Si Warren Buffett ay madalas na pinag-uusapan sa pindutin, sa internet at sa mga pag-uusap sa mga namumuhunan sa publiko na ang blur ng katotohanan at kabulaanan, at ang isang larawan ng lalaki ay nagulong tulad ng isang imahe sa isang salamin ng funhouse. Ang tao ay hindi nagkakamali, at mapapasalig din siyang magbago kapag nakikinabang ito sa kanyang kumpanya, Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B).
Ang maling ideya # 1: Hindi Gumagawa ang Mga Pagkakamali sa Investment
Bagaman ang Buffett ay isa sa mga pinakadakilang mamumuhunan sa huling siglo, nagkakamali siya tulad ng ibang tao. Marahil ang mga paminsan-minsang mga blunders ay nakatayo dahil kakaunti ang sa kanyang resume.
Ang pagbili ng US na ginustong stock sa 1989 ay ang pagkakamali na madalas na binanggit ng mga kritiko. Alam ni Buffett na ang negosyong pang-eroplano ay walang proteksiyon na pansing, at nang maglaon ay sinabi na ang industriya ay isang bitag ng kamatayan kung saan nawalan ng malaking pera ang mga namumuhunan mula nang magsimula ang paglalakbay sa hangin. Ang mga eroplano ay kumonsumo ng napakaraming kapital, ngunit naisip ni Buffett na siya ay protektado ng 9.25% na dividend na ani sa kanyang $ 350 milyon na ginustong pagbili ng stock. Natuklasan niya, gayunpaman, na ang 12 sentimos bawat US mile 'na gastos ay hindi maaaring makipagkumpetensya laban sa mga maskara sa paggupit ng gastos tulad ng Southwest na 8 sentimo bawat halaga ng milya ng upuan. Sa panahon ng pag-iwas na ito, tiniis ni Buffett ang pagkawala ng kita ng dibidend sa loob ng dalawang taon, at sinabi ng mga ulat na nasira man niya o nawalan ng kaunting pera sa pakikitungo.
Ang isa pang nakalimutang puhunan ay ang pagkuha ng 1993 ng Dexter Shoe Company gamit ang 1.6% ng stock na Berkshire Hathaway. Sa ibabaw, tila natutugunan nito ang marami sa mga pamantayan ng Buffett para sa isang mahusay na pamumuhunan, ngunit hindi nito nasukat hanggang sa konsepto ng isang "moat" na nagpapanatili sa mga kakumpitensya. Sa huli ay nag-implode si Dexter, at ang kumpanya ay wala sa negosyo tulad ng ngayon. Noong 2008, itinuro ni Buffett si Dexter bilang "pinakamasamang pakikitungo na nagawa ko." Mayroong iba pang mga pagkakamali kabilang ang isang bilyong dolyar na pagkawala na kinasasangkutan ng mga Energy Future Holdings bond, ngunit ang malaking panalo ay nawawalan ng mga taya sa pagkawala ni Buffett.
Maling Pag-unawa # 2: Hindi Hinahayag ang Halaga ng Orientasyon ng Buffett sa Ulo nito
Nagsimula ang Buffet bilang isang mag-aaral ni Benjamin Graham, na nagturo ng diin sa pagbili ng murang mga stock na may kaugnayan sa net assets at halaga ng libro, na hawak ang mga ito hanggang sa ang kanilang mga intrinsic na halaga ay makikita sa presyo ng merkado, at pagkatapos ay ibebenta ang mga stock bago lumipat sa ibang mga stock na may katulad katangian. Ang impluwensya ng kasosyo ni Buffett na si Charlie Munger, ay nagpatak sa mindset na ito sa gilid at ang portfolio ni Berkshire Hathaway ay hindi naging pareho.
Ang pilosopiya ng pamumuhunan ni Munger ay upang bumili ng mahusay na mga negosyo na may matapang na mga prangkisa na lumalaban sa presyon ng kompetisyon. Kinumbinsi niya ang diskarte sa Buffett na Graham ay hindi gagana kung nais ni Berkshire na umakyat sa isang mas mataas na antas, at binili ni Buffett ang konsepto. Ang resulta ay ang portfolio ng Berkshire ay puro sa pangmatagalang paghawak ng mga stock tulad ng Coca-Cola, Wells Fargo at American Express. Ito ang mga stock na asul-chip na may mga katangian sa pananalapi na walang kaugnayan sa isang diskarte sa Benjamin Graham sa mga tuntunin ng mga sukat sa pananalapi ng kumpanya.
Sumang-ayon din si Buffett sa konsepto ng Munger ng isang puro portfolio na binibigyang diin ang mas kaunting mga stock kaysa sa isang klasikong namumuhunan na halaga ay komportable sa; bukod dito, ang panahon ng paghawak ng mga stock ng franchise ng Munger ay "magpakailanman" ayon kay Buffett. Sa wakas, hinimok din ni Munger si Buffett sa paglunok ng malaking elepante tulad ng Burlington Northern at ginagawa silang bahagi ng portfolio ng Berkshire Hathaway ng buong pagmamay-ari na mga subsidiary. Sa maraming mga paraan, ang impluwensya ni Charlie Munger kay Warren Buffett ay malaki at marahil ay hindi pinahahalagahan ng maraming mga namumuhunan.
Ang maling ideya # 3: Sinusubukan ng Buffett Upang Iwasan ang Mga Pamumuhunan sa Teknolohiya
Madalas na nakikipag-usap si Buffett tungkol sa pamumuhunan sa mga negosyong naiintindihan niya. Ang sektor ng teknolohiya ay hindi nakamit ang pamantayan na ito para sa kanya, at nabigo din itong magbigay ng kanyang kinakailangang margin ng kaligtasan at proteksiyon laban sa mga kakumpitensya. Gayunpaman, kung titingnan mo ang portfolio ng Berkshire Hathaway, mayroong pagkakaroon ng mga stock ng teknolohiya. Totoo na ang paglalaan ay maliit na kamag-anak sa kabuuang sukat ng portfolio sa karamihan ng mga kaso, ngunit umiiral ito at kasama ang pangalawang paghawak ng kumpanya.
Isaalang-alang ang Apple, halimbawa. Bilang ng sulat ng Buffett's 2018 sa mga shareholders noong huling bahagi ng Pebrero, ang Apple ay ang pangalawang pinakamalaking may hawak sa portfolio na may higit sa 166 milyong namamahagi, na may halaga ng merkado na higit sa $ 28 bilyon. Ang mga serbisyo sa computer ay binubuo ng isang malaking porsyento ng negosyo ng Apple, at iyon ay marahil ang katwiran na ginamit upang bumili ng tulad ng isang malaking stake. Inihahambing ito sa matagal na paghawak ni Buffett ng Coca-Cola sa 9.4% ng buong kumpanya na may halaga ng merkado na higit sa $ 18 bilyon.
Ang Oracle ng Omaha Ay ang Tao sa Likod ng Kurtina
Si Warren Buffett ay ang tao sa likod ng kurtina, at ang avuncular, cherry-coke swilling, ang Ben Graham acolyte na inilalarawan sa pindutin ay madalas na malayo sa target. Lumaki si Buffett sa kanyang diskarte sa pamumuhunan, salamat sa malaking bahagi kay Charlie Munger, at dapat niyang magpatuloy na makahanap ng mga paraan upang masunog ang kanyang reputasyon sa mga darating na taon.
