa mga potensyal na kinalabasan ng ilang mga demanda, o ang posibilidad na ang pamamahala ay maaaring magtabi ng pera sa anyo ng isang reserba upang mabayaran ang potensyal na pagkawala ng isang suit.
Ang Bottom Line
Ang pahayag ng proxy ay marahil ang pinaka-nasisiyahan na form na isinampa sa Securities and Exchange Commission (SEC). Gayunpaman, maaari itong ipaalam at paliwanagan ang mausisa at masigasig na mamumuhunan.
