Ang bull market ay tumagal ng siyam na taon, at ang mga namumuhunan nang wasto nagtataka kung gaano katagal ito maaaring magpatuloy. Ang ekonomista at pangmatagalang tagamasid sa merkado na si Ed Yardeni ay hindi nawawala ang pagtaas ng presyo, hinuhulaan ang 3, 100 sa S&P 500 Index (SPX), o 11.2% sa itaas ng Marso 9 na malapit, sa isang pakikipanayam sa Barron's. "Ang kwento ng mga kita ay kahanga-hanga. Ang pagbawas sa buwis ay nagdagdag ng pitong porsyento na puntos sa paglaki ng mga kita ngayong taon, " tulad ng sinabi niya sa Barron. Sa pangangalakal at mga taripa, sinabi niya na "ang pangulo ay makakakuha ng maraming pushback; kung gayon ang kalakip na kapangyarihan ng kita ay dadalhin ang merkado nang mas mataas."
Dahil ang mababang punto ng huling merkado ng oso, na naabot sa intraday trading noong Marso 6, 2009, ang S&P 500 ay nakakuha ng 318% sa pamamagitan ng malapit sa Marso 9, 2018, habang ang Dow Jones Industrial Average (DJIA) ay umabot sa 292%. Gayunpaman, ang karamihan sa mga analista, kabilang ang Yardeni, ay gumagamit ng mga pagsara ng mga presyo upang matukoy ang mga peak ng merkado at mga trough. Sa batayan na iyon, ang huling merkado ng oso ay natapos ng tatlong araw, noong Marso 9, 2009. Mula sa puntong iyon, ang kani-kanilang mga natamo ay 312% at 287%.
Mga Puwersa sa Pagmamaneho
Nakita ni Yardeni ang ilang mga puwersa sa pagmamaneho para sa karagdagang mga nakuha sa presyo ng stock. Dahil sa mababang implasyon, inaasahan niya ang ani sa 10-Year US Treasury Tandaan na magpapatatag sa pagitan ng 3% at 3.5%, at malamang na hindi lalampas sa 4%. "Inaasahan ko na ang inflation ay mananatiling mababa dahil sa malakas na puwersa ng globalisasyon, makabagong teknolohiya at makabagong demograpiko, " dagdag niya.
Sa pamamagitan ng nominal na paglago ng GDP sa halos 4.4%, nag-proyekto siya ng kita ng S&P 500 na aabot ng 16.8% sa 2018, at sa pamamagitan ng isa pang 7.1% noong 2019. Ang kanyang pagtataya ng 3, 100 sa S&P 500 ay batay sa inaasahang 2019 na kita ng $ 166 na nagkakahalaga sa isang pasulong na P / E ratio na 18.7. Iyon ay higit sa kanyang pagkalkula ng Marso 9 na 17.3, bawat Stock Market Briefing ng kanyang firm. Gayunpaman, ang mga nag-aalangan ay nakakakita ng iba't ibang mga kadahilanan para sa pagbagsak. Ang mga makasaysayang mataas na pagpapahalaga sa stock ay isa lamang sa mga ito. (Para sa higit pa, tingnan din: 6 Mga Puwersa na Maaaring Itulak ang Stock Market Kahit Mas mababa .)
'Ang Isang Poll ng Trump Pagsusundan'
Sa pangangalakal, sinabi ni Yardeni kay Barron, "Ang stock market ay ang isang botohan na sinusunod ni Trump. Kung ito ay patuloy na bumababa, gagawin nitong mapagtanto na hindi ito ang paraan upang magpatuloy." Ginawa ni Yardeni ang pariralang "bond vigilantes" noong 1980 upang ilarawan ang mga namumuhunan na nagbebenta ng mga bono, pinilit ang mga rate ng interes, sa protesta laban sa federal deficit paggastos, bawat CNBC. Ngayon, ang mga tala ni Barron, pinag-uusapan niya ang tungkol sa "Dow vigilantes" na nagpapadala ng mensahe sa Washington sa pamamagitan ng paglalaglag ng mga equities.
Gayunpaman, pinaliit niya ang kamakailan-lamang na "takot sa kalakalan ng digmaan" na nagpadala ng mga stock sa ibaba bilang "panic attack No. 61 mula pa sa simula ng bull market market noong 2009." Gayunpaman, kinikilala niya na ang mga digmaang pangkalakalan ay hindi maganda para sa paglago ng ekonomiya, at kinikilala na sa kalaunan ang isa sa mga "panic attack" ay magsisimula ng isang tunay na merkado ng oso. Noong nakaraang linggo, si Daniel Pinto, ang co-president ng JPMorgan Chase & Co (JPM), ay nagbabala na ang mga stock ay maaaring matumba ng 40% sa susunod na tatlong taon, na maaaring mag-trigger, sa bahagi, sa pamamagitan ng mga taripa. (Para sa higit pa, tingnan din ang: Mga Mamumuhunan ng Stock Dapat Dapat Makabukod ng 40% Plunge: JPMorgan .)
'Ang paggawa ng Trade Fairer Ay Magiging Positive'
"Sa pag-aakalang si Trump ay nagtagumpay sa paggawa ng trade fairer para sa mga Amerikano nang walang pag-ikot ng libreng kalakalan sa pangkalahatan, magiging positibo ito sa US at para sa mga stock, " sabi ni Yardeni. Napansin niya na "Si Ronald Reagan ay pumasok din bilang isang proteksyonista, at nagpataw ng 100% na mga taripa sa mga semiconductor ng Hapon at pinilipit ang kanilang mga sandata sa mga pagpigil sa auto export. Nagtrabaho ito: Nagdala ito ng maraming produksiyon ng Hapon dito." Naniniwala si Yardeni na si Pangulong Trump ay kumukuha ng "matinding tungkulin" sa kalakalan bilang isang taktika sa negosasyon, "pagkatapos ay kompromiso upang makakuha ng higit pa o mas kaunti sa gusto niya."
Marami pang Bullish Signs
Ang mga pundasyon ay nananatiling matatag, na may malakas na kita ng korporasyon, lumalaki sa pinakamabilis na lakad mula noong 2011, at ang kawalan ng trabaho sa US sa isang 17-taong mababa, laban sa isang background ng pagpabilis ng pandaigdigang paglago ng ekonomiya, bawat The Wall Street Journal. Ang mga kontratista ay pinalakas, samantala, sa pamamagitan ng medyo "mute" na optimismo sa mga namumuhunan, idinagdag ng Journal. Labis na 26% ng mga indibidwal na na-survey noong nakaraang linggo ng American Association of Indibidwal na Mamumuhunan (AAII) ay nag-iisip na ang mga stock ay babangon sa susunod na anim na buwan, na mas mababa sa pangmatagalang average na 39%, at nang masakit sa ibaba ng 75% na nag-bullish sa Enero 2000, sa panahon ng Dotcom Bubble, din sa bawat Journal.
Ang Tumugon Tumugon
Bawat MarketWatch, ang mga mataas na alon na tagapagpahiwatig ng labis na mga pagpapahalaga sa stock ay may kasamang presyo sa mga ratios sa pagbebenta pati na rin ang mga P / E ratios. Karamihan sa mga pagbagsak ng lahat, sabi ng MarketWatch, ay ang mataas na ratio ng mga pagkakapantay-pantay sa kabuuang mga asset ng pananalapi sa sambahayan. (Para sa higit pa, tingnan din: Bakit Maaaring Maganap ang 1929 Stock Market Crash sa 2018. )
Samantala, sa kabila ng mga inisyatibo sa regulasyon na kinuha noong mga taon mula noong 2008, isang bagong krisis sa pagbabangko at pinansiyal ay posible. Si Sheila Bair, na namuno sa FDIC sa huling krisis, ay kabilang sa mga nagbabala na ang mga aralin ay nakalimutan o hindi pinansin. Mas masahol pa, nakikita niya ang mga katulad na negatibong pwersa na bumubuo ngayon. (Para sa higit pa, tingnan din: 4 Maagang Mga Palatandaan ng Babala ng Susunod na Krisis sa Pinansyal .)
Para sa kanilang bahagi, ang milyun-milyong mga mambabasa ng Investopedia sa buong mundo ay nag-aalala tungkol sa mga merkado ng seguridad, tulad ng sinusukat ng Investopedia Anruptcy Index (IAI). Gayunpaman, ang kanilang antas ng pagkabalisa ay nabawasan sa mga nakaraang linggo.
