Pinutol ng Charles Schwab ang equity ng US, ETF, at mga komisyon sa base ng pagpipilian sa zero, epektibo noong Oktubre 7, 2019. Nag-aaplay din ang mga walang bayad na komisyon sa mga stock ng OTCBB / penny. Sa pamamagitan ng $ 3.7 trilyon sa mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala at 12 milyong mga customer, ang hakbang ni Schwab upang maalis ang mga komisyon ay ang pag-uumog sa paligid ng industriya ng broker at inilalagay ang presyon sa pagbabahagi ng Schwab (SCHW) at mga katunggali nito, TD Ameritrade (AMTD) at E * TRADE (ETFC).
Ang CFO ng CFO na si Peter Crawford, ay nagpapaliwanag sa katwiran ng firm sa likod ng mga pagbawas sa presyo, na sinasabi sa isang post sa blog, "Hindi maiiwasang ang mga komisyon ay pupunta patungo sa zero, kaya bakit maghintay? Mayroon kaming isang modelo ng negosyo na hindi nakasalalay sa kita ng komisyon, isang pangmatagalang orientation at isang kasaysayan ng pagiging handa na guluhin ang ating sarili batay sa mga pangangailangan ng kliyente at mapagkumpitensyang dinamika."
Ang tala ng Crawford sa mga bagong nagtataglay sa pamilihan sa online na kalakalan gamit ang zero o mababang mga komisyon sa equity, at nagsasabing, "Hindi kami nakakaramdam ng mapagkumpitensya na presyon mula sa mga kumpanyang ito… Ngunit hindi namin nais na mahulog sa bitag na maraming mga iba pang mga kumpanya sa iba't ibang mga industriya ay nahulog at maghintay ng masyadong mahaba upang tumugon sa mga bagong papasok."
Ang mga rate ng komisyon sa zero ng Schwab ay hindi nangangahulugang walang mga bayarin sa pangangalakal. Ang mga pagpipilian sa mga negosyante ay hindi na magbabayad ng isang base rate sa bawat binti, ngunit ang mga komisyon na $ 0.65 bawat kontrata ay bibigyan pa rin.
Epekto ng Pinansyal sa Schwab
Ayon kay Crawford, tinantya ni Schwab na ang pagbawas sa presyo na ito ay katumbas ng humigit-kumulang na $ 90-100 milyon sa quarterly kita, na halos isinalin sa 3-4% ng kabuuang netong kita. Nabanggit niya na ang mga komisyon sa bawat kita sa kalakalan ay bumabagsak para sa maraming mga taon, kaya ang potensyal na epekto ng kita sa darating na tirahan ay maaaring maging mas maliit, na may hawak na lahat ng pantay.
Maaaring hindi nakuha ng mga namumuhunan ang matematika na iyon bilang mga bahagi ng Schwab (SCHW) ay nahulog nang 10% sa balita.
Ang pagkakaroon ng isa sa mga malalaking manlalaro sa industriya ng online na trading na tinanggal ang kanilang mga komisyon sa base ay isang malaking hakbang patungo sa zero-cost trading sa buong board.
Ano ang Kahulugan Para sa mga Indibidwal na Mamumuhunan?
Isaalang-alang ang mga bayarin ng iyong broker, at tumingin sa kabila ng mga komisyon para sa mga pagkakapantay-pantay at mga ETF. Gaano karaming interes ang binabayaran para sa iyong idle cash? Ano ang iba pang mga serbisyo na inaalok ng iyong broker? Gaano karaming pagpapabuti ng presyo ang iyong mga trading na bumubuo? Ano ang mga bayarin para sa mga klase ng asset na madalas mong ikakalakal? Ang mga komisyon sa Zero sa mga pagkakapantay-pantay ay hindi nakakaapekto sa negosyante ng futures, halimbawa.
Ang mga Interactive Brokers ay medyo nakaharap tungkol sa kanilang libreng programa sa pangangalakal, na sinasabi na ang mga order ay na-ruta sa mga gumagawa ng merkado upang makabuo ng kita para sa kompanya. Ang mga Robinhood ay ruta din para sa pagbabayad para sa daloy ng order, ngunit hindi sila bukas tulad nito. Maaaring hindi ka nagbabayad ng isang komisyon, ngunit kung mangalakal ka ng higit sa 200 na pagbabahagi sa isang pagkakataon, malamang na ang iyong "libreng kalakalan" ay nagkakahalaga sa iyo ng higit sa pag-save.
Kapag ang mga broker ay nakagawa sa mahusay na pagpapatupad ng kalakalan sa kabila ng mababang (o hindi) na mga bayarin, kung gayon ang mga mamumuhunan at mangangalakal ay makakakita ng tunay na halaga.
Tugon sa Industriya
Nitong nakaraang linggo lamang, inihayag ng Interactive Brokers ang IBKR Lite, isang bagong alok na magbibigay ng mga walang bayad na komisyon sa mga stock na nakalista sa US at mga ipinapalit na pondo (ETF). Ang patalastas na ito ay dumarating sa takong ng paglulunsad ng app ng kuwarta, na nagpapahintulot sa libreng kalakalan ng komisyon para sa isang bayad sa subscription ng $ 1 bawat buwan. Mayroong maraming mga site na nag-aalok ng kalakalan ng walang komisyon, kabilang ang Robinhood at TradeZero. Ang jump ni Schwab sa fray, gayunpaman, ay nagiging elepante sa silid na hindi na mapansin.
Ang mga komisyon sa Zero ay tumutulong sa mga mangangalakal at mamumuhunan, ngunit ang industriya sa kabuuan ay kailangang makahanap ng mas mahusay na mga paraan upang maakit ang mga customer at makabuo ng aktibidad. Nilinaw ng Schwab na handa silang magsakripisyo ng kita upang mapanatili ang kanilang mga kliyente.
Sino ang Susunod?
Ang pag-aalis ng kita ng komisyon ay makakasakit sa TD Ameritrade at E * Trade higit pa kaysa sa nasasaktan sa Schwab. Mukhang sumasang-ayon ang merkado. Ang TD Ameritrade ay tumanggi higit sa 25% ngayon at ang E * Trade ay bumagsak ng higit sa 16%. Ang pagiging tapat ay pribado na gaganapin, kaya hindi malinaw kung magkano ang kita na nalilikha mula sa mga komisyon.
Ang katapatan, gayunpaman, ay tila nananatiling wala sa gulo na ito. Ang isang tagapagsalita ay tumuturo sa mababang rate ng interes Schwab ay nagbabayad para sa mga balanse ng cash bilang isang paraan ng firm na bumubuo ng kita mula sa mga assets ng customer, at karagdagang tala na ang cash sweep rate ng Fidelity ay sampung beses na mas mataas kaysa sa inaalok ng Schwab. "Ang halaga na inaalok sa Fidelity ay hindi magkatugma at lagi kaming maghanap ng mga paraan upang magamit ang aming sukat upang maihatid ang higit pang halaga, " sabi ng tagapagsalita.
Narito ang Hinaharap
Ano ang kahulugan nito para sa mga namumuhunan at para sa industriya ng broker? Si Victor Jones, CEO ng masa, ay sinabi kamakailan, "Sa loob ng limang taon, ang pagbabayad para sa mga komisyon sa pangangalakal ng stock ay magiging pangkaraniwan tulad ng pagbabayad para sa isang landline." Tila mabilis na na-flip ang mga pahina ng kalendaryo, at kami ' muli noong 2024. Ngayon, sinabi ni Jones sa Investopedia, "Ang pagbawas sa pagpepresyo ay isang kaganapan sa industriya. Ang mga kumpanya na ito ay gaganapin sa napetsahan at hindi mahusay na mga modelo hangga't maaari. Hindi na nakikita ng mga customer ang isang wastong dahilan upang magbayad ng komisyon upang ikalakal."
