Ano ang Posisyon ng Cash?
Ang posisyon ng cash ay kumakatawan sa halaga ng cash na isang kumpanya, pondo ng pamumuhunan, o bangko sa mga libro nito sa isang tiyak na punto sa oras. Ang posisyon ng cash ay isang palatandaan ng lakas ng salapi at pagkatubig. Bilang karagdagan sa cash mismo, ang posisyon na ito ay madalas na isinasaalang-alang ang lubos na likido na mga assets, tulad ng mga sertipiko ng deposito, panandaliang utang ng gobyerno, at iba pang mga katumbas ng cash.
Para sa mga mangangalakal at mamumuhunan, ang posisyon ng cash ay tumutukoy sa bahagi ng kanilang mga assets ng portfolio ng pamumuhunan na naninirahan sa cash o katumbas ng cash.
Habang ang mga posisyon ng cash ay makakakuha lamang ng rate ng walang panganib, wala rin silang panganib na downside. Ang cash ay maaaring magamit bilang pagkatubig upang makagawa ng mga pamumuhunan o isang buffer laban sa mga pagkalugi.
Ang Mga Pangunahing Kaalaman ng isang Posisyon sa Cash
Ang posisyon ng cash ay tumutukoy partikular sa antas ng cash ng isang organisasyon na may kaugnayan sa mga gastos at pananagutan nito. Ang panloob na mga stakeholder ay titingnan ang posisyon ng cash nang madalas sa araw-araw, habang ang mga panlabas na mamumuhunan at analyst ay tumitingin sa posisyon ng cash ng isang organisasyon sa quarterly statement cash flow. Ang isang matatag na posisyon ng cash ay isa na nagpapahintulot sa isang kumpanya o iba pang nilalang na masakop ang kasalukuyang mga pananagutan sa isang kumbinasyon ng cash at likido na mga assets.
Gayunpaman, kapag ang isang kumpanya ay may malaking posisyon sa cash sa itaas at lampas sa kasalukuyang mga pananagutan, ito ay isang malakas na senyas ng lakas sa pananalapi. Ito ay dahil ang cash ay kinakailangan upang pondohan ang lumalaking operasyon at magbayad ng mga obligasyon. Gayunpaman, masyadong malaki sa isang posisyon ng cash ay madalas na mag-signal ng basura, dahil ang mga pondo ay bumubuo ng kaunting pagbabalik.
Ang iba pang mga organisasyon, tulad ng mga bangko ng komersyal at pamumuhunan, ay karaniwang kinakailangan na magkaroon ng isang minimum na posisyon ng cash, na batay sa bilang ng mga pondo na hawak nito. Tinitiyak nito na maaaring bayaran ng bangko ang mga may-hawak ng account kung hinihingi ang pondo. Kung ang isang pondo ng pamumuhunan ay may malaking posisyon sa cash, madalas na isang senyas na nakikita nito ang ilang mga kaakit-akit na pamumuhunan sa merkado at komportable na nakaupo sa mga gilid.
Mga Key Takeaways
- Ang posisyon ng cash ay kumakatawan sa halaga ng cash na isang negosyante o mamumuhunan, kumpanya, pondo ng pamumuhunan, o bangko ay nasa mga libro nito sa isang tukoy na punto sa mga oras ng oras. Ang mga posisyon ng cas ay nag-aalok ng reserbang likido kung saan upang gumawa ng mga pamumuhunan, o bilang isang buffer laban sa mga pagkalugi Gayunman, maaaring magawa ang maraming pera sa kamay, ngunit maaaring magkaroon ng isang pagkakataon na tinatawag na cash drag.
Posisyon ng Cash at Liquidity Ratios
Ang posisyon ng cash ng isang organisasyon ay karaniwang nasuri sa pamamagitan ng mga katumpakan sa pagkatubig. Halimbawa, ang kasalukuyang ratio ay nagmula bilang kasalukuyang mga assets ng isang kumpanya na hinati sa kasalukuyang mga pananagutan. Sinusukat nito ang kakayahan ng isang samahan na masakop ang mga panandaliang obligasyon nito. Kung ang ratio ay higit sa isa, nangangahulugan ito na ang kumpanya ay may sapat na cash sa kamay upang magpatuloy upang mapatakbo.
Ang posisyon ng cash ay maaari ding matagpuan sa pamamagitan ng pagtingin sa libreng cash flow ng isang kumpanya (FCF). Ang FCF na ito ay matatagpuan sa pamamagitan ng pagkuha ng daloy ng operating cash ng isang kumpanya at pagbabawas ng mga panandaliang at pangmatagalang paggasta ng kapital.
Halimbawa ng isang Posisyon sa Cash
Ang mga panlabas na analyst ay madalas na tumingin sa FCF ng isang kumpanya upang masukat ang pagganap nito. Halimbawa, ang Chase Corp., noong Hulyo 14, 2016, ay mayroong isang FCF na 40% na mas mataas kaysa sa kita net, na kumakatawan sa isang ani ng FCF na 7.2%. Nangangahulugan ito na ang magagamit nitong FCF ay $ 34 milyon bawat taon, na inaasahan na magamit upang masakop ang obligasyon sa linya ng kredito sa Bank of America.
Ang Berkshire Hathaway ni Warren Buffett ay nagkaroon ng posisyon sa cash na $ 114.2 bilyon bilang unang quarter ng 2019, kumpara sa $ 537 bilyon na market cap nitong Mayo 2019.
Downsides ng isang Posisyon ng Cash
Habang ang posisyon ng cash ay nagbibigay ng reserbang sa pagkatubig at isang buffer laban sa mga pagkalugi, ang cash mismo ang kumikita lamang sa rate ng pagbabalik ng panganib at sobrang cash Holdings ay maaaring isang gastos sa pagkakataon. Ang "Cash drag" ay isang pangkaraniwang mapagkukunan ng pag-drag ng pagganap sa isang portfolio. Tumutukoy ito sa paghawak ng isang bahagi ng isang portfolio sa cash kaysa sa pamumuhunan sa bahaging ito sa merkado.
Dahil ang cash ay karaniwang napakababa o kahit negatibong tunay na pagbabalik pagkatapos isinasaalang-alang ang mga epekto ng inflation, karamihan sa mga portfolio ay makakakuha ng isang mas mahusay na pagbabalik sa pamamagitan ng pamumuhunan ng lahat ng cash sa merkado. Gayunpaman, ang ilang mga namumuhunan ay nagpasya na humawak ng cash upang magbayad para sa mga bayarin sa account at mga komisyon, bilang isang pondo para sa emerhensiya o bilang isang tagagawa ng iba pang mga pamumuhunan sa portfolio.
