Ang kakulangan ng ugnayan ng Bitcoin sa mas malawak na ekonomiya ay napatunayan ng isang halo-halong pagpapala para sa cryptocurrency. Tiniyak nito ang isang maling at nakalilito na paggalaw sa presyo. Ang flip side ay ang bitcoin, kung minsan, ay kumilos bilang isang kanlungan para sa mga namumuhunan na interesado sa isang klase ng asset na independyente sa kaguluhan na nag-aapi sa mga pamilihan ng stock.
Ngunit mabilis na nagbabago ang sitwasyon.
Tulad ng itinayo ang mga tulay sa pagitan ng mga cryptocurrencies at pangunahing ekonomiya, ang mga kaganapan sa isang klase ng asset ay maaaring magsimulang makaapekto sa mga nasa iba pa. Ang sabay-sabay na pag-crash sa mga presyo ng bitcoin at mga pagpapahalaga sa merkado ng equity noong nakaraang linggo ay nagtakda ng isang kalabisan ng mga pagsusuri sa mga pagsisiyasat ng mga nauna upang magtatag ng isang ugnayan sa pagitan ng parehong mga kaganapan. Ang magagamit na patunay ay hindi mapag-aalinlangan at, sa paglaon, ang hindi nakuha na mga resulta ay hindi sigurado.
Ano ang Sinasabi ng Mga analista?
Sinuri ng mga analista ang gana sa pamumuhunan para sa panganib bilang pangunahing dahilan upang ikonekta ang parehong mga merkado.
Ang mga analyst sa Datatrek, isang consultant ng pananaliksik, sinuri ang tatlong panahon ng paghawak ng 10 araw, 30 araw, at 90 araw para sa bitcoin at S&P 500 na nakikipag-date noong Enero 2016. Ang kasalukuyang whipsaw sa mga presyo ng bitcoin ay may 79% at 52% na ugnayan sa araw-araw Bumalik ang S&P 500. Sa isang 90-araw na batayan, ang figure na iyon ay may isang correlation ratio na 33%. Ayon sa mga analyst, ang nakaraang correlation high ay bumalik noong Disyembre 2017, kung ang pagbabalik mula sa bitcoin at ang S&P 500 ay magkakasunod na 17% ng oras.
Sinasabi ng mga analista na ang tumataas na katanyagan ng bitcoin sa loob ng pangunahing lipunan ay pangunahing responsable para sa ugnayan. "Yamang ang mga mamumuhunan ay may isang utak lamang upang maproseso ang panganib, gagawa sila ng mga katulad na desisyon tungkol sa mga cryptocurrencies at stock kapag nakita nila ang pagkasumpungin ng presyo sa huli, " isinulat nila.
Ang Volatility Index (VIX), na sumusukat at gumagalaw kasabay ng pagkasumpungin sa mga merkado ng equity, ay inversely correlated sa presyo ng bitcoin, ayon sa mga tao sa Deutsche Bank. Sinuri nila ang data mula sa simula ng Disyembre at natagpuan na ang presyo ng isang solong bitcoin ay tumaas habang bumababa ang pagkasumpungin.
Ang mga analyst sa Morgan Stanley at Wells Fargo ay muling nagbigay ng tema sa peligro ng pamumuhunan.
Sa isang hitsura ng CNBC, sinabi ni Chris Harvey mula sa Wells Fargo na ang mga institusyonal na mamumuhunan ay interesado na malaman ang higit pa tungkol sa pagkasumpungin at peligro na nauugnay sa mga merkado ng cryptocurrency. "Hindi nila naiintindihan kung ito ay isang sistematikong peligro, " aniya, at hinulaang na maaaring magkaroon ng isang paninda sa stock market, kung sumabog ang bubble ng bitcoin. Ang baligtarin ay maaari ring tumotoo, at ang isang nagbebenta sa merkado ng equity ay maaaring magdagdag ng "gasolina sa apoy" at magreresulta sa isang kaukulang pagtanggi sa mga merkado ng cryptocurrency.
Nagtalo ang mga analyst ng Morgan Stanley na ang bitcoin ay maaaring kumatawan sa pinakamataas na peligro / pagbabalik na magagamit sa kasalukuyang merkado sa mga namumuhunan sa institusyonal. Sa mga simpleng salita, nangangahulugan ito na maglilipat sila ng peligro mula sa medyo matatag na merkado ng equity sa bitcoin at kabaligtaran upang mai-maximize ang mga pagbabalik.
Ano ang Dapat Gawin ng mga Mamumuhunan?
Hindi bababa sa dalawa sa tatlong mga analyst sa itaas na nabanggit na mga namumuhunan sa institusyonal na pangunahing kadahilanan sa pagmamaneho ng mga ugnayan sa pagitan ng mga merkado ng equity at mga merkado sa cryptocurrency. Nangangahulugan ito kapag isinasaalang-alang mo na account nila ang isang pangunahing tipak ng pangangalakal sa stock market.
Ayon sa isang ulat ng 2010 sa pamamagitan ng Tabb Group, nagkakahalaga sila ng 88 porsyento ng pangkalahatang dami ng kalakalan. (Ang pagtatantya na iyon ay kasama ang mataas na dalas ng mga mangangalakal). Ang pagbabahagi na iyon ay maaaring magkaroon lamang ng paglago ng ecosystem ng HFT.
Ang pagpasok ng mga namumuhunan sa institusyonal sa ecosystem ng bitcoin ay malamang na magdadala ng transparency, katatagan ng presyo at pagkatubig. Mas mahalaga, magdadala ito ng isang tiyak na dami ng mahuhulaan sa mga paggalaw ng presyo ng tuhod na tuhod na nakikilala sa mga merkado ng bitcoin.
Ngunit maaaring ito ay isang sandali bago mangyari iyon. Ang mga merkado ng Bitcoin at cryptocurrency ay pangunahin pa rin sa kalokohan at pinangungunahan ng mga indibidwal na negosyante. Ang mga futures ng Bitcoin, na ipinakilala sa CME at Cboe noong nakaraang taon, ay nabigong gumuhit ng mga malalaking mangangalakal tulad ng ebidensya ng mababang volume ng kalakalan. Napakakaunti ng mga namumuhunan sa institusyonal na pantay na namuhunan sa mga merkado ng cryptocurrency at mga merkado sa equity para doon magkaroon ng isang maayos na ugnayan sa pagitan ng dalawang merkado.
Hindi nakakagulat, ang pagtatasa ni Morgan Stanley ay nagpakita na ang ugnayan sa pagitan ng presyo ng bitcoin at equity market sa huling 14 na buwan ay 0.4. (Ang isang ugnayan ng 1 ay nagpapahiwatig ng synchronicity sa mga paggalaw ng presyo). Ang pananaliksik ni Datatrek ay dumating din sa mga katulad na konklusyon. Sinulat ng firm na ang ugnayan "ay tila tumaas kapag ang stock ng US ay humihina at kumalas kapag tumataas ang mga pagkakapantay-pantay".
Ang regulasyon ng pamahalaan ay maaaring magkaroon ng pagkakaiba. "Ang regulasyon ay maglabas ng haka-haka (mula sa mga merkado) at magpapakilala ng mas maraming pagkatubig at hindi gaanong pagkasumpungin, " sabi ni Chris Harvey mula sa Wells Fargo.
