Talaan ng nilalaman
- Madoff Investment Scandal
- SAC Capital
- Ang Galleon Group
- Long-Term Capital Management
Mayroong isang bilang ng mga iskandalo na kinasasangkutan ng mga pondo ng bakod sa mga nakaraang taon. Ang ilan sa mga iskandalo na ito ay kasama ang iskandalo sa pamumuhunan ng Bernie Madoff at ang Galleon Group at mga iskandalo sa pangangalakal ng SAC Capital. Sa kabila ng mga iskandalo na pondo ng halamang-singaw na tumba sa pamayanan ng pamumuhunan, ang bilang ng mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala sa mga pondo ng halamang-bakod ay patuloy na lumalaki.
Ang mga pondo ng hedge ay gumagamit ng mga naka-pool na pondo mula sa mga malalaking namuhunan sa institusyonal o mga indibidwal na may mataas na net (HNWIs) upang gumamit ng iba't ibang mga diskarte na naghahanap upang lumikha ng alpha para sa kanilang mga namumuhunan. Maraming mga pondo ng halamang-bakod ang may mas mababang mga ugnayan sa mga index index at iba pang mga karaniwang pamumuhunan. Ginagawa nitong pondo ang halamang-singaw ng isang mahusay na paraan upang pag-iba-iba ang isang portfolio. Karamihan sa mga pondo ng halamang-bakod ay mahusay na tumatakbo at hindi nakikipag-ugnay sa hindi etikal o ilegal na pag-uugali. Gayunpaman, sa matinding kumpetisyon at malaking halaga ng kapital, mas kaunti kaysa sa walang-ingat na pondo ng bakod sa labas.
Madoff Investment Scandal
Ang iskandalo ni Bernie Madoff ay tunay na pinakamasamang senaryo ng kaso para sa isang pondo ng bakod. Si Madoff ay mahalagang nagpapatakbo ng isang Ponzi scheme kasama ang Bernard L. Madoff Investment Securities, LLC. Si Madoff ay isang mahusay na iginagalang propesyonal sa pamumuhunan sa buong kanyang karera, bagaman ang ilang mga tagamasid ay nagtanong sa kanyang pagiging lehitimo. Nagsilbi pa siya bilang Chairman ng National Association Of Securities Dealer (NASD), isang organisasyong self-regulatory para sa industriya ng seguridad, at tumulong sa paglulunsad ng NASDAQ exchange.
Inamin ni Madoff sa kanyang mga anak na nagtatrabaho sa firm na ang negosyo sa pamamahala ng asset ay peke at isang malaking kasinungalingan noong 2009. Tinatayang ang pandaraya ay nasa paligid ng $ 64 bilyon. Humingi ng tawad si Madoff sa maraming krimen sa pederal na pandaraya, pagbabawas ng salapi, panunumpa at pagnanakaw. Siya ay sinentensiyahan ng 150 taon sa bilangguan at isang halaga ng pagbabayad na $ 170 bilyon. Habang maraming mga namumuhunan ang nawalan ng kanilang pera, ang ilan ay nakuhang makuha ang isang bahagi ng kanilang mga pag-aari.
Pinatatakbo ni Madoff ang kanyang pondo sa pamamagitan ng pangako ng mataas na pare-pareho na pagbabalik na hindi niya nakamit. Gumamit siya ng pera mula sa mga bagong mamumuhunan upang mabayaran ang ipinangakong pagbabalik sa mga naunang mamumuhunan. Ang isang bilang ng mga propesyonal sa pamumuhunan ay nagtanong kay Madoff at sa kanyang di-umano'y pagganap. Si Harry Markopolos, isang pagpipilian ng negosyante at manager ng portfolio, ay gumawa ng malaking pananaliksik at tinukoy ang mga resulta ni Madoff ay mapanlinlang. Ilang beses na niyang naabot ang SEC sa mga nakaraang taon, na nagbibigay ng katibayan ng pandaraya. Gayunpaman, pinalabas ng SEC ang mga paratang pagkatapos ng kaunting pagsisiyasat. Hanggang sa Setyembre 2015, si Madoff ay naghahatid ng kanyang termino sa bilangguan.
Mga Key Takeaways
- Ang mga pondo ng hedge ay naging kaakit-akit sa mga indibidwal na may mataas na net-net-halaga na naghahanap upang mapalakas ang mga pagbabalik na may mga esoteric at kumplikadong mga estratehiya sa pangangalakal.Kung ang karamihan sa mga pondo ng halamang-singaw ay kapwa mahusay na napalaki at malalaki, karamihan sa kanila ay nagpapatakbo ng etikal at walang masyadong maraming sistematikong mga isyu. Ang ilan sa kabilang banda, ay nanlilinlang sa mga namumuhunan ng bilyun-bilyong dolyar at kahit na halos ibinaba ang pandaigdigang sistema ng pananalapi.
SAC Capital
Ang SAC Capital, na pinamamahalaan ni Steven Cohen, ay isa sa nangungunang pondo ng bakod sa Wall Street na may $ 50 bilyon sa mga assets sa ilalim ng pamamahala (AUM) sa rurok nito. Sinisiyasat ng SEC ang pondo ng bakod sa loob ng isang taon bago magsagawa ng raids sa mga tanggapan ng mga kumpanya ng pamumuhunan na pinatatakbo ng mga dating mangangalakal ng SAC noong 2010. Ang isang mangangalakal sa pondo ay sisingilin sa pangangalakal ng tagaloob mula 2011 hanggang 2014. Ang dating manager ng portfolio na si Mathew Si Martoma ay nahatulan ng pagsasabwatan at pandaraya sa seguridad noong 2014. Sa kabuuan, walong dating empleyado ng SAC Capital ang nahatulan.
Ang SEC ay hindi kailanman nagdala ng mga singil laban sa Cohen nang personal, kahit na nagsampa ito ng isang suit sa sibil laban sa SAC Capital noong 2013. Sa kalaunan ay sumang-ayon ang SAC Capital na magbayad ng isang $ 1.2 bilyong multa at upang ihinto ang pamamahala sa labas ng pera upang husayin ang suit. Hanggang sa Setyembre 2015, pinamamahalaan ni Cohen ang Pamamahala sa Asset ng Point72, na namamahala sa kanyang personal na kayamanan na aabot sa $ 9 bilyon.
Ang Galleon Group
Si Galleon ay isang napakalaking grupo ng pamamahala ng pondo ng hedge na may higit sa $ 7 bilyon sa AUM bago isara ito noong 2009. Ang pondo ay itinatag at pinatatakbo ni Raj Rajaratnam. Si Rajaratnam ay inaresto kasama ang limang iba pa dahil sa panloloko at tagal ng pangkalakal noong 2009. Siya ay natagpuan na nagkasala sa 14 na mga singil at pinarusahan ng 11 taon sa bilangguan noong 2011. Mahigit sa 50 katao ang pinatulan o humingi ng kasalanan na may kaugnayan sa scheme ng pangangalakal ng tagaloob.
Si Rajaratnam ay na-tipa sa isang pamumuhunan na Warren Buffet na ginagawa sa Goldman Sachs ni Rajat Gupta, isang dating direktor sa kompanya ng pamumuhunan. Bumili si Rajaratnam ng pagbabahagi sa Goldman bago matapos ang palengke sa araw na iyon. Ang deal ay inihayag noong gabing iyon. Pagkatapos ay ipinagbili ni Rajaratnam ang pagbabahagi sa susunod na umaga na kumita ng $ 900, 000 na kita. Si Rajaratnam ay may katulad na pattern ng pakikipagkalakalan sa iba pang mga stock na may singsing ng mga tagaloob na nagtustos sa kanya ng materyal na impormasyon kung saan siya nakakuha ng kita.
Long-Term Capital Management
Ang Long-Term Capital Management (LTCM) ay isang malaking pondong hedge na pinamumunuan ng mga ekonomistang nanalong Nobel Prize at kilalang mga mangangalakal sa Wall Street. Ang firm ay ligtas na matagumpay mula 1994-1998, na umaakit ng higit sa $ 1 bilyon ng capital capital ng mamumuhunan na may pangako ng isang diskarte sa arbitrasyon na maaaring samantalahin ang mga pansamantalang pagbabago sa pag-uugali sa merkado at, sa teoryang, bawasan ang antas ng peligro sa zero.
Ngunit ang pondo ay halos gumuho ang pandaigdigang sistema ng pinansiyal noong 1998. Ito ay dahil sa lubos na nagamit na mga diskarte sa pangangalakal ng LTCM na hindi nabigo. Sa huli, ang LTCM ay kinakailangang i-piyansa sa pamamagitan ng isang consortium ng mga bangko ng Wall Street upang maiwasan ang systemic contagion. Kung ang LTCM ay napunta sa default, ito ay mag-trigger ng isang global na krisis sa pananalapi dahil sa napakalaking pagsulat-off na dapat gawin ng mga creditors. Noong Setyembre 1998, ang pondo, na nagpapatuloy upang mapanatili ang mga pagkalugi, ay na-piyansa sa tulong ng Federal Reserve. Pagkatapos ang mga creditors nito ay kinuha, at isang sistematikong paglulunsad ng merkado ay pinigilan.
